Cổ phiếu AT&T bất chấp mức tăng gần 15% kể từ mức thấp nhất trong tháng 3 năm nay, với mức giá hiện tại là 31 USD / cổ phiếu, cổ phiếu AT&T (NYSE: T) dường như vẫn còn một số điểm tăng và có vẻ như một cổ phiếu tốt để có trong danh mục đầu tư của bạn.
Cổ phiếu AT&T đã tăng từ 27 đô la lên 31 đô la so với mức đáy gần đây so với S&P 500 đã tăng hơn 60% so với mức thấp gần đây của nó.
Cổ phiếu đã hoạt động kém hiệu quả trên thị trường rộng lớn hơn do sự ra mắt của HBO Max ở mức decibel thấp, cùng với việc mua lại Warner Media gần đây, không có khả năng bổ sung nhiều vào doanh thu hàng đầu vào năm 2020 do đại dịch đang diễn ra trên phim và doanh thu quảng cáo cho truyền thông người khổng lồ.
Cổ phiếu của công ty vẫn thấp hơn 20% so với mức tháng 12/2017 (gần 3 năm trước). Mặc dù giá cổ phiếu tăng gần đây và doanh thu dự kiến sẽ thấp hơn (yoy) vào năm 2020, chúng tôi cho rằng cổ phiếu của công ty vẫn có tiềm năng tăng gần 10% từ đây do HBO Max có khả năng tăng giá trong những tháng tới và việc nới lỏng dần việc khóa sổ dự kiến sẽ giúp thúc đẩy doanh thu ở các mảng khác trong những quý tới.
Một số sự sụt giảm giá cổ phiếu kể từ năm 2017 là do lợi nhuận của AT&T giảm gần 60%, do tỷ suất lợi nhuận ròng giảm từ 18,3% trong năm 2017 xuống 7,7% trong năm 2019.
Sự sụt giảm mạnh trong năm 2018 là do tỷ suất lợi nhuận cao bất thường trong năm 2017 do sang lợi ích thuế nhận được một lần, nhưng chúng tiếp tục giảm vào năm 2019 do lỗ tính toán lớn được thực hiện trong năm 2019.
Điều này được bù đắp một phần bằng tăng trưởng doanh thu 13% từ năm 2017 đến năm 2019. Trên cơ sở cổ phiếu, thu nhập giảm 60% từ 4,77 đô la. vào năm 2017 lên 1,90 đô la vào năm 2019.
Mặc dù EPS giảm, hệ số P / E của công ty đã tăng liên tục từ 8 lần trong năm 2017 lên 21 lần vào năm 2019. Điều này chủ yếu là do giá cổ phiếu tăng do EPS giảm do các yếu tố không lặp lại, trong khi tỷ suất lợi nhuận hoạt động ổn định. tăng trong giai đoạn này.
Đã giảm vào đầu năm 2020 sau sự bùng phát của coronavirus, bội số P / E đã phục hồi trong những tháng gần đây và hiện đang ở mức 16 lần. Chúng tôi tin rằng bội số có một mức tăng nhẹ để đạt gần 18 lần trong thời gian tới.
Cổ phiếu hướng đến đâu ?
Sự lây lan toàn cầu của coronavirus đã dẫn đến việc đóng cửa ở nhiều thành phố khác nhau trên toàn cầu, ảnh hưởng đến hoạt động kinh tế và công nghiệp cùng với chi tiêu của người tiêu dùng.
Ngoài ra, việc đóng cửa ở hầu hết các thành phố lớn trên toàn cầu đã ảnh hưởng đến doanh thu của AT&T từ Warner media vì nội dung ít được phát triển hơn và doanh thu quảng cáo thấp hơn, trong khi mảng kinh doanh viễn thông chứng kiến sự tăng trưởng thuê bao trả sau chậm lại.
Kết quả công bố trong các quý gần đây phản ánh tác động của cuộc khủng hoảng khi tổng doanh thu giảm lần lượt 9% và 5% so với cùng kỳ trong quý 2 và quý 3 năm 2020.
Điều này là do Warner Media sụt giảm nghiêm trọng do không có các bản phát hành tại rạp và các trò chơi cũng như doanh thu khác thấp hơn.
Mặc dù sự ra mắt của dịch vụ phát trực tuyến HBO Max trong năm nay không tạo được tiếng vang như Disney + đã quản lý một năm trước, chúng tôi hy vọng HBO Max sẽ tăng lên trong những tháng tới khi nhu cầu phát trực tuyến tăng lên và nó có một thư viện nội dung phong phú phục vụ người tiêu dùng ở mọi lứa tuổi.
Tổng số người đăng ký HBO Max trên toàn cầu hiện là khoảng 57 triệu. Khi các lệnh cấm được dỡ bỏ dần dần, chúng tôi tin rằng các bản phát hành sân khấu cũng sẽ sớm tiếp tục, điều này có thể thúc đẩy tăng trưởng doanh thu nội dung và quảng cáo từ quý 1 năm 2021.
Sự phục hồi thực tế và thời gian của nó phụ thuộc vào việc ngăn chặn sự lây lan rộng hơn của coronavirus.
Ngoài nhu cầu phát trực tuyến gia tăng và kỳ vọng của các doanh nghiệp truyền thống sẽ đi đúng hướng trong 1-2 quý tới, AT&T cũng là một bên tham gia cuộc cách mạng 5G, được coi là điều lớn tiếp theo của ngành viễn thông.
Sự kết hợp của các yếu tố này dự kiến sẽ được phản ánh trong tăng trưởng doanh thu và thu nhập trong năm 2021 và với việc các nhà đầu tư hiện đang tập trung vào con số 2021, hệ số P / E của AT&T có khả năng tăng từ mức 16 lần hiện tại lên gần 18 lần.
Điều này khiến cổ phiếu của AT&T có tiềm năng tăng gần 10% so với mức hiện tại.
kinhdoanhfx.com tổng hợp
