Cổ phiếu DISH Network sau khi tăng hơn 60% so với mức thấp nhất vào tháng 3 năm 2020, với mức giá hiện tại là 29 USD một cổ phiếu, cổ phiếu của Dish Network (NASDAQ: DISH) dường như là một cơ hội mua tốt.
Giá cổ phiếu của Dish Network đã tăng từ 18 USD lên 29 USD so với mức đáy gần đây so với S&P đã tăng 70%. Cổ phiếu DISH có kết quả kém hơn so với thị trường mặc dù công ty đã công bố kết quả kinh doanh quý 2 và quý 3 năm 2020 tốt hơn dự kiến.
Ngoài ra, cổ phiếu đã giảm 22% trong một năm qua mặc dù doanh thu tăng 10% so với cùng kỳ trong bốn quý vừa qua. Sự mở cửa dần dần của nền kinh tế được kỳ vọng sẽ dẫn đến sự phục hồi trong chi tiêu tiêu dùng trong những quý tới. Điều này sẽ thúc đẩy các khách hàng thương mại / công nghiệp quay trở lại khi cuộc khủng hoảng hiện tại dần lắng xuống.
Ngoài ra, khi công ty tiếp tục mở rộng 5G, doanh thu và tỷ suất lợi nhuận sẽ được cải thiện vào năm 2021. Các thương vụ mua lại gần đây (Boost Mobile và Ting Mobile) cũng sẽ thúc đẩy tăng trưởng. Những yếu tố này giúp cổ phiếu DISH có tiềm năng tăng hơn 35% so với mức hiện tại.
Một số sự sụt giảm giá cổ phiếu trong giai đoạn 2017-2019 được chứng minh là do doanh thu của Dish Network giảm 11% từ 14,4 tỷ USD năm 2017 xuống còn 12,8 tỷ USD vào năm 2019, chủ yếu do doanh thu liên quan đến người đăng ký giảm do ngày càng có nhiều người dùng chuyển sang SVOD (phát trực tuyến video theo yêu cầu), như Netflix và Amazon.
Hiệu ứng này càng được khuếch đại bởi lợi nhuận giảm 22%, do tỷ suất lợi nhuận ròng giảm từ 15% trong năm 2017 xuống 11,7% vào năm 2019, do chi phí mua thuê bao cao hơn và phí tổn thất. Trên cơ sở mỗi cổ phiếu, thu nhập giảm từ 4,50 USD trong năm 2017 xuống 2,92 USD vào năm 2019.
Trong khi công ty chứng kiến doanh thu và lợi nhuận sụt giảm, hệ số P / E tăng từ mức dưới 11 lần trong năm 2017 lên khoảng 12 lần vào năm 2019, do mức trượt của EPS cao hơn nhiều so với mức giảm của giá cổ phiếu trong giai đoạn này. Hệ số P / E hiện đang ở mức 10 lần, chúng tôi tin là thấp và có khả năng tăng lên gần 15 lần, vì lợi ích của các vụ mua lại gần đây bắt đầu thể hiện vào năm 2021.
Quan điểm
Cuộc khủng hoảng coronavirus gây ra tình trạng khóa máy ảnh hưởng đến hoạt động kinh tế và ảnh hưởng đến chi tiêu của người tiêu dùng. với nhu cầu về các dịch vụ phát trực tuyến từ Netflix, Amazon và Disney ngày càng tăng, nhu cầu về dịch vụ của Dish đã bị ảnh hưởng bất lợi. Điều này đã được xác nhận trong kết quả quý 1 năm 2020 khi công ty mất 413.000 thuê bao Pay-TV thuần trong quý báo cáo so với 259.000 mất một năm trước.
Ngoài ra, DISH đã mất gần 281.000 thuê bao net Sling TV và 132.000 thuê bao DISH TV. Tuy nhiên, đã có dấu hiệu phục hồi trong hai quý vừa qua với việc công ty vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích trong kết quả kinh doanh quý 2 và quý 3 năm 2020. Doanh thu 9 tháng đầu năm 2020 tăng 14,3% yoy. Tăng trưởng mạnh mẽ, đặc biệt trong quý 3 là do việc mua lại Boost Mobile và Ting Mobile.
Sự gia tăng gần đây trong các trường hợp dương tính với Covid có thể là một trở ngại trong con đường tăng giá cổ phiếu của Dish. Nhưng trong trường hợp không có một làn sóng khác và việc áp đặt lại các đợt khóa cửa, các kế hoạch mở rộng của công ty sẽ tiếp tục. Bất kỳ sự phục hồi nào nữa và thời gian của nó đều phụ thuộc vào việc ngăn chặn sự lây lan rộng hơn của coronavirus.
Hiện tại, các nhà đầu tư dường như đang phấn khởi khi Dish kết thúc thương vụ mua lại Boost Mobile vào ngày 1 tháng 7 năm 2020, điều này chính thức đánh dấu sự gia nhập thị trường bán lẻ không dây của Dish.
Ngoài ra, kế hoạch triển khai 5G đầy tham vọng của Dish dường như đang đi đúng hướng, với kế hoạch phủ sóng khoảng 70% dân số Hoa Kỳ vào giữa năm 2023. Chúng tôi tin rằng triển vọng doanh thu và thu nhập khả quan chưa được phản ánh trong hệ số P / E của Dish và cổ phiếu đang bị định giá thấp. Các thương vụ mua lại gần đây và kế hoạch triển khai 5G sẽ thúc đẩy hệ số P / E và giá cổ phiếu. Dựa trên định giá Mạng món ăn, Trefis có giá ước tính $ 40 mỗi cổ phiếu cho cổ phiếu DISH. Điều này phản ánh mức tăng tiềm năng hơn 35% so với mức hiện tại.
kinhdoanhfx.com tổng hợp
