Cổ phiếu Cisco (NASDAQ: CSCO) đã giảm gần 10% trong năm nay, so với chỉ số S&P 500 rộng hơn đã tăng khoảng 13%, khi khách hàng quay trở lại chi tiêu cho thiết bị mạng thông qua cuộc suy thoái Covid-19.
Doanh thu của Cisco đã giảm khoảng 9% so với cùng kỳ năm ngoái trong hai quý vừa qua. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng cổ phiếu Cisco có vẻ tương đối hấp dẫn ở mức hiện tại vì một vài lý do :
- Thứ nhất, hoạt động kinh doanh cốt lõi của Cisco là bán phần cứng mạng như thiết bị chuyển mạch và bộ định tuyến được biết là có tính chu kỳ.
- Với vắc-xin Covid có thể sẽ có mặt ở hầu hết các thị trường phát triển vào đầu năm tới, sự phục hồi kinh tế dự kiến sẽ đạt tốc độ nhanh và chi tiêu cho CNTT dự kiến sẽ phục hồi mạnh.
- Cisco là công ty đi đầu về các giải pháp mạng doanh nghiệp, với thị phần dẫn đầu trong hầu hết các danh mục, sẽ thấy Doanh thu tăng.
- Thứ hai, Cisco đã dần chuyển hướng sang một mô hình dựa trên phần mềm hơn. Trong năm tài chính 20, công ty cho biết 51% doanh thu đến từ phần mềm và dịch vụ.
- Các sản phẩm như công cụ hội nghị truyền hình WebEx và mảng kinh doanh an ninh mạng của Cisco được coi là động lực chính của sự thay đổi này. Hơn nữa, tính đến Q4 FY’20 (FY kết thúc vào tháng 7), khoảng 78% doanh thu phần mềm của Cisco là dựa trên đăng ký.
- Đây cũng có thể là một động lực tích cực cho cổ phiếu, do tỷ suất lợi nhuận cao hơn và mức độ gắn bó tương đối của các dòng doanh thu phần mềm.
- Thứ ba, với khả năng tăng trưởng kinh tế rộng hơn sẽ quay trở lại trong năm tới, các nhà đầu tư có thể cân nhắc lại lập trường của mình đối với các cổ phiếu công nghệ giá trị bao gồm Cisco, vốn không được ưa chuộng trong năm nay, vì họ tập trung vào các lĩnh vực tăng trưởng như phần mềm như dịch vụ và mega-cap Nền tảng Internet phát.
- Cisco hiện đang giao dịch ở mức thu nhập năm 20 đã điều chỉnh khoảng 14 lần, khiến nó trở thành một lựa chọn tương đối hấp dẫn vì các nhà đầu tư có khả năng phân bổ lại giá trị cổ phiếu.
Xem chủ đề chỉ dẫn của chúng tôi về Cổ phiếu Công nghệ giá trị , bao gồm các doanh nghiệp tương đối trưởng thành cung cấp các sản phẩm và dịch vụ công nghệ thiết yếu và giao dịch ở mức định giá hợp lý. Cụ thể, chúng tôi đã chọn các công ty đang giao dịch ở mức giá cuối với bội số thu nhập dưới 18 lần và có vốn hóa thị trường trên 10 tỷ đô la.
Đã đến lúc tăng gấp đôi giá trị cổ phiếu công nghệ ? (Cập nhật 24/11/2020)
Các cổ phiếu Công nghệ giá trị như Oracle và Intel đã có một năm hỗn hợp. Có lý do chính đáng cho điều này, vì cuộc suy thoái sâu sắc của Covid-19, thanh khoản dồi dào sau khi cắt giảm lãi suất và nền kinh tế trong nước đang phát triển đã thúc đẩy các nhà đầu tư chuyển sang phần mềm siêu tăng trưởng như cổ phiếu dịch vụ, các lĩnh vực rủi ro cao, phần thưởng cao như điện phương tiện và những người chơi trên nền tảng phát triển nhanh như Facebook và Amazon.
Tuy nhiên, với sự sẵn có của nhiều loại vắc xin Covid-19 hiệu quả cao (Pfizer, Moderna và AstraZeneca đã công bố dữ liệu về hiệu quả mạnh mẽ của vắc-xin của họ) có vẻ như vào năm 2021, mọi thứ có thể dần dần bắt đầu trở lại bình thường.
Hơn nữa, Fed cuối cùng cũng có thể xem xét lại lập trường của mình về lãi suất cực thấp khi nền kinh tế có dấu hiệu khởi sắc trở lại. Khi điều này diễn ra, các nhà đầu tư có thể tham quan lại các cổ phiếu tăng trưởng thấp hơn thể hiện giá trị hấp dẫn
. Mặc dù tin tức tích cực về vắc-xin vào đầu tháng này đã thúc đẩy các lĩnh vực mang tính chu kỳ như năng lượng, công nghiệp và tài chính, chúng tôi cho rằng có khả năng các quỹ sẽ đổ vào để định giá cổ phiếu công nghệ trong trung hạn gần và trung hạn.
Chủ đề tiêu biểu của chúng tôi về Cổ phiếu Công nghệ giá trị bao gồm các doanh nghiệp tương đối trưởng thành cung cấp các sản phẩm và dịch vụ công nghệ thiết yếu và giao dịch ở mức định giá hợp lý.
