Cổ phiếu Peloton (NASDAQ: PTON) đã giảm khoảng 23% so với tháng trước (21 ngày giao dịch), do đợt bán tháo rộng rãi hơn ở các cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao. Peloton, đã tăng gần gấp 5 lần trong 12 tháng qua, đã bị ảnh hưởng nặng nề. Trong khi đó, S&P 500 hầu như không thay đổi so với cùng kỳ.
Tuy nhiên, cổ phiếu đã ổn định kể từ đó, tăng khoảng 3% trong năm ngày giao dịch qua. Vì vậy, liệu cổ phiếu Peloton đã sẵn sàng giảm sâu hơn hay một cuộc biểu tình sắp xảy ra ? Dựa trên công cụ máy học của chúng tôi, công cụ phân tích biến động giá cổ phiếu của Peloton sau khi IPO vào năm 2019, cổ phiếu có 71% cơ hội tăng sau khi tăng khoảng 3% trong năm ngày qua.
Vậy triển vọng của công ty như thế nào ? Công việc kinh doanh của Peloton chắc chắn có nhiều điều thuận lợi và cổ phiếu trông có vẻ hấp dẫn về lâu dài. Peloton giao dịch với doanh thu dự kiến khoảng 8 lần trong năm tài chính 21 (năm tài chính kết thúc vào tháng 6). Mặc dù điều đó có vẻ giàu có đối với một công ty bán thiết bị thể dục, Peloton biện minh cho điều này vì một vài lý do :
- Thứ nhất, Peloton đang phát triển nhanh chóng, với doanh thu trên đà tăng gấp đôi trong năm tài chính 21. Tăng trưởng cũng nên duy trì mạnh mẽ trong trung và dài hạn, được thúc đẩy bởi các cải tiến chuỗi cung ứng, tung ra các sản phẩm mới và giá thấp hơn, và mở rộng ra quốc tế.
- Thứ hai, lợi nhuận biên dày. Tỷ suất lợi nhuận gộp đạt khoảng 40% tính đến quý trước – con số này thậm chí còn cao hơn cả gã khổng lồ công nghệ tiêu dùng Apple (NASDAQ: AAPL), có tỷ suất lợi nhuận gộp khoảng 39%.
[2/16/2021] Điều gì đang xảy ra với cổ phiếu Peloton ?
Cổ phiếu của Peloton (NASDAQ: PTON) đã tăng khoảng 5 lần so với năm ngoái, khiến công ty thể hình tại nhà trở thành một trong những người chiến thắng lớn nhất thông qua Covid-19. Dưới đây là tóm tắt nhanh về những phát triển gần đây đối với cổ phiếu của Peloton.
Đầu tiên, Peloton đã công bố kết quả kinh doanh quý 2 năm tài chính 21 (quý kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2020), đánh bại kỳ vọng của thị trường. Doanh thu tăng 128% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1,06 tỷ USD và công ty cũng ghi nhận một khoản lợi nhuận nhỏ.
Người đăng ký thể dục được kết nối đã tăng lên 1,67 triệu người vào cuối quý, đánh dấu mức tăng 134% so với cùng kỳ năm ngoái và con số này dự kiến sẽ tăng lên 2,28 triệu người vào cuối năm tài chính. Người đăng ký thể dục được kết nối trả khoảng 40 USD mỗi tháng để truy cập và đồng bộ hóa các lớp học với thiết bị Peloton của họ.
Một trong những vấn đề lớn nhất của Peloton là nó không thể đáp ứng nhu cầu đủ nhanh. Mặc dù điều này có vẻ như là một vấn đề hay gặp phải, nhưng Peloton có nguy cơ khiến khách hàng tiềm năng xa lánh và làm ảnh hưởng đến trải nghiệm của khách hàng.
Đây là một yếu tố giữ cổ phiếu trở lại kể từ quý nghỉ lễ, với Peloton hoạt động kém hơn S&P 500 từ đầu năm đến nay. Tuy nhiên, công ty cho biết hiện họ có kế hoạch đầu tư hơn 100 triệu USD vào vận tải hàng không và vận tải biển cấp tốc trong sáu tháng tới để giúp tăng tốc độ giao hàng.
