Cổ phiếu BNY Mellon sau khi tăng gần 50% kể từ mức thấp nhất vào ngày 23 tháng 3 trong năm nay, với mức giá hiện tại là 42 đô la / cổ phiếu, chúng tôi tin rằng cổ phiếu BNY Mellon (NYSE: BK) còn nhiều điều hơn thế.
BNY Mellon, gã khổng lồ ngân hàng lưu ký, đã chứng kiến cổ phiếu của mình tăng từ 27 đô la lên 42 đô la so với mức đáy gần đây so với S&P, mức tăng khoảng 65%. Cổ phiếu đang tụt hậu so với các thị trường rộng lớn hơn và giảm 17% so với đầu năm. Mặc dù cổ phiếu đã báo cáo kết quả kinh doanh quý 3 tốt hơn dự kiến và tăng trưởng doanh thu tích cực doanh thu lũy kế 9 tháng là 12 tỷ USD cao hơn 2% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu nhờ tổng phí và doanh thu khác tăng 4%. Các nhà đầu tư đang tích cực thận trọng về tác động của lãi suất giảm đối với lợi nhuận của BNY Mellon thu nhập lãi thuần lũy kế 9 tháng giảm 3% so với cùng kỳ.
Nguồn dự trữ của BNY Mellon đã một phần đạt đến mức trước khi sụt giảm vào tháng 2 do sự bùng phát coronavirus trở thành đại dịch. Bất chấp mức tăng kể từ mức thấp nhất vào ngày 23 tháng 3, chúng tôi cảm thấy rằng cổ phiếu của công ty vẫn còn tiềm năng vì hệ số P / E lịch sử của nó cho thấy nó còn phải đi xa hơn nữa.
Doanh thu của công ty tăng khoảng 6% từ 15,5 tỷ USD năm 2017 lên khoảng 16,5 tỷ USD vào năm 2019, tức là con số thu nhập ròng tăng 9% so với cùng kỳ. Điều này chủ yếu là do tỷ suất lợi nhuận ròng tăng nhẹ từ 26,5% năm 2017 lên 27,1% năm 2019.
Mặc dù công ty có doanh thu tăng trưởng ổn định trong giai đoạn 2017-2019, nhưng hệ số P / E của công ty đã giảm. Chúng tôi tin rằng cổ phiếu có khả năng tăng giá bất chấp đợt phục hồi gần đây và điểm yếu tiềm tàng do suy thoái do sự bùng phát Covid gây ra.
Hệ số P / E của BNY Mellon đã thay đổi từ mức chỉ trên 14 lần trong năm tài chính 2017 lên khoảng 11 lần trong năm tài chính 2019. Trong khi P / E của công ty hiện chỉ trên 9 lần, điều này khiến cho một số phạm vi tăng khi P / E hiện tại được so sánh với mức đã thấy trong những năm qua – P / E bội số khoảng 11 lần vào cuối năm 2019 và chỉ dưới 12 lần vào cuối năm 2018.
Vậy cổ phiếu đứng đầu ở đâu ?
BNY Mellon đã chứng kiến sự phục hồi về Tài sản được quản lý (AuM) và Tài sản được quản lý / lưu ký (AuC / A) trong chín tháng qua, chủ yếu do giá trị thị trường và dòng vốn khách hàng cao hơn. Trong khi AuC / A tăng từ 37,1 nghìn tỷ đô la vào ngày 31 tháng 12 năm 2019 lên 38,6 nghìn tỷ đô la vào cuối tháng 9 năm 2020, AuM của nó đã phục hồi từ 1,91 nghìn tỷ đô la lên 2,04 nghìn tỷ đô la so với cùng kỳ. Nó có khả năng mang lại lợi ích cho doanh nghiệp hàng đầu của BNY Mellon vì ngân hàng tính phí dịch vụ tài sản và phí quản lý đầu tư theo % của AuC / A và AUM tương ứng. Mặt khác, việc giảm lãi suất do môi trường lãi suất thấp hơn có thể ảnh hưởng đến thu nhập lãi thuần của nó. Tuy nhiên, sự sụt giảm này có thể sẽ được bù đắp một phần bởi sự tăng trưởng của tài sản. Do đó, doanh thu của BNY Mellon trong cả năm 2020 không có khả năng giảm đáng kể, làm dịu đi những lo ngại của nhà đầu tư và thúc đẩy giá cổ phiếu của BNY Mellon.
kinhdoanhfx.com tổng hợp
