[Cập nhật 26/03/2021] Cập nhật Baidu
Tăng 62% kể từ cuối năm 2018, cổ phiếu của Baidu (NASDAQ: BIDU) có tiềm năng tăng giá vừa phải. Baidu, đối thủ Google của Trung Quốc, đã chứng kiến cổ phiếu của mình tăng từ $ 159 vào cuối năm 2018 lên gần $ 257 hiện tại, so với S & P500 đã tăng 59% kể từ cuối năm 2018.
Công ty chủ yếu tạo ra doanh thu từ quảng cáo, vốn bị ảnh hưởng bởi đại dịch Các công ty Trung Quốc giảm ngân sách tiếp thị. Để bù đắp sự phụ thuộc vào quảng cáo, công ty đã đa dạng hóa sang lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, điện toán đám mây và các lĩnh vực khác. Vào tháng 1, họ đã thành lập một liên doanh mới để sản xuất xe điện với sự giúp đỡ của nhà sản xuất ô tô Geely của Trung Quốc.
Công ty sẽ cung cấp các công nghệ lái xe thông minh cho liên doanh trong khi Geely sẽ đóng góp chuyên môn sản xuất ô tô của mình. Vào năm 2020, công ty đã chứng kiến doanh thu và thu nhập tăng (do hiệu quả hoạt động cao hơn) và hệ số P / E của công ty đã tăng lên.
Bất chấp cuộc khủng hoảng Covid-19, BIDU đã chứng kiến doanh thu của mình tăng 10% vào năm 2020 chủ yếu do số hóa Internet công nghiệp. Tỷ suất lợi nhuận EBITDA của công ty đã tăng lên 26% trong năm từ mức 17% của năm trước. Vào năm 2021, chúng tôi kỳ vọng doanh thu của Baidu sẽ tăng lên 17,9 tỷ đô la. Hơn nữa, thu nhập ròng của nó có khả năng vẫn giữ nguyên ở mức khoảng 3,34 tỷ đô la, đưa con số EPS của nó lên 9,74 đô la, cùng với mức P / E bội số khoảng 29,4 lần sẽ dẫn đến định giá của Baidu khoảng 286 đô la, cao hơn 11% so với hiện tại Giá thị trường.
[Cập nhật ngày 08/07/2020] Cổ phiếu Baidu: Đối thủ Google của Trung Quốc có nhiều lợi thế hơn bất chấp cuộc biểu tình 50%
Sau khi tăng 50% kể từ mức thấp nhất của tháng 3 năm nay, với mức giá hiện tại khoảng 125 đô la / cổ phiếu, chúng tôi tin rằng cổ phiếu của Baidu (NASDAQ: BIDU) còn nhiều hơn thế nữa. Nhà cung cấp dịch vụ tìm kiếm internet hàng đầu của Trung Quốc đã chứng kiến cổ phiếu của mình hoạt động kém hiệu quả sau cuộc khủng hoảng coronavirus, với mức giảm 1% tính đến thời điểm hiện tại (so với mức tăng trưởng 4% của S&P). Cổ phiếu của Baidu cũng thấp hơn khoảng 46% so với thời điểm cuối năm 2017, hơn 2 năm trước một chút.
Những lo ngại lớn về sự cạnh tranh trên thị trường quảng cáo Trung Quốc từ các đối thủ như ByteDance, sự phụ thuộc ngày càng nhiều vào video phát trực tuyến không có lợi nhuận iQiyi để tăng trưởng doanh thu và sự phổ biến của các ứng dụng như WeChat của Tencent – đã khiến cổ phiếu của công ty giảm năm thứ ba trong một hàng.
