Cổ phiếu Ionis Pharmaceuticals (NASDAQ: IONS) một công ty công nghệ sinh học chuyên khám phá và phát triển các phương pháp điều trị nhắm mục tiêu vào RNA, đang được định giá thấp ở mức hiện tại dưới 37 đô la.
Cổ phiếu Ionis Pharmaceuticals hấp dẫn
Cổ phiếu Ionis Pharmaceuticals giảm 11% so với mức khoảng 42 đô la vào ngày 23 tháng 3 năm 2020, khi các thị trường rộng lớn tạo đáy. Điều này đánh dấu sự kém hiệu quả đáng kể với các thị trường rộng lớn hơn do S&P 500 tăng 89% so với cùng kỳ.
Sự kém hiệu quả của Cổ phiếu Ionis Pharmaceuticals phần lớn có thể là do việc tạm dừng các thử nghiệm lâm sàng cho một ứng cử viên quan trọng – Tominersen – đang được phát triển bởi Ionis và Roche để điều trị bệnh Huntington.
Nhìn vào một khoảng thời gian dài hơn, Cổ phiếu Ionis Pharmaceuticals cũng giảm 32% so với mức khoảng 54 đô la được thấy vào cuối năm 2018 (so với mức tăng của S&P 500 là gần 70%).
Phần lớn sự sụt giảm này có thể là do những thay đổi bất lợi trong hệ số P / S của nó. Tổng doanh thu của Ionis đã tăng 22% lên 729 triệu đô la trong khoảng thời gian mười hai tháng qua, so với 600 triệu đô la trong năm 2018.
Công ty chứng kiến mức tăng 7% trong tổng số cổ phiếu lưu hành do phát hành cổ phiếu.
Do đó, trên cơ sở mỗi cổ phiếu, doanh thu của Ionis đã tăng 14% lên 5,21 đô la trong khoảng thời gian 12 tháng qua, so với 4,58 đô la vào năm 2018.
Mặc dù doanh thu trên mỗi cổ phiếu tăng trong những năm gần đây, nhưng hệ số P / S của Ionis đã giảm xuống. hiện tại là 44% đến 7x, so với 13x vào năm 2018 và chúng tôi tin rằng bội số sẽ mở rộng trong tương lai.
Quan điểm
Chúng tôi biết rằng sự phát triển xung quanh Tominersen là một tiêu cực lớn đối với Ionis, vì nếu thành công, đây sẽ là liệu pháp đầu tiên giúp giảm sự tiến triển của bệnh Huntington, và doanh thu đỉnh cao của nó được chào bán lên tới 5 tỷ đô la.
Tominersen đã được cấp phép cho Roche, và quyết định của Roche tạm dừng thử nghiệm lâm sàng giai đoạn ba của nó là do hiệu quả của liệu pháp này thấp hơn mong đợi.
Bất chấp sự phát triển này, chúng tôi nhận thấy cổ phiếu Ionis Pharmaceuticalsrất hấp dẫn ở mức hiện tại là $ 37. Ionis đã có ba sản phẩm tiếp thị, bao gồm Spinraza (đã được cấp phép cho Biogen), và nó đặt mục tiêu có 12 sản phẩm bán ra thị trường vào năm 2026.
Nhìn vào hệ thống của mình, Ionis có sáu ứng cử viên trong các thử nghiệm lâm sàng giai đoạn cuối, trong đó, bốn sản phẩm thuộc sở hữu của Ionis.
Con số sẽ lên tới hơn 30 chương trình nếu một chương trình bao gồm cả chương trình giai đoạn hai, và có khả năng một số ứng cử viên này sẽ cho thấy những phát hiện tích cực trong các thử nghiệm lâm sàng và mở đường cho sự chấp thuận theo quy định trong những năm tới.
Nhìn chung, chúng tôi đang nhìn xa hơn sự thất bại của Tominersen, về những gì công ty có thể thực sự đạt được nếu thành công trong việc có 12 sản phẩm bán ra thị trường trong năm năm tới.
Hiện tại, doanh thu của nó là khoảng 700 triệu đô la chỉ từ ba sản phẩm, và một số sản phẩm được cung cấp, bao gồm cả Vupanorsen (đã được cấp phép cho Pfizer), có tiềm năng trở thành thuốc bom tấn.
Nhìn vào định giá, IONS ở mức giá hiện tại là 37 đô la đang giao dịch ở mức chỉ gấp 7 lần RPS của nó là 5,21 đô la trong khoảng thời gian 12 tháng qua, so với mức 11 lần và 12 lần được thấy trong năm 2018 và 2020, ngụ ý rằng có nhiều khả năng tăng trưởng hơn.
Do công ty có một đường ống vững chắc, bất kỳ sự phát triển tích cực nào xung quanh các thử nghiệm lâm sàng đối với các loại thuốc mới của họ đều có thể dẫn đến việc giá cổ phiếu tăng lên.
Trong khi ước tính giá trung bình cho cổ phiếu Ionis Pharmaceuticals hiện đang ở mức 58 đô la, phản ánh mức cao hơn 57% so với giá thị trường hiện tại, chúng tôi tin rằng nó có thể thấy mức cao hơn nữa trong thời gian dài.
Mặc dù cổ phiếu Ionis Pharmaceuticals có thể ở mức cao hơn, nhưng năm 2020 đã tạo ra nhiều sự gián đoạn về giá có thể mang lại cơ hội giao dịch hấp dẫn.
kinhdoanhfx.com tổng hợp