Riêng, Peloton gần đây đã huy động được khoảng 875 triệu USD vốn thông qua một khoản nợ chuyển đổi với lãi suất 0%. Công ty sẽ không trả bất kỳ khoản tiền lãi nào cho đến khi chúng đáo hạn vào năm 2026 và giá chuyển đổi là khoảng 239 USD, cao hơn khoảng 55% so với giá thị trường hiện tại của cổ phiếu. Đây có vẻ như là một thỏa thuận hấp dẫn đối với Peloton, cho phép Peloton đầu tư vào hoạt động kinh doanh đang phát triển nhanh chóng của mình mà không làm loãng cổ đông hiện tại ngay lập tức.
[12/31/2020] Cập nhật chứng khoán Peloton
Trong khi cổ phiếu của Peloton (NASDAQ: PTON) bị bán tháo lớn sau tin tức về vắc-xin Covid-19 của Pfizer vào đầu tháng 11 năm 2020, thì cổ phiếu hiện đã tăng 50% kể từ đó và tăng khoảng 35% chỉ tính riêng tháng 12. Vậy những xu hướng thúc đẩy cuộc phẫu thuật của Peloton là gì? Thứ nhất, xu hướng tập luyện tại nhà tiếp tục tăng và nhu cầu đối với các sản phẩm của Peloton tiếp tục vượt xa nguồn cung đáng kể.
Ví dụ: xe đạp tập Bike + cao cấp đã thấy mốc thời gian giao hàng hiện tại đã giảm xuống còn 10 tuần. Thứ hai, Peloton gần đây đã được thêm vào chỉ số chứng khoán Nasdaq 100. Động thái này dẫn đến nhu cầu cao hơn đối với cổ phiếu từ các quỹ chỉ số theo dõi Nasdaq. Thứ ba, công ty đã thông báo vào tuần trước rằng họ sẽ mua lại Precor – một trong những nhà cung cấp thiết bị thể dục thương mại lớn nhất thế giới. Điều này đang được nhìn nhận rất tích cực vì một vài lý do.
Precor có mối quan hệ sâu sắc với các phòng tập thể dục, trung tâm thể dục và khách sạn và điều này cũng có thể giúp Peloton mở rộng phạm vi hoạt động sang các lĩnh vực này, khi họ phục hồi sau đại dịch. Peloton cũng có thể tích hợp khả năng thể dục kỹ thuật số và kết nối với thiết bị Precor.
Peloton cũng có khả năng sẽ thúc đẩy chuyên môn của Precor và mở rộng ra ngoài các sản phẩm cốt lõi của nó là xe đạp và máy chạy bộ sang các thiết bị khác như elip và máy leo núi. Precor có tổng không gian sản xuất khoảng 625 nghìn feet vuông đặt tại Hoa Kỳ. Với những cơ sở này bổ sung cho cơ sở hạ tầng sản xuất hiện có của Peloton ở châu Á, nó cuối cùng sẽ giảm bớt những hạn chế trong sản xuất.
[12/7/2020] Peloton có phải là mốt không?
Cổ phiếu của công ty thể dục được kết nối Peloton (NASDAQ: PTON) đã tăng gần 4 lần trong năm nay, giao dịch ở mức khoảng 115 USD hoặc khoảng 8 lần Doanh thu dự kiến trong năm tài chính 21. Sự tăng trưởng gần đây của Peloton phần nào chứng minh cho những định giá này – nó đã tăng ít nhất gấp đôi Doanh thu mỗi năm trong vòng ba năm qua và đang trên đà tăng gấp đôi Doanh thu một lần nữa vào năm tài chính 21 (năm tài chính kết thúc vào tháng 6).
Tuy nhiên, khi giai đoạn đầu của sự tăng trưởng đi xuống và nhu cầu liên quan đến Covid-19 giảm, liệu thành công của công ty có thể vụt tắt? Hay Peloton đang xây dựng một lợi thế cạnh tranh bền vững? Mặc dù vẫn còn quá sớm để nói, nhưng chúng tôi nghĩ rằng mô hình kinh doanh của Peloton có rất nhiều điều thuận lợi.
Chi phí chuyển đổi cao: Mô hình kinh doanh của Peloton tập trung vào việc xây dựng cam kết thông qua xe đạp tập và máy chạy bộ đắt tiền nhưng chất lượng cao. Khi khách hàng đầu tư vào phần cứng chi phí cao của nó, có khả năng họ sẽ tiếp tục trả tiền cho dịch vụ đăng ký tập thể dục được kết nối hàng tháng (khoảng 39 USD mỗi tháng) để tận dụng tối đa thiết bị của họ.
