Cổ phiếu Deere & Company (NYSE: DE) dự kiến sẽ báo cáo kết quả tài chính quý đầu tiên của mình vào thứ Sáu, ngày 19 tháng 2.
Chúng tôi hy vọng Deere có thể sẽ công bố doanh thu và thu nhập thấp hơn một chút so với ước tính đồng thuận. Trong khi Deere dự kiến sẽ được hưởng lợi từ nhu cầu về nông nghiệp cũng như thiết bị xây dựng được cải thiện, khi nền kinh tế dần phục hồi, những khó khăn tiếp tục trong lĩnh vực dầu khí có thể sẽ vẫn là mối lo ngại trong thời gian tới.
Điều đó nói rằng, dự báo của chúng tôi chỉ ra rằng định giá của Deere là khoảng $ 330 một cổ phiếu, cao hơn 5% so với giá thị trường hiện tại khoảng $ 315. Bây giờ, dựa trên ước tính của chúng tôi, công ty có thể sẽ báo cáo các con số thấp hơn kỳ vọng của đường phố, điều này có khả năng dẫn đến giao dịch cổ phiếu DE thấp hơn sau thông báo Q1 và điều đó có thể cung cấp điểm vào tốt cho các nhà đầu tư dài hạn mua cổ phiếu.
(1) Doanh thu dự kiến sẽ thấp hơn ước tính đồng thuận
Trefis ước tính tổng doanh thu quý 1 năm 2021 của Deere vào khoảng 7,1 tỷ USD, thấp hơn một chút so với ước tính đồng thuận là 7,2 tỷ USD. Trong khi doanh số bán thiết bị xây dựng bị ảnh hưởng nặng nề do tác động của Covid, nhu cầu cải thiện từ nông nghiệp đã giúp bù đắp phần nào cơn gió ngược này.
Trong khi doanh số bán thiết bị xây dựng giảm 16% xuống 2,5 tỷ USD, doanh thu thiết bị nông nghiệp tăng 8% lên 6,2 tỷ USD, dẫn đến tăng trưởng doanh số 1% so với cùng kỳ năm ngoái (yoy) trong quý 4 năm 2020. Công ty đang tăng chi tiêu về thiết bị nông nghiệp, chủ yếu là máy kéo nhỏ, và điều này có thể thúc đẩy doanh thu trong Q1.
Công ty trong cuộc gọi hội nghị thu nhập trước đó đã đưa ra triển vọng tăng trưởng doanh thu 10% đến 15% cho mảng Nông nghiệp & Cỏ vào năm 2021, chủ yếu là nông nghiệp nhỏ, kết thúc năm ở mức thấp lịch sử đối với tỷ lệ hàng tồn kho trên doanh thu, và công ty dự kiến mức tồn kho sẽ phục hồi vào năm 2021. Tuy nhiên, bức tranh không đẹp đối với lĩnh vực xây dựng.
Deere dự báo doanh số bán thiết bị xây dựng ở Mỹ và Canada sẽ giảm 5% do tiếp tục gặp khó khăn trong lĩnh vực dầu khí cũng như bất động sản thương mại. Tuy nhiên, được hỗ trợ bởi sự tăng trưởng trong lĩnh vực lâm nghiệp, doanh thu của mảng Xây dựng & Lâm nghiệp nói chung dự kiến sẽ tăng 5% đến 10% vào năm 2021.
2) EPS có khả năng thấp hơn ước tính đồng thuận
Thu nhập quý 1 năm 2021 của Deere trên mỗi cổ phiếu dự kiến là 2,10 USD trên mỗi phân tích của Trefis, thấp hơn một chút so với ước tính đồng thuận là 2,14 USD. Thu nhập ròng 757 triệu USD của Deere trong quý 4, phản ánh mức tăng trưởng 5% so với lợi nhuận 722 triệu USD của công ty trong quý năm trước.
Tuy nhiên, thu nhập vẫn giảm 15% trong toàn bộ năm tài chính 2020, do ảnh hưởng của đại dịch, chủ yếu trong nửa đầu năm tài chính. Q4 cũng chứng kiến mức giá cao hơn cho hoạt động kinh doanh nông nghiệp và cỏ của Deere, hỗ trợ lợi nhuận tổng thể, một xu hướng có thể tiếp tục trong Q1. Nhìn vào cả năm 2021, chúng tôi kỳ vọng EPS tăng trưởng 50% so với cùng kỳ lên mức 13,10 USD, được hỗ trợ bởi cả tăng trưởng doanh thu cũng như mở rộng tỷ suất lợi nhuận.
(3) Giá cổ phiếu ước tính cao hơn giá thị trường hiện tại
Theo Định giá Deere & Công ty của chúng tôi, với ước tính EPS khoảng 13,10 USD và bội số P / E là 25 lần trong năm tài chính 2021, điều này chuyển thành giá 330 USD, cao hơn 5% so với giá thị trường hiện tại là khoảng 315 USD.
Mặc dù đợt bùng phát virus coronavirus đã có tác động đáng kể đến hoạt động kinh doanh của Deere vào năm tài chính 2020 do nhu cầu thiết bị của công ty giảm, chúng tôi tin rằng nhu cầu đối với cả nông nghiệp cũng như thiết bị xây dựng sẽ phục hồi khi sự lây lan của virus giảm xuống.
Lưu ý: Hệ số P / E dựa trên Giá cổ phiếu tại thời điểm cuối năm và Thu nhập điều chỉnh được báo cáo (hoặc dự kiến) cho cả năm
kinhdoanhfx.com tổng hợp