Cụ thể, chúng tôi đã chọn các công ty đang giao dịch ở mức giá cuối với bội số thu nhập dưới 18 lần và có vốn hóa thị trường trên 10 tỷ đô la. Các tên tuổi chính trong chủ đề bao gồm Oracle, VMware Inc, Seagate Technology, Cisco và Intel.
Cổ phiếu Intel có thể phục hồi không ? (Cập nhật 10/11/2020)
Intel đã có một năm khó khăn do sự chậm trễ trong quá trình chuyển đổi của công ty sang công nghệ 7-nano mét thế hệ tiếp theo cho chip của mình, một số khó khăn gần đây trong lĩnh vực kinh doanh trung tâm dữ liệu và đám mây của họ và sự cạnh tranh mạnh mẽ từ đối thủ AMD trong PC và CPU máy chủ không gian.
Cổ phiếu đã giảm khoảng 25% trong năm nay, kém hơn đáng kể so với NASDAQ, vốn tăng hơn 28%. Điều đó nói rằng, đã có một số phát triển tích cực có thể giúp công ty trở lại đúng hướng.
Vào tháng 10, Intel đã công bố một thỏa thuận bán mảng kinh doanh NAND của mình cho SK Hynix với giá khoảng 9 tỷ USD, một động thái có thể cho phép công ty tập trung vào hoạt động kinh doanh CPU cốt lõi của mình, đồng thời tăng cường tính thanh khoản.
Intel cũng tỏ ra linh hoạt hơn với việc sản xuất của mình, gần đây lưu ý rằng họ có thể tự sản xuất chip thế hệ tiếp theo của mình hoặc thuê ngoài chúng, hoặc thậm chí sử dụng một mô hình kết hợp tận dụng cả nội và ngoại thất.
Cổ phiếu Intel có vẻ có giá trị tốt vào thời điểm hiện tại, giao dịch ở mức thu nhập dự kiến năm 2020 chỉ khoảng 9,5 lần.
Mặc dù tốc độ tăng trưởng có thể vẫn còn trầm lắng trong thời gian tới, nhưng quy mô của Intel, dấu chân tiếp thị và phân phối rộng lớn và lượng lớn khách hàng doanh nghiệp, những người dựa vào bộ vi xử lý Intel và có khả năng không thích chuyển đổi, sẽ giúp công ty trong trung và dài hạn kỳ hạn.
Giá trị cổ phiếu công nghệ (Cập nhật 9/3/2020)
Trong khi các cổ phiếu công nghệ thông tin tăng trưởng cao đã tăng mạnh trong năm nay, với việc định giá ngày càng kéo dài, chúng tôi đã chọn một số cổ phiếu bao gồm Intel, Cisco và NetApp có các doanh nghiệp tương đối ổn định và trưởng thành và vẫn mang lại giá trị tốt.
Cụ thể, chúng tôi đã chọn các công ty đang giao dịch ở mức giá cuối với bội số thu nhập dưới 18 lần và có vốn hóa thị trường trên 10 tỷ đô la. Xem phân tích của chúng tôi về Cổ phiếu Công nghệ giá trị để biết thêm chi tiết về lợi nhuận và hiệu suất của những cổ phiếu này.
Các phần của phân tích được tóm tắt dưới đây :
- Intel (vốn hóa thị trường 215 tỷ USD, -15% so với đầu năm), nhà cung cấp CPU lớn nhất đã có phần không được lòng các nhà đầu tư do sự cạnh tranh ngày càng tăng từ các chipset dựa trên ARM giá rẻ hơn và sự chậm trễ của công ty trong việc tung ra thế hệ tiếp theo CPU 7nm.
- Tuy nhiên, Intel có vẻ có giá trị tốt khi xem xét lượng lớn khách hàng hiện tại của mình, những người dựa vào bộ xử lý Intel và có khả năng không thích chuyển đổi và cũng do phạm vi tiếp thị và phân phối rộng lớn của mình. Cổ phiếu giao dịch ở mức thu nhập gấp 11 lần năm 2019.
- Cisco (vốn hóa thị trường 178 tỷ USD, -10% so với đầu năm), một trong những nhà cung cấp thiết bị mạng lớn nhất, cũng hoạt động kém hiệu quả so với thị trường do họ phải vật lộn với tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận.
- Tuy nhiên, việc số hóa ngày càng tăng do đại dịch Covid-19 có thể thúc đẩy nhu cầu kết nối, từ đó cải thiện doanh số bán phần mềm mạng của Cisco và các sản phẩm như thiết bị chuyển mạch và bộ định tuyến. Cổ phiếu giao dịch với thu nhập khoảng 16 lần năm tài chính 19.
- NetApp (vốn hóa thị trường 10 tỷ USD, -25% YTD) là một công ty bán phần cứng và phần mềm tập trung vào quản lý dữ liệu. Mặc dù công ty đã có kết quả hoạt động trái chiều trong năm nay do nhu cầu yếu từ các khách hàng lớn và sự phụ thuộc đáng kể vào doanh số bán phần cứng, công ty đang tìm cách tăng gấp đôi trên thị trường điện toán đám mây.
- Tháng trước, NetApp đã chốt thỏa thuận mua lại Spot, công ty hàng đầu trong lĩnh vực quản lý máy tính và tối ưu hóa chi phí cho các đám mây công cộng. Cổ phiếu hiện giao dịch với thu nhập gấp 13 lần năm tài chính trước.
kinhdoanhfx.com tổng hợp
