Cổ phiếu KLA Corporation (NASDAQ: KLAC), một công ty bán các công cụ sản xuất và hệ thống quản lý năng suất cho ngành bán dẫn, đã chứng kiến giá cổ phiếu của mình tăng khoảng 3,5 lần kể từ cuối năm 2018, giao dịch ở mức gần 311 USD/cổ phiếu, vượt trội so với rộng hơn là Nasdaq-100, cũng tăng 2,3 lần so với cùng kỳ.
Lợi nhuận đạt được nhờ vào sự tăng trưởng nhu cầu mạnh mẽ đối với các hoạt động sản phẩm và dịch vụ kiểm tra tấm wafer của công ty cũng như tình trạng suy thoái nguồn cung chip hiện tại, điều này sẽ dẫn đến nhu cầu mạnh mẽ hơn đối với các sản phẩm và dịch vụ của công ty.
Mặc dù cổ phiếu cũng tăng khoảng 19% tính đến thời điểm hiện tại, nhưng nó đã kém hơn hầu hết các công ty cùng ngành trong lĩnh vực thiết bị sản xuất chất bán dẫn.
Ví dụ, Vật liệu Ứng dụng tăng khoảng 60% trong năm nay, trong khi ASML tăng 43% và LAM Research tăng khoảng 32%.
Điều gì đã thúc đẩy cổ phiếu KLA Corporation
Vậy điều gì đã khiến cổ phiếu KLA Corporation tăng giá trong ba năm qua? Doanh thu tăng từ 4 tỷ đô la trong năm tài chính 18 (năm tài chính kết thúc vào ngày 30 tháng 6) lên khoảng 5,8 tỷ đô la trong năm tài chính 20, tăng khoảng 45%.
Sự tăng trưởng chủ yếu được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng nhu cầu mạnh mẽ đối với phân khúc Kiểm soát quá trình bán dẫn của công ty, cung cấp danh mục các sản phẩm kiểm tra, đo lường và phân tích dữ liệu cũng như các dịch vụ liên quan cho phép các nhà sản xuất chip logic đạt được tỷ lệ lợi nhuận mục tiêu của họ thông qua quá trình chế tạo chất bán dẫn.
Tỷ suất lợi nhuận ròng tăng từ khoảng 20% năm 2018 lên khoảng 21% trong năm tài chính 20, nhờ cải thiện quy mô và sản phẩm ngày càng khác biệt.
Thu nhập ròng đã tăng từ khoảng 0,8 tỷ đô la trong năm tài chính 18 lên khoảng 1,2 tỷ đô la trong năm tài chính 20. EPS tăng với tốc độ nhanh hơn một chút, từ khoảng 5,13 đô la/cổ phiếu trong năm tài chính 18 lên 7,76 đô la trong năm tài chính 20, khi lượng cổ phiếu lưu hành của công ty giảm, do các giao dịch mua lại cổ phiếu.
Tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ và tỷ suất lợi nhuận được cải thiện có nghĩa là các nhà đầu tư đang định giá cổ phiếu KLA Corporation phong phú hơn, với hệ số P/E của nó, dựa trên thu nhập GAAP, tăng từ 17 lần trong năm tài chính 18 lên gần 40 lần hiện tại, dựa trên thu nhập năm tài chính 20.
Triển vọng dài hạn cho cổ phiếu là gì?
Triển vọng nhu cầu dài hạn có vẻ hứa hẹn đối với công ty vì một số lý do.
Thứ nhất, sự thiếu hụt chất bán dẫn đang diễn ra, số hóa ngày càng tăng và sự thúc đẩy ngày càng tăng của các quốc gia, đặc biệt là Mỹ, thúc đẩy sản xuất trong nước, có khả năng thúc đẩy chu kỳ đầu tư kéo dài nhiều năm trong ngành bán dẫn.
Ví dụ, TSMC của Đài Loan cho biết họ sẽ chi khoảng 100 tỷ USD trong ba năm tới để tăng công suất, trong khi Samsung Electronics có kế hoạch đầu tư 116 tỷ USD vào việc thúc đẩy sản xuất vào năm 2030.
Ngay cả bộ vi xử lý khổng lồ Intel đang tìm cách tăng gấp đôi diện tích xưởng đúc, sản xuất chip cho các công ty khác.
Những xu hướng này có thể trực tiếp giúp ích cho KLA.
Hơn nữa, các công cụ của KLA, về cơ bản giúp các nhà sản xuất bán dẫn sản xuất chip không có khuyết tật, có khả năng trở nên quan trọng hơn đối với các công ty chip khi họ chuyển sang các quy trình chế tạo thách thức hơn, đóng gói nhiều bóng bán dẫn hơn trên mỗi chip để tăng sức mạnh xử lý và cắt giảm tiêu thụ năng lượng.
Doanh thu của KLA dự kiến sẽ tăng 18% theo ước tính đồng thuận trong năm tài chính 21, trong khi tăng thêm 14% trong năm tài chính 22.
Cổ phiếu KLA Corporation cũng không quá đắt so với mức tăng trưởng này, giao dịch ở mức thu nhập đã điều chỉnh khoảng 18 lần năm tài chính 22.
kinhdoanhfx.com tổng hợp
