5 cổ phiếu năng lượng giá rẻ – giá cổ phiếu năng lượng đã tăng nhanh chóng, nhưng chúng có thể còn phải đi xa hơn nữa. Giá dầu và khí đốt lần cuối đạt đỉnh vào khoảng năm 2014 và chìm dần cho đến khi đồng xu đen giảm giá âm vào mùa xuân năm ngoái.
Thị trường gấu kéo dài sáu năm mất hơn 13 tháng để giảm bớt. Đó là lý do tại sao cổ phiếu năng lượng chia cổ tức vẫn khá hấp dẫn.
Cổ phiếu dầu khí đang có lợi suất trung bình 4%, cao hơn gần một điểm phần trăm so với mức chúng ta có thể nhận được từ quỹ đầu tư bất động sản (REITs) vào thời điểm hiện tại. Và như tôi sẽ chỉ cho bạn trong giây lát, chúng tôi có thể thu được sản lượng từ 5,0% đến 9,2% từ “chè Texas” nếu chúng tôi biết nơi để xem xét.
Tốt hơn, khu vực này đại diện cho một số giá trị tốt nhất của thị trường.
Cổ phiếu dầu và năng lượng hầu như không thay đổi trong hai tháng qua. Tỷ lệ tăng trưởng sư tử của họ đến trong quý đầu tiên của sự lạc quan không thể kiềm chế đối với kích thích, vắc xin và người Mỹ chạy ra khỏi nhà của họ (và lên ô tô và máy bay).
Kể từ đó, các nhà đầu tư đã bị ru ngủ trở lại nhờ sự thất bại của COVID, lạm phát lo lắng và sự nôn nao về kích thích khi Phố Wall tính toán tỷ lệ cược của kế hoạch chi tiêu lớn tiếp theo của Washington sẽ được thông qua Quốc hội.
Chúng tôi người hâm mộ cổ tức không muốn bỏ lỡ những gì xảy ra tiếp theo. Chúng ta vẫn đang ở trong giai đoạn đầu của các mô hình “sụp đổ” n ‘phục hồi’ mới nhất của dầu.
- Nhu cầu dầu bốc hơi do suy thoái kinh tế. Giá dầu giảm.
- Các nhà sản xuất năng lượng đua nhau cắt giảm chi phí. Họ mạnh tay cắt giảm sản lượng.
- Nền kinh tế phục hồi chậm. Nhu cầu năng lượng tăng lên.
- Nhưng không có đủ nguồn cung! Vì vậy, giá dầu leo thang và leo thang.
- Các nhà sản xuất năng lượng đưa nguồn cung trở lại trực tuyến, nhưng cần có thời gian để tìm hiểu và nghiên cứu. Cung giảm cầu trong nhiều năm, và giá dầu ngày càng leo thang.
Lịch sử đã có vần điệu. Có nghĩa là chúng ta có ít nhất ba hoặc bốn hoặc năm năm để đi trong cuộc biểu tình năng lượng này.
Đây là cơ hội gấp đôi cho các nhà đầu tư có thu nhập. Chúng ta có thể thu được khoản cổ tức siêu lớn từ lĩnh vực năng lượng vẫn đang phục hồi, tất cả trong khi chốt lại những gì được thiết lập là hai đến ba năm nữa của một “đợt tăng giá bắt kịp” cung và cầu.
Hãy xem năm cách để chơi không gian, mang lại lợi nhuận từ 5,0% đến 9,2% ở mức giá hiện tại.
Chevron (CVX)
Tỷ suất cổ tức: 5,1%
Chevron (CVX) là một công ty năng lượng tích hợp thực hiện tất cả: từ chiết xuất dầu từ trái đất đến cung cấp xăng tinh luyện tại máy bơm, đến mọi thứ ở giữa.
Quy mô tuyệt đối và sức mạnh tài chính của Chevron đã giúp nó vượt qua một số mối đe dọa về năng lượng, bao gồm sự sụp đổ năng lượng năm ngoái và sự tán tỉnh ngắn ngủi của dầu với giá âm (sâu!). Đúng vậy, Chevron đã phải cắt giảm chi tiêu – cũng như hầu như mọi tên tuổi năng lượng khác – nhưng nó vẫn tồn tại với cổ tức không thay đổi và thậm chí còn có một động thái mà mọi độc giả của Contrarian Outlook có thể đánh giá cao.