Điều này được thể hiện rõ ràng từ thực tế là tỷ lệ churn chỉ ở mức 0,65% trong Q1 FY’21 – thấp hơn nhiều so với hầu hết các dịch vụ kỹ thuật số dựa trên đăng ký. Công ty cũng đang tìm cách mở rộng đáng kể phạm vi tiếp cận của mình, bằng cách tung ra thiết bị có giá thấp hơn một chút và cho thấy rằng cuối cùng họ có thể bán xe đạp đã sở hữu trước.
Trải nghiệm thuận lợi cho người dùng: Trải nghiệm tổng thể của các lớp học quay vòng và các bài học thể dục phụ thuộc nhiều vào chất lượng giảng dạy và đội ngũ giảng viên của Peloton đã nổi tiếng như những người nổi tiếng. Đây là một tích cực lớn, vì mô hình của Peloton có quy mô tốt so với các lớp thể dục thể chất.
Tính kinh tế của việc sở hữu một chiếc Peloton cũng so sánh thuận lợi với tư cách thành viên phòng tập thể dục và các lớp học spin. Chi phí trung bình hàng tháng cho một thành viên phòng tập thể dục là khoảng 58 USD ở Mỹ vào năm 2018, trong khi chương trình kết nối của Peloton có chi phí 39 USD một tháng và cũng có thể được chia sẻ cho các thành viên trong gia đình.
Brand Buzz, Tính năng xã hội: Là một trong những người đi đầu trong không gian thể dục được kết nối, Peloton đã xây dựng giá trị thương hiệu đáng kể. Công ty cũng đang xây dựng các tính năng xã hội có thể giúp thu hút người dùng và xây dựng ý thức cộng đồng xung quanh nền tảng của mình. Hiệu ứng mạng này cũng có thể giúp ngăn khách hàng rời khỏi nền tảng của nó.
Peloton cũng đang dựa vào đăng ký thể dục kỹ thuật số giá thấp hơn (13 USD mỗi tháng) như một kênh mua lại thiết bị đắt tiền hơn và cung cấp dịch vụ thể dục được kết nối. Công ty cho biết lượng Đăng ký Kỹ thuật số đã tăng 382% lên hơn 510.000 trong Q1.
[11/9/2020] Định giá của Peloton
Peloton (NASDAQ: PTON) là một công ty thể dục tại nhà bán xe đạp và máy chạy bộ được kết nối và các đăng ký thể dục liên quan. Tính đến thời điểm hiện tại, cổ phiếu đã tăng hơn 4 lần, do đại dịch Covid-19 và các đợt đóng cửa liên quan khiến mọi người ngừng đến các phòng tập thể dục và trung tâm thể dục và tập luyện tại nhà, khiến nhu cầu về các sản phẩm và dịch vụ của công ty tăng cao. Peloton hiện giao dịch với doanh thu dự kiến khoảng 8 lần trong năm tài chính 21, trước Apple (NASDAQ: AAPL) , giao dịch ở mức khoảng 6,5 lần. Điều này có nghĩa không ?
Tổng quan về hoạt động kinh doanh của Peloton’s
Peloton Interactive bán thiết bị thể dục được kết nối bao gồm xe đạp (bắt đầu từ khoảng 1.900 USD) và máy chạy bộ (bắt đầu từ khoảng 2500 USD) với Đăng ký thể dục được kết nối hàng tháng (39 USD mỗi tháng), phát trực tuyến và đồng bộ hóa các lớp học boutique do người hướng dẫn với xe đạp và Peloton Digital Tư cách thành viên (13 USD mỗi tháng) truyền trực tuyến các lớp học đến thiết bị di động và TV thông minh.
Gói Sản phẩm và Dịch vụ của công ty được định vị như một sự thay thế không chỉ cho các thiết bị tập thể dục khác mà còn cho các phòng tập thể dục và tư cách thành viên của trung tâm thể dục. Mặc dù các sản phẩm của công ty có giá cao, nhưng hệ sinh thái – kết hợp phần cứng, phần mềm và nội dung – so sánh khá thuận lợi về giá cả so với các lớp thể dục và đăng ký. Đối với quan điểm, chi phí trung bình hàng tháng của chỉ một thành viên phòng tập thể dục là khoảng 58 USD ở Mỹ vào năm 2018. Trong khi Peloton chủ yếu bán cho các cá nhân, nó cũng có một số tiếp xúc với thị trường thương mại và khách sạn.
