Những điều nhà đầu tư cần biết: Bong bóng, đối với nền kinh tế và thị trường tài chính, được Webster định nghĩa là “trạng thái hoạt động kinh tế bùng nổ thường kết thúc bằng một sự sụp đổ đột ngột”.
Theo Tỷ lệ vốn hóa thị trường chứng khoán trên GDP thường được tham chiếu , thị trường chứng khoán Mỹ ngày nay được định giá quá cao khoảng 100%.
Về quan điểm, vào thời kỳ đỉnh cao của Bong bóng công nghệ, cổ phiếu được định giá quá cao khoảng 49%.
Đây là vấn đề, cổ phiếu có thể được định giá quá cao trong một thời gian dài. Vì vậy, một sự sụp đổ trong ngắn hạn không phải là sắp xảy ra, cũng không phải là dự kiến.
Nói chung, giá cổ phiếu tăng khi cầu lớn hơn cung. Nói một cách khác, khi áp lực mua lớn hơn áp lực bán, cổ phiếu có xu hướng tăng.
Trong quá trình hình thành bong bóng chứng khoán, tiền chảy vào chứng khoán nhanh hơn dòng tiền ra ngoài.
Khi bong bóng mở rộng, cường độ của áp lực mua sẽ tăng lên.
Khi các nhà đầu tư xem xét nơi đầu tư (trên thị trường tài chính), họ có bốn danh mục chính để lựa chọn bao gồm cổ phiếu, trái phiếu, tiền mặt và các lựa chọn thay thế.
Với môi trường lãi suất thấp như hiện nay, tiền mặt không phải là một lựa chọn hấp dẫn, ngoại trừ có lẽ để giữ tiền trên cơ sở tạm thời. Trái phiếu cũng không hấp dẫn vì giá trị trái phiếu giảm khi lãi suất tăng, và triển vọng lãi suất tăng cao hơn so với lãi suất giảm.
Có một số khoản đầu tư thay thế đã hoạt động tốt và có thể tiếp tục như vậy bao gồm vàng, bạc và một số mặt hàng nông nghiệp (ví dụ như lạm phát).
Còn lại gì ? Cổ phiếu.
Miễn là lãi suất ở mức rất thấp và không có gì khác để đảm bảo một đợt bán tháo lớn, chứng khoán sẽ tiếp tục có xu hướng cao hơn.
Điều đó không có nghĩa là sẽ không có sự điều chỉnh nào đó.
Trên thực tế, các đợt điều chỉnh trong thị trường tăng giá có thể tốt cho sức khỏe.
Vấn đề là các cổ phiếu sẽ tiếp tục có xu hướng cao hơn mặc dù đôi khi có một đợt suy thoái.
Các chất xúc tác khác gây tranh cãi cho một thị trường chứng khoán tăng giá bao gồm việc Fed mở rộng tiền tệ lớn (chính sách tiền tệ) và chính phủ liên bang tiếp tục kích thích dưới hình thức các dự luật chi tiêu khác nhau (chính sách tài khóa).
Chi tiêu là sữa mẹ của một nền kinh tế vững vàng. Trong năm tài chính vừa qua (kết thúc vào 20/9/2020), thâm hụt ngân sách liên bang là 3,131 nghìn tỷ đô la.
Trong năm tài chính này (kết thúc vào 20/9/2021), con số này dự kiến là khoảng 1,8 nghìn tỷ USD.
Vấn đề ở đây là Washington vẫn chưa hoàn thành chi tiêu và khoản chi này sẽ giúp thúc đẩy nền kinh tế, ngay cả khi phải trả giá trong tương lai.
Các chính trị gia đã trở thành chuyện hoang đường trong cuộc tìm kiếm quyền kiểm soát của họ.
Khi đại dịch xảy ra, nếu chính phủ liên bang và Fed không hành động như họ đã làm, chúng ta có thể sẽ rơi vào vòng xoáy của một cuộc suy thoái nghiêm trọng.
Do đó, chúng tôi đã tránh được một đợt suy thoái nghiêm trọng.
Bây giờ nền kinh tế đang bùng nổ trở lại – do tỷ lệ tiêm chủng lớn hơn, lãi suất thấp và kích thích tài chính và tiền tệ, sàn thị trường chứng khoán (tức là cơ sở) đã cao hơn so với trước đây nếu không có các chất xúc tác nói trên, đó là một phần lý do tại sao chúng ta có ngày nay định giá quá cao như vậy.
Chúng ta có thể mong đợi điều gì?
Khi nền kinh tế tăng tốc, lãi suất sẽ tăng, và đến một lúc nào đó, các nhà đầu tư vào cổ phiếu sẽ chuyển một phần tiền của họ vào trái phiếu vì lợi tức trái phiếu sẽ cao hơn cổ tức cổ phiếu và trái phiếu ít rủi ro hơn nhiều.
Trong khi đó, cổ phiếu sẽ hoạt động tốt mặc dù thỉnh thoảng có sự điều chỉnh, ngay cả khi sự điều chỉnh trở nên tồi tệ.
kinhdoanhfx.com tổng hợp
