Cổ phiếu Littelfuse (NASDAQ: LFUS) tăng khoảng 45% kể từ đầu năm 2020 và với mức giá hiện tại là 279 USD / cổ phiếu, chúng tôi tin rằng cổ phiếu Littelfuse có khả năng giảm điểm đáng kể.
Tại sao vậy ? Niềm tin của chúng tôi xuất phát từ thực tế là cổ phiếu LFUS đã tăng hơn 2,5 lần so với mức thấp nhất vào tháng 3 năm 2020, trong khi S&P đã tăng hơn 70% so với mức thấp nhất. Hơn nữa, với nhu cầu đang vật lộn để tăng lên mức trước Covid, chúng tôi tin rằng cổ phiếu LFUS có thể xuống thấp hơn.
Littelfuse. một công ty sản xuất điện tử đa quốc gia, chủ yếu sản xuất các sản phẩm bảo vệ mạch, đã chứng kiến giá cổ phiếu tăng kể từ năm 2018 mặc dù doanh thu giảm 13%. Điều này kết hợp với tỷ suất lợi nhuận ròng giảm 3% có nghĩa là thu nhập ròng giảm khoảng 15%. Hơn nữa, số lượng cổ phiếu lưu hành gần như không thay đổi, dẫn đến thu nhập trên mỗi cổ phiếu cũng giảm khoảng 15%.
Ngoài ra, LFUS đã chứng kiến tỷ lệ P / E (giá trên thu nhập) của mình tăng từ 26 lần trong năm 2018 lên 34 lần vào năm 2019 và kể từ đó đã tăng lên gần 50 lần, thúc đẩy sự phục hồi của cổ phiếu công nghệ. Do nhu cầu công nghiệp vẫn chưa tăng trở lại mức trước Covid, chúng tôi tin rằng có thể có rủi ro giảm đối với bội số P / E.
Vậy đâu là nguyên nhân có thể gây ra và thời điểm dẫn đến nhược điểm này ?
Sự lây lan toàn cầu của coronavirus đã dẫn đến sự sụt giảm nhu cầu đối với các thiết bị điện tử và phần cứng trên tất cả các thị trường, có nghĩa là nhu cầu về chất bán dẫn thấp hơn và nhu cầu về các sản phẩm bảo vệ mạch của Littelfuse cũng giảm. Doanh thu của Littelfuse trong quý 3 năm 2020 đã tăng trưởng so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng trên cơ sở chín tháng kết thúc, doanh thu ở mức 1,04 tỷ USD, so với 1,17 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái. Chi phí hoạt động tăng và thuế suất hiệu dụng cao hơn một chút đã dẫn đến thu nhập ròng giảm mạnh, đẩy EPS xuống 2,92 USD trong 9 tháng đầu năm 2020, từ mức 4,72 USD của cùng kỳ năm ngoái.
Trong tương lai, chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng doanh thu sẽ tiếp tục yếu trong thời gian gần và trung hạn và nếu công ty không kiểm soát được chi phí, chúng tôi cho rằng cổ phiếu sẽ có mức P / E giảm nhiều lần từ mức hiện tại là 50 lần xuống còn khoảng 42 lần, điều này kết hợp với việc giảm doanh thu và tỷ suất lợi nhuận có thể dẫn đến giá cổ phiếu giảm xuống mức thấp nhất là 220 USD, giảm khoảng 20% so với mức giá hiện tại gần 280 USD.
Mặc dù cổ phiếu Littelfuse có vẻ được định giá quá cao, nhưng năm 2020 đã tạo ra nhiều sự gián đoạn về giá có thể mang lại cơ hội giao dịch hấp dẫn.
kinhdoanhfx.com tổng hợp