Peloton’s Financials
Peloton đã được phát triển nhanh chóng. Doanh thu tăng từ khoảng 440 triệu USD trong năm tài chính 18 (năm tài chính kết thúc vào tháng 6) lên khoảng 1,83 tỷ USD trong năm tài chính 20, – tỷ lệ hàng năm trên 100%. Doanh số bán thiết bị đã tăng từ khoảng 350 triệu USD trong năm tài chính 18 lên 1,46 tỷ USD trong năm tài chính 20, với việc công ty đã phân phối 626 nghìn chiếc xe đạp và xe đạp trong năm 2020.
Doanh thu từ đăng ký tăng từ khoảng 80 triệu USD lên 360 triệu USD, khi cơ sở người đăng ký thể dục được kết nối của công ty tăng từ 246 nghìn người trong năm tài chính 18 lên khoảng 1,09 triệu người trong năm tài chính 20. Tổng số thành viên của Peloton đã tăng lên 3,1 triệu vào cuối năm tài chính 20, bao gồm cả những người dùng chỉ trả tiền cho đăng ký kỹ thuật số của nó (không kết nối với thiết bị của nó). Trong năm tài chính 21, chúng tôi kỳ vọng Doanh thu của Peloton sẽ tăng lên gần 3,6 tỷ USD, nhờ vào sự tăng trưởng liên tục về doanh số bán thiết bị và lượng người đăng ký ngày càng tăng.
Trong khi Peloton vẫn thua lỗ như năm ngoái, tình hình kinh doanh của công ty này có vẻ khả quan. Tỷ suất lợi nhuận gộp nói chung cao, khoảng 47% trong năm tài chính 20 với tỷ suất lợi nhuận phần cứng là 43%. Trong khi đó, ngay cả Apple – một biểu tượng về lợi nhuận phần cứng – cũng công bố Biên lợi nhuận gộp thấp hơn 40% so với năm tài chính trước. Mặc dù Chi phí hoạt động của Peloton đang có xu hướng cao hơn, nhưng chúng lại tăng chậm hơn so với Doanh thu. Với Doanh thu dự kiến sẽ tăng gấp đôi trong năm nay, Peloton dường như đang đi đúng hướng để có lãi.
Định giá của Peloton
Cổ phiếu Peloton hiện giao dịch ở mức gần 130 USD / cổ phiếu, có giá trị khoảng 8 lần doanh thu dự kiến trong năm tài chính 21. Mặc dù bội số định giá có thể có vẻ phong phú, nhưng xét rằng Apple – công ty sản xuất phần cứng / phần mềm / dịch vụ lâu đời nhất – giao dịch ở mức khoảng 6,5 lần – chúng tôi nghĩ rằng điều đó phần lớn là hợp lý.
Tăng trưởng của Peloton’s rất vững chắc – với Doanh thu tăng gấp đôi mỗi năm trong hai năm qua và doanh số bán hàng cũng có khả năng tăng gấp đôi trong năm tài chính 21. Tỷ suất lợi nhuận cũng có phạm vi để cải thiện một cách có ý nghĩa, xem xét tỷ suất lợi nhuận gộp cao của công ty và chi phí mua lại khách hàng thấp. Hơn nữa, doanh thu đăng ký thể dục được kết nối sinh lợi của công ty có khả năng rất cao, vì người dùng đã đầu tư vào phần cứng giá cao ít có khả năng ngừng trả tiền cho dịch vụ hàng tháng của công ty. Với tiếng vang xung quanh thương hiệu của công ty,
Điều đó nói rằng, có những rủi ro là tốt. Thứ nhất, Peloton phải đối mặt với những hạn chế đáng kể về nguồn cung vào thời điểm hiện tại. Trong khi một cơ sở sản xuất mới ở Đài Loan có thể sẽ bắt đầu sản xuất vào cuối năm nay, công ty vẫn có khả năng bỏ lỡ một số nhu cầu tiềm năng trong dịp lễ. Thứ hai, khi đại dịch Covid-19 cuối cùng kết thúc, các nhà đầu tư có thể nghĩ lại việc định giá cổ phiếu “tại gia” và điều này ít nhất có thể tạm thời ảnh hưởng đến định giá của Peloton.
Riêng biệt, những gã khổng lồ công nghệ – với túi tiền sâu và hệ sinh thái phần mềm – có thể đóng một vai trò lớn hơn trong không gian thể dục được kết nối, thách thức Peloton. Ví dụ, Apple gần đây đã tung ra ứng dụng tập thể dục tại nhà, Fitness Plus, cung cấp các bài tập có hướng dẫn và kết nối với các thiết bị của Apple như Apple Watch.
KINHDOANHFX.COM TỔNG HỢP
