Cổ phiếu Mastercard cập nhật thẻ Mastercard
Sau khi tăng 73% kể từ mức thấp nhất ngày 23 tháng 3 của năm ngoái, với mức giá hiện tại gần 350 USD mỗi cổ phiếu, chúng tôi tin rằng cổ phiếu Mastercard (NYSE: MA) đang giao dịch trên mức tiềm năng trong ngắn hạn. MA, công ty giải pháp thanh toán toàn cầu lớn thứ hai trên thế giới, đã chứng kiến cổ phiếu của mình tăng từ 203 USD lên 350 USD so với mức đáy tháng 3 gần đây so với S&P 500, mức tăng gần 75% cổ phiếu đồng bộ với thị trường rộng lớn hơn và có đã tăng 8% trong mười hai tháng qua.
Tuy nhiên, có sự khác biệt trong tăng trưởng doanh thu và cổ phiếu của công ty doanh thu của công ty giảm 9% so với cùng kỳ xuống con số hợp nhất là 15,3 tỷ USD trong 4 quý qua. Mặc dù doanh thu tăng trưởng âm, các nhà đầu tư vẫn ưa chuộng cổ phiếu Mastercard do mức chi tiêu của người tiêu dùng phục hồi, điều này đã cải thiện tuần tự lượng giao dịch trong nửa cuối năm.
Mastercard đã vượt qua các ước tính đồng thuận về doanh thu và thu nhập trong kết quả quý 4 được công bố gần đây. Nó báo cáo doanh thu ròng là 4,1 tỷ USD ít hơn 7% so với năm trước, chủ yếu là do sản lượng xuyên biên giới giảm 29% so với cùng kỳ.
Tương tự, doanh thu cả năm 2020 của gã khổng lồ xử lý thanh toán giảm 9% so với cùng kỳ xuống còn 15,3 tỷ USD, chủ yếu do khối lượng xuyên biên giới giảm 29% so với cùng kỳ và khoản giảm giá & ưu đãi tăng 3%. Đáng chú ý, tổng khối lượng USD của nó không đổi so với cùng kỳ năm ngoái.
Do cuộc khủng hoảng Covid-19, các quốc gia đã áp đặt các hạn chế đối với hoạt động kinh doanh, du lịch, tụ tập công cộng, v.v. Do đó, phí xuyên biên giới, thường đóng góp khoảng 22% doanh thu ròng, đã giảm 40% so với cùng kỳ năm 2020. Mặt khác, chi tiêu của người tiêu dùng đã có một số cải thiện trong những quý gần đây.
Với sự sẵn có hàng loạt dự kiến của vắc-xin Covid-19 và sự phục hồi tiềm năng trong nền kinh tế, nó có khả năng thúc đẩy hơn nữa mức chi tiêu, mang lại lợi nhuận cho Mastercard. Điều đó nói lên rằng, sự phục hồi có thể sẽ diễn ra từ từ chứ không phải ngay lập tức và doanh thu đột biến khó có thể xảy ra.
Ngoài ra, hệ số P / E của Mastercard đã thay đổi từ chỉ dưới 34 lần trong năm 2018 lên khoảng 56 lần vào năm 2020. Trong khi P / E của công ty gần 55 lần hiện tại, có một nhược điểm khi P / E hiện tại so với các năm trước – P / E vào khoảng 37 lần vào cuối năm 2019 và gần 34 lần vào năm 2018.
[Cập nhật 12/4/2020] Thẻ Mastercard Cổ phần Đắt
Đã tăng 68% kể từ mức đáy tháng 3, với mức giá hiện tại gần 340 USD / cổ phiếu, chúng tôi tin rằng cổ phiếu Mastercard (NYSE: MA) đã vượt qua tiềm năng trong ngắn hạn. Cổ phiếu MA đã tăng từ 203 USD lên 340 USD so với mức đáy gần đây so với S&P 500, mức tăng gần 65% cổ phiếu này đồng bộ với thị trường rộng lớn hơn và tăng 14% so với đầu năm.
Điều đó cho thấy, có sự không khớp giữa doanh thu và tăng trưởng cổ phiếu – doanh thu của Mastercard đã giảm 4% xuống con số hợp nhất là 15,6 tỷ USD trong 4 quý qua từ con số hợp nhất là 16,3 tỷ USD trong 4 quý trước đó. Tâm lý nhà đầu tư tích cực có thể là do nhu cầu của người tiêu dùng được cải thiện trong những tháng gần đây, điều này có khả năng giúp lượng giao dịch tăng lên.
Mastercard gần đây đã công bố kết quả quý 3 của mình, thiếu các ước tính đồng thuận. Nó báo cáo doanh thu ròng là 3,8 tỷ USD ít hơn 14% so với năm trước. Công ty thu được một phần lớn doanh thu từ phí khối lượng xuyên biên giới (22%) và phí xử lý giao dịch (34%), vốn đã phải chịu do cuộc khủng hoảng Covid-19 đang diễn ra và các lệnh cấm đi lại doanh thu giao dịch xuyên biên giới giảm 48 % yoy trong Q3.
Trong khi nền kinh tế đã có một số cải thiện trong quý gần đây, có khả năng sẽ mất một thời gian để du lịch quốc tế và nhu cầu của người tiêu dùng phục hồi về mức trước Covid. Do đó, Mastercard khó có khả năng phục hồi doanh thu ngay lập tức. Bên cạnh đó, hệ số P / E của Mastercard đã thay đổi từ mức chỉ trên 41 lần trong năm 2017 lên khoảng 37 lần vào năm 2019. Trong khi P / E của công ty hiện gần 43 lần.
