Mặc dù đã tăng gần 70% kể từ mức thấp nhất vào tháng 4 năm 2020, với mức giá hiện tại là 54 USD / cổ phiếu, cổ phiếu Comcast (NASDAQ: CMCSA) vẫn bị định giá thấp. Cổ phiếu CMCSA đã tăng từ 32 USD lên 54 USD so với mức đáy gần đây của nó, gần như phù hợp với S&P 500 đã tăng 75% so với mức thấp gần đây của nó. Giá cổ phiếu tăng chủ yếu do các biện pháp kích thích kinh tế của Fed.
Ngoài ra, việc công ty lấn sân sang lĩnh vực phát trực tuyến với sự ra mắt của Peacock vào giữa năm 2020 cũng giúp tăng giá cổ phiếu do nhu cầu phát trực tuyến tăng cao trong thời kỳ đại dịch.
Cùng với nhu cầu phát trực tuyến tiếp tục mạnh mẽ, với việc dỡ bỏ dần việc khóa và triển khai vắc xin thành công, Comcast’s các ngành kinh doanh truyền thống như cáp và công viên giải trí cũng được kỳ vọng sẽ phục hồi trong những quý tới.
Do đó, mặc dù cổ phiếu cao hơn mức đã thấy trong vài năm qua, chúng tôi tin rằng kỳ vọng về doanh thu và thu nhập cao hơn vào năm 2021 và 2022 sẽ mang lại cho các nhà đầu tư của Comcast mức tăng tiềm năng khoảng 10%.
Một số sự gia tăng giá cổ phiếu từ năm 2018 đến năm 2019 là do doanh thu tăng 15%. Điều này được bù đắp bằng việc tỷ suất lợi nhuận giảm nhẹ từ 12,4% trong năm 2018 xuống 12% vào năm 2019.
Trên cơ sở mỗi cổ phiếu, thu nhập tăng từ 2,56 đô la lên 2,87 đô la trong giai đoạn này. Cùng với thu nhập cao hơn, hệ số P / E cũng tăng từ 13 lần vào năm 2018 lên khoảng 16 lần vào năm 2019.
Hệ số này đã giảm vào đầu năm 2020 sau khi bùng nổ cuộc khủng hoảng coronavirus, nhưng đã phục hồi trong những tháng gần đây sau khi Comcast đột phá vào phát trực tuyến. Hiện tại bội số gần bằng 24x.
Chúng tôi tin rằng bội số có thể sẽ ổn định khoảng 20 lần trong thời gian tới, trong khi thu nhập cao hơn sẽ thúc đẩy giá cổ phiếu tăng.
Quan điểm
Sự lây lan toàn cầu của coronavirus dẫn đến việc đóng cửa ở nhiều thành phố khác nhau trên toàn cầu, điều này đã ảnh hưởng đến hoạt động kinh tế và công nghiệp.
Do hầu hết các thành phố lớn trên toàn cầu bị khóa cửa, việc quay phim đã bị tạm dừng trong khi các công viên giải trí đóng cửa trong nhiều tháng. Các nguồn doanh thu chính truyền thống của công ty – sân khấu, công viên giải trí, v.v. đã ngừng hoạt động ảo do đại dịch.
Ngoài ra, việc cắt dây đã dẫn đến sự sụt giảm nhu cầu về Truyền hình cáp và quảng cáo. Điều này thể hiện rõ trong kết quả quý 2 và quý 3 năm 2020 của công ty khi doanh thu của Comcast lần lượt giảm 12% và 5%. Có một sự phục hồi nhỏ trong Q4 năm 2020 khi doanh thu chỉ giảm 2,4% so với cùng kỳ năm ngoái.
Công ty hiện đang tập trung vào phát trực tuyến, với Peacock ra mắt tốt vào tháng 7 năm 2020, có số lượng người đăng ký hiện tại (tính đến tháng 12 năm 2020) là 33 triệu.
Ngoài ra, các hoạt động kinh doanh truyền thống của công ty cũng có khả năng chứng kiến sự thay đổi vào năm 2021 và 2022 khi doanh thu từ quảng cáo, công viên giải trí và truyền hình cáp trở lại đúng hướng.
Do đó, với sự tập trung của các nhà đầu tư đã chuyển sang các con số năm 2021 và 2022, tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận mạnh mẽ trong hai năm tới sẽ khiến giá cổ phiếu tiếp tục tăng.
Mặc dù cổ phiếu Comcast có thể đã di chuyển rất nhiều, nhưng năm 2020 đã tạo ra nhiều sự gián đoạn về giá có thể mang lại cơ hội giao dịch hấp dẫn.
Ví dụ: bạn sẽ ngạc nhiên về cách định giá cổ phiếu cho Netflix và Tyler Technologies cho thấy sự không kết nối với tốc độ tăng trưởng hoạt động tương đối của họ.
kinhdoanhfx.com tổng hợp
