Cổ phiếu CSX Corporation sau khi tăng vững chắc 83% kể từ mức 23 tháng 3 năm nay, với mức giá hiện tại khoảng 88 USD / cổ phiếu, chúng tôi tin rằng cổ phiếu của CSX Corporation (NYSE: CSX), đã đạt đến tiềm năng trong ngắn hạn.
Cổ phiếu CSX Corporation đã tăng từ 48 đô la lên 88 đô la, vượt trội so với S&P đã tăng 63% so với cùng kỳ, với việc tiếp tục hoạt động kinh tế khi các biện pháp khóa sổ dần được dỡ bỏ.
Khả năng hoạt động tốt hơn có thể là do KQKD Quý 3 tốt hơn ước tính và công ty có thể duy trì tỷ lệ hoạt động kinh doanh là 57%, như chúng tôi thảo luận trong các phần bên dưới. Cổ phiếu CSX cũng tăng 62% so với mức 55 đô la được thấy vào đầu năm 2018, hơn hai năm trước.
Một số mức tăng 62% trong 2 năm qua được chứng minh bằng mức tăng trưởng khoảng 4,6% trong doanh thu của CSX từ năm 2017 đến năm 2019.
Công ty đã chứng kiến tổng số cổ phiếu lưu hành giảm 12% do mua lại cổ phiếu, dẫn đến tăng trưởng 19% doanh thu trên mỗi cổ phiếu lên 14,98 đô la vào năm 2019, so với 12,53 đô la trong năm 2017.
Với sự tăng trưởng về RPS, tỷ lệ P / S (giá trên doanh số) của công ty cũng mở rộng. Chúng tôi tin rằng cổ phiếu có khả năng đi xuống sau đợt tăng giá gần đây và điểm yếu tiềm ẩn do suy thoái do sự bùng phát của Covid.
CSX Corporation’s Hệ số P / S thay đổi từ 4,4 lần trong năm 2017 lên 4,8 lần vào năm 2019. Hiện P / S của công ty đã tăng lên 5,9 lần, tiềm ẩn rủi ro giảm giá khi P / S hiện tại so với mức đã thấy trong những năm qua , P / S vào khoảng 4,4 lần vào cuối năm 2017 và 4,3 lần vào năm 2018.
Vậy đâu là nguyên nhân có thể kích hoạt và thời gian cho sự giảm giá?
Sự lây lan toàn cầu của Coronavirus đã ảnh hưởng đến doanh số của CSX Corporation do nhu cầu vận tải giảm vào đầu năm trong bối cảnh ngừng hoạt động. Điều đó cho thấy, công ty hiện đang thấy nhu cầu phục hồi.
Ban lãnh đạo của công ty, trong cuộc họp hội nghị về thu nhập hàng quý mới nhất, đã tuyên bố rằng hoạt động kinh doanh đã phục hồi lên mức trước Covid về khối lượng.
Quan trọng hơn, sự tăng trưởng giá cổ phiếu cuối năm đang được thúc đẩy bởi khả năng kiểm soát chi phí của công ty trong thời kỳ đại dịch hiện tại và tỷ lệ hoạt động trong quý 3 là 56,9% chỉ cao hơn 10 điểm cơ bản so với con số 56,8% được thấy trong quý năm trước.
CSX đã tích cực tập trung vào việc giảm tỷ lệ hoạt động trong những năm gần đây và đã cố gắng giảm tỷ lệ này từ 69% trong năm 2016 xuống hơn 58% một chút vào năm 2019. Điều này sẽ báo hiệu tốt cho tăng trưởng thu nhập của công ty trong tương lai.
Tổng doanh thu của công ty trong ba quý đầu năm 2020 giảm 8% so với cùng kỳ xuống còn 4,3 tỷ đô la, trong khi thu nhập 2,61 đô la trên mỗi cổ phiếu phản ánh mức giảm 18% so với con số 3,18 đô la được báo cáo trong giai đoạn năm trước, chủ yếu do chi phí hoạt động cao hơn. trong nửa đầu năm do đại dịch. Trong tương lai, với việc nền kinh tế đang dần mở cửa và sắp có vắc xin, nhu cầu vận chuyển dự kiến sẽ tăng lên. Điều đó nói rằng, phần lớn các yếu tố này dường như được định giá theo giá trị cổ phiếu hiện tại là 88 đô la, mặc dù nhu cầu phục hồi dự kiến sau Covid. Trên thực tế, doanh thu cả năm 2020 ước tính sẽ giảm 12% xuống 10,5 tỷ đô la, trong khi thu nhập dự kiến sẽ giảm 14% xuống 3,60 đô la.
Nhìn vào nền kinh tế rộng lớn hơn, sự phục hồi thực tế và thời gian của nó là bản lề của việc ngăn chặn sự lây lan của coronavirus.
Sau biện pháp kích thích của Fed điều đặt ra mức sàn cho nỗi sợ hãi thị trường đã sẵn sàng “nhìn qua” giai đoạn yếu kém hiện tại và có một cái nhìn dài hạn hơn.
Với việc các nhà đầu tư tập trung chú ý vào kết quả năm 2021, việc định giá trở nên quan trọng trong việc tìm kiếm giá trị.
Mặc dù tâm lý thị trường có thể thay đổi và bằng chứng về sự gia tăng trong các trường hợp mới có thể khiến các nhà đầu tư một lần nữa kinh hãi. Ở mức khoảng 88 đô la, cổ phiếu CSX đang giao dịch ở mức 6,4 lần RPS dự kiến năm 2020 là 13,70 đô la và 5,9 lầnRPS dự kiến năm 2021 là 14,85 đô la.
Con số này so với P / S là 4,4 lần vào năm 2017, 4,3 lần vào năm 2018 và 4,8 lần gần đây vào cuối năm 2019, khiến cổ phiếu có vẻ dễ bị rủi ro giảm giá.
kinhdoanhfx.com tổng hợp