[Đã cập nhật 10/01/2020] Số lượng thẻ Mastercard không có khả năng duy trì mức hiện tại
Sau khi tăng 66% so với đáy tháng 3, cổ phiếu Mastercard (NYSE: MA) có vẻ được định giá đầy đủ dựa trên bội số P / E lịch sử của nó. Mastercard, công ty giải pháp thanh toán toàn cầu lớn thứ hai trên thế giới, đã chứng kiến cổ phiếu của mình tăng từ 203 USD lên 338 USD so với mức đáy gần đây so với S&P đã tăng khoảng 50%.
Cổ phiếu đang dẫn đầu các thị trường rộng lớn hơn khi các nhà đầu tư lạc quan về nhu cầu tiêu dùng phục hồi trong những tháng tới, dẫn đến khối lượng giao dịch cao hơn. Đáng chú ý, thị trường đã chứng kiến một số diễn biến tiêu cực kể từ đầu tháng 9 do đợt chốt lời sau đợt tăng mạnh – cổ phiếu MA giảm 6%. Tuy nhiên, nó vẫn tăng 14% so với mức được thấy vào cuối năm 2019.
Lượng dự trữ của Mastercard đã một phần đạt đến mức trước khi sụt giảm vào tháng 2 do sự bùng phát coronavirus trở thành đại dịch. Điều này dường như làm cho nó được đánh giá đầy đủ vì trên thực tế, nhu cầu và doanh thu có thể sẽ thấp hơn năm ngoái.
Một số sự gia tăng trong 3 năm qua được chứng minh bằng mức tăng trưởng khoảng 57% trong doanh thu của Mastercard từ năm 2016 đến năm 2019, tức là con số Thu nhập ròng tăng trưởng 100%. Đáng chú ý, thu nhập ròng giảm trong năm 2017 chủ yếu do thuế thu nhập cao hơn do việc ban hành Đạo luật thuế của Hoa Kỳ. Hơn nữa, tỷ suất lợi nhuận ròng cải thiện từ 37,7% trong năm 2016 lên 48,1% vào năm 2019, do chi phí quản lý và quản lý (G&A) và quảng cáo giảm theo% doanh thu.
Mặc dù công ty có mức tăng trưởng doanh thu và thu nhập ổn định trong những năm gần đây, nhưng hệ số P / E của công ty đã tăng lên. Chúng tôi tin rằng cổ phiếu khó có khả năng tăng giá đáng kể sau đợt tăng gần đây và điểm yếu tiềm tàng do suy thoái do sự bùng phát Covid gây ra.
Hệ số P / E của Mastercard đã thay đổi từ khoảng 27 lần vào năm 2016 xuống chỉ trên 37 lần vào cuối năm 2019. Trong khi P / E của công ty đã tăng lên khoảng 42 lần hiện tại, có rủi ro giảm khi P / E hiện tại so với mức đã thấy trong những năm qua P / E là 37 lần vào cuối năm 2019 và khoảng 33 lần vào cuối năm 2018.
Vậy đâu là nguyên nhân có thể xảy ra và thời điểm cho nhược điểm?
Mastercard là một gã khổng lồ trong lĩnh vực xử lý thanh toán, cung cấp nhiều dịch vụ để hỗ trợ các giải pháp thẻ tín dụng, thẻ ghi nợ và thẻ liên quan của hơn 24.000 tổ chức tài chính trên toàn cầu. Công ty tạo ra doanh thu bằng cách tính phí xử lý giao dịch và các dịch vụ khác. Công ty có khoảng 22% doanh thu từ Phí quốc tế và 34% doanh thu từ phí xử lý giao dịch.
Do các hạn chế về khóa cửa và lệnh cấm đi lại trong quý đầu tiên và thứ hai của năm, cả hai dòng doanh thu này đều bị ảnh hưởng công ty báo cáo doanh thu giảm 19% so với cùng kỳ trong quý 2 năm 2020. Tuy nhiên, nền kinh tế có thể sẽ thấy một số cải thiện trong Quý 3 và quý 4 do các hạn chế về khóa đã được nới lỏng ở hầu hết các nơi trên thế giới.
Điều này cũng được thể hiện rõ ràng từ dữ liệu chi tiêu tiêu dùng được công bố gần đây cho thấy mức tăng trưởng của 8,5%, 5,6% và 1,9% lần lượt vào tháng 5, 6 và 7 . Mặc dù vậy, có thể sẽ mất một thời gian để khối lượng giao dịch phục hồi về mức trước Covid và kết quả Quý 3 của Mastercard có thể sẽ thấp hơn so với cùng kỳ năm trước.
Mặc dù cổ phiếu Mastercard có thể không hấp dẫn, nhưng năm 2020 đã tạo ra nhiều sự gián đoạn về giá có thể mang lại cơ hội giao dịch hấp dẫn.
Ví dụ: bạn sẽ ngạc nhiên về cách định giá cổ phiếu của Leidos Holdings so với các giải pháp sinh học mới nổi cho thấy sự không kết nối với tốc độ tăng trưởng hoạt động tương đối của họ.
KINHDOANHFX.COM TỔNG HỢP