Mặc dù sự sụt giảm cổ phiếu của công ty có một phần nguyên nhân, nhưng bản thân thị trường quảng cáo trực tuyến nói chung ở Trung Quốc đã dịu lại kể từ khi nền kinh tế nước này bắt đầu chậm lại trong bối cảnh căng thẳng thương mại của Mỹ kể từ năm ngoái. Cần lưu ý rằng Baidu tạo ra phần lớn doanh thu từ các quảng cáo trực tuyến. Và dữ liệu mà nó thu thập từ người dùng trong quá trình này, cùng với sự hiện diện và mở rộng của nó trong loa thông minh, trợ lý ảo và ô tô không người lái – hứa hẹn một quỹ đạo tăng trưởng tiềm năng trong thị trường Trí tuệ nhân tạo.
Mặc dù doanh thu của Baidu đã tăng trưởng 18% trong giai đoạn 2017-2019, nhưng mức tăng trưởng này phần lớn được bù đắp bởi lợi nhuận giảm 24% do tỷ suất lợi nhuận ròng đã điều chỉnh giảm từ 26,2% trong năm 2017 xuống 16,9% vào năm 2019. Giá cổ phiếu giảm phần lớn trong giai đoạn này do tỷ suất lợi nhuận thấp hơn. Mùa thu năm nay đã dẫn đến sự sụt giảm của hệ số P / E từ 24 lần trong năm 2017 xuống 17 lần vào năm 2019. Mặc dù hệ số này hiện đang ở mức 2019, chúng tôi kỳ vọng nó sẽ tăng trưởng hơn nữa trong tương lai nhờ các khoản đầu tư vào ngành AI.
Vậy Coronavirus đã tác động đến cổ phiếu như thế nào?
Trong quý 1, doanh thu của Baidu giảm 7% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 3,18 tỷ đô la, với các đơn đặt hàng tại chỗ có tác động rõ rệt đến doanh số bán hàng của công ty internet. Trong khi doanh thu hoạt động kinh doanh cốt lõi của nó (mảng kinh doanh tìm kiếm hàng đầu, nguồn cấp dữ liệu và Trí tuệ nhân tạo) giảm 13% so với cùng kỳ năm ngoái, doanh thu của iQiyi lại tăng 35% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước thuế đã điều chỉnh tăng 38% so với cùng kỳ nhờ vào sức mạnh của số liệu lợi nhuận.
Công ty internet đã có thể chuyển đổi thành công sang thiết bị di động. Số lượng người dùng hoạt động hàng ngày đã tăng 28% so với cùng kỳ lên 222 triệu, với các truy vấn tìm kiếm trong ứng dụng tăng 45% so với cùng kỳ. Trong tương lai, sự tăng trưởng này cũng có thể bù đắp cho cơn gió ngược của thị trường quảng cáo trực tuyến yếu kém.
Trong quý 2, Baidu đang hướng tới doanh thu khoảng 3,5 tỷ – 3,9 tỷ USD, tăng trưởng từ -5% đến 4% so với cùng kỳ năm ngoái. Điều đó giả định rằng tăng trưởng doanh thu cốt lõi sẽ từ -8% đến 2% yoy. Baidu không trở lại như thời kỳ đỉnh cao, nhưng nó đang thực hiện một số bước đi đúng hướng khi Trung Quốc bắt đầu thổi luồng sinh khí mới vào nền kinh tế của mình. Công ty đã đầu tư mạnh mẽ vào mảng điện toán đám mây của mình trong những năm gần đây và công bố kế hoạch triển khai 5 triệu máy chủ đám mây thông minh vào năm 2030 và đào tạo 5 triệu chuyên gia AI trong 5 năm tới. Tất cả các khoản đầu tư vào AI của nó chưa tạo ra doanh thu có ý nghĩa cho công ty, nhưng dự kiến sẽ tăng cường hoạt động kinh doanh của công ty trong dài hạn.
Mặc dù cổ phiếu của Baidu có thể đã di chuyển, nhưng năm 2020 đã tạo ra nhiều sự gián đoạn về giá có thể mang lại cơ hội giao dịch hấp dẫn. Ví dụ: bạn sẽ ngạc nhiên về cách định giá cổ phiếu của Amazon so với Etsy cho thấy sự không kết nối với tốc độ tăng trưởng hoạt động tương đối của họ.
kinhdoanhfx.com tổng hợp