Nó đã tận dụng lợi thế của mức giá hời bằng cách lấy tên công ty thăm dò và sản xuất năng lượng độc lập Noble Energy trong một giao dịch mua bán toàn bộ cổ phiếu vừa mới kết thúc. Động thái đó thúc đẩy hoạt động đá phiến của CVX, cung cấp diện tích cho nó trong lưu vực DJ và Permi.
Chevron dễ dàng là một trong những cách “an toàn nhất” để chơi không gian năng lượng, tốt hơn và xấu hơn. Các hoạt động đa dạng của nó (E&P, lọc dầu, bán lẻ và hơn thế nữa) giúp bảo vệ nó khỏi những thay đổi về giá dầu từ các công ty ăn chơi thuần túy hơn và việc tạo ra dòng tiền dồi dào sẽ giúp nó nằm trong hàng ngũ Quý tộc cổ tức.
Mặt trái? CVX mang lại nhiều lợi nhuận hơn mức trung bình vốn đã hào phóng của lĩnh vực, nhưng nó ở cấp thấp hơn của các dịch vụ thực sự có năng suất cao. Hơn nữa, nếu dầu thực sự còn nhiều ngọn núi để leo lên, thì sự đa dạng hóa đó – đặc biệt là trong lĩnh vực lọc dầu, nơi chi phí đầu vào cao hơn ảnh hưởng đến lợi nhuận – có nghĩa là Chevron sẽ không thu được nhiều lợi nhuận như các nhà sản xuất dầu khí đơn giản.
Valero Energy (VLO)
Tỷ suất cổ tức: 5,0%
Valero Energy (VLO) là một cách chơi khác dành cho những tay bảo thủ hơn. Nhà máy lọc dầu có trụ sở tại San Antonio là nhà máy lọc dầu lớn nhất thế giới, có 15 nhà máy lọc dầu ở Mỹ, Canada và Vương quốc Anh
Nó cũng đã tăng cường các chứng chỉ xanh trong những năm gần đây; đó là nhà sản xuất ethanol từ ngô lớn thứ hai hành tinh cũng như nhà sản xuất diesel tái tạo lớn thứ hai. And earlier this year, it announced plans to team up with BlackRock (BLK) and Navigator to develop a carbon-capture pipeline system spanning some 1,200 miles across five states in the Midwest.
Giống như Chevron, Valero đã không đặt ngón tay vào cổ tức của mình trong thời kỳ COVID suy thoái vì bảng cân đối kế toán đáng ghen tị so với phần còn lại của ngành. Tuy nhiên, giống như Chevron (trên thực tế, còn hơn thế nữa), bản chất hoạt động của Valero có thể không hoàn toàn phù hợp để tạo đòn bẩy cho việc tăng giá dầu trong tương lai.
Hãy nhớ rằng: Chỉ số để theo dõi đối với các nhà máy lọc dầu không chỉ là giá Brent hoặc West Texas Trung gian — đó là “mức chênh lệch” (crack spread), thực tế là tỷ suất lợi nhuận của nhà máy lọc dầu, được tính bằng chênh lệch giữa nguyên liệu đầu vào như dầu thô và những gì họ có thể bán sản phẩm tinh chế cho.
Tin tốt? Tuy nhiên, VLO đã có một năm 2021 hiệu quả, tăng 42% để vượt lên trên lĩnh vực rộng lớn hơn. Và ít nhất trong ngắn hạn, các nhà máy lọc dầu như VLO vẫn có thể tăng nhiệt, vì nhu cầu trên trời là giới hạn. Tháng trước, OPEC đã nâng dự báo nhu cầu dầu năm 2021 lên 190.000 thùng / ngày, với mức tiêu thụ cả năm vào khoảng 96,5 triệu thùng / ngày trong năm nay.
Định giá của VLO thoạt nghe rất đáng sợ; cổ phiếu giao dịch ở mức gần 100 lần thu nhập dự kiến trong năm nay là 76 cent / cổ phiếu. Vậy là được rồi. Cổ phiếu Valero giao dịch ở mức chấp nhận được nhiều hơn gấp 14 lần thu nhập “bình thường” hơn là 5,59 USD / cổ phiếu vào năm 2022.
Antero Midstream (AM) và Equitrans Midstream (ETRN)
Tỷ suất cổ tức: 9,2% (AM), 7,1% (ETRN)
Các cuộc chơi giữa dòng — lịch sử được coi là quan hệ đối tác có giới hạn tổng thể (MLP), mặc dù ngày càng nhiều công ty đường ống từ bỏ cấu trúc đó — từ lâu đã gắn liền với lợi suất cao. Các Alerian MLP ETF (AMLP) , ví dụ, mang lại 7,4% hiện nay.
Equitrans Midstream (ETRN) , the nation’s third-largest natural gas producer that owns and/or operates some 2,850 miles of pipelines and gathering lines, isn’t too far off, at 7.1%.
And Antero Midstream (AM) , which owns more than 370 miles of natural gas gathering pipelines, as well as compression stations, fractionation plants and even freshwater pipelines and storage, is well ahead of the curve at more than 9%.
Cơ sở hạ tầng đóng vai trò như thế này thay đổi lên xuống theo giá năng lượng nói chung, nhưng một lần nữa, không nhiều như các công ty E&P. Thay vào đó, vì họ là “những người thu phí” kiếm tiền từ hàng hóa chạy qua hệ thống của họ một cách hiệu quả, điều quan trọng nhất là khối lượng lớn và do đó, nhu cầu cao.
Tuy nhiên, Antero chỉ mất một tháng kể từ khi công bố cắt giảm 27% cổ tức và được đánh giá khá cao, trong khi dự án Đường ống Mountain Valley của ETRN, mà công ty này nắm giữ 47,8% cổ phần, sẽ không đi vào hoạt động cho đến năm 2022.
Lợi suất tốt, nhưng đà tăng sẽ là một cuộc đấu tranh từ đây, đặc biệt là trong ngắn hạn.
Archrock (AROC)
Tỷ suất cổ tức: 6,2%
Không có lĩnh vực nào rủi ro cao và có lợi nhuận cao trong lĩnh vực năng lượng hơn là cổ phiếu thiết bị và dịch vụ. Các công ty này sống và chết bởi giá dầu và khí đốt tự nhiên khi giá tăng đột biến, các công ty E&P cần mọi sự trợ giúp mà họ có thể nhận được, nhưng khi họ giảm giá, các nhà cung cấp bên thứ ba này nhanh chóng có được động lực.
Trong năm qua cho đến đầu tháng 5, dầu thô WTI đã tăng 114%. Và trong 52 tuần qua, các công ty dịch vụ và thiết bị đã tăng gần gấp đôi, đốt cháy các tiểu ngành năng lượng lớn khác.
Nhưng cơn đau có thể hoàn toàn không thể chịu đựng được khi dầu chạm vào đường trượt. Hãy xem xét ba năm qua, trong đó dầu vẫn chưa phục hồi hoàn toàn sau đợt giảm giá 2018-20. Thiết bị và dịch vụ đã hết sức tệ hại.
Điều đó đưa chúng ta đến với Archrock (AROC) , một trò chơi cơ sở hạ tầng năng lượng có thiết bị nén khí tự nhiên, cho phép nó di chuyển khắp các đường ống. Nó bán thiết bị đó và cung cấp dịch vụ nén hậu mãi cho khách hàng chủ yếu ở lưu vực Permian, Nam Texas, Mid-Continent và Gulf Coast.
Điều hấp dẫn về Archrock là hoạt động của nó gần như không biến động như các công ty cùng ngành, điều này có lý do vì vận may của nó gắn liền với các công ty đường ống “thu phí”. Doanh thu đã giảm vào năm 2020 – nhưng dưới 10%. Nó đã bị lỗ ròng, nhưng nó dự kiến sẽ tăng tốt trong năm nay. Nó đã phải ngừng tăng cổ tức lành mạnh của mình, nhưng nó đã không cắt giảm nó.
Tuy nhiên, sự ổn định đó cắt đứt cả hai cách. Nó giảm ít hơn so với các nhà cung cấp dịch vụ và thiết bị khác trong thời kỳ suy thoái. Nhưng sự phục hồi của nó chỉ ở mức trung bình vào năm 2021 so với nhiều công ty anh em của nó và nó không đạt được nhiều lợi nhuận từ việc tăng giá khí đốt tự nhiên như các công ty thực sự khai thác nó.
kinhdoanhfx.com tổng hợp
