Chứng khoán Mondelez International Inc. (NASDAQ: MDLZ) hiện đang giao dịch ở mức 58 đô la mỗi cổ phiếu, có thể là một cơ hội đầu tư tốt vào lúc này. Mondelez International Inc sản xuất và bán đồ ăn nhẹ, bao gồm bánh quy (bánh quy, bánh quy giòn và đồ ăn nhẹ có muối), sô cô la, kẹo cao su và kẹo, cũng như các sản phẩm đồ uống có bột và pho mát khác nhau cho gần 150 quốc gia. Cổ phiếu MDLZ giao dịch ở mức 59 đô la vào tháng 2 năm 2020, ngay trước khi đại dịch coronavirus bùng phát và gần như ở mức đó ngay bây giờ. Cổ phiếu đã tăng 38% từ mức thấp nhất vào tháng 3 năm 2020 so với chỉ số S&P 500, tăng 78% so với mức đáy gần đây. Với việc cổ phiếu gần như trở lại mức giá trước Covid, liệu nó có được định giá tương đối không? Chúng tôi không nghĩ như vậy. Chúng tôi tin rằng cổ phiếu có khả năng tăng mạnh gần 20% so với mức hiện tại.
Cuộc khủng hoảng Coronavirus năm 2020
Lịch trình của Khủng hoảng năm 2020 cho đến nay:
- 12/12/2019: Các trường hợp nhiễm Coronavirus lần đầu tiên được báo cáo ở Trung Quốc
- 1/3/2020: WHO ban bố tình trạng khẩn cấp về sức khỏe toàn cầu.
- 19/02/2020: Dấu hiệu kiềm chế hiệu quả ở Trung Quốc và hy vọng nới lỏng tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn giúp S&P 500 đạt mức cao kỷ lục
- 23/3/2020: S&P 500 giảm 34% so với mức cao nhất được thấy vào ngày 19 tháng 2 năm 2020, khi các trường hợp COVID-19 tăng tốc bên ngoài Trung Quốc. Không giúp giá dầu lao dốc vào giữa tháng 3 trong bối cảnh cuộc chiến giá cả do Ả Rập Xê Út dẫn đầu
- Kể từ ngày 24/3/2020: S&P 500 phục hồi 78% từ mức thấp được thấy vào ngày 23 tháng 3 năm 2020, khi gói kích thích trị giá hàng tỷ đô la của Fed ngăn chặn lo lắng tồn tại trong ngắn hạn và truyền thanh khoản vào hệ thống.
Ngược lại, đây là cách cổ phiếu MDLZ và thị trường rộng lớn hơn đã hoạt động trong cuộc khủng hoảng 2007/2008.
Dòng thời gian của cuộc khủng hoảng 8/2007
- 10/1/2007: Khoảng đỉnh trước khủng hoảng trong chỉ số S&P 500
- 9/1/2008 – 10/1/2008: Thị trường suy giảm nhanh tương ứng với việc Lehman đệ đơn phá sản (15/9/08)
- 3/1/2009: Chỉ số S&P 500 gần chạm đáy
- 31/12/2009: Phục hồi ban đầu về mức trước khi giảm nhanh (khoảng 9/1/2008)
Hiệu suất MDLZ và S&P 500 Trong Khủng hoảng 8/2007
Chúng tôi thấy cổ phiếu MDLZ đã giảm từ mức khoảng 23 đô la vào tháng 9 năm 2007 (đỉnh trước khủng hoảng) xuống mức 15 đô la vào tháng 3 năm 2009 (khi thị trường chạm đáy), cho thấy cổ phiếu MDLZ đã mất 34% so với mức đỉnh gần đúng trước khủng hoảng của nó. Nó phục hồi sau cuộc khủng hoảng năm 2008, lên mức gần 18 đô la vào đầu năm 2010, tăng 19% từ tháng 3 năm 2009 đến tháng 1 năm 2010. Chỉ số S&P 500 đã giảm 51%, giảm từ mức 1.540 vào tháng 9 năm 2007 xuống 757 vào tháng 3. 2009. Sau đó, nó tăng lên mức 1.124, tăng khoảng 48% từ tháng 3 năm 2009 đến tháng 1 năm 2010.
Các nguyên tắc cơ bản của MDLZ trong những năm gần đây
Doanh thu của MDLZ đã tăng từ 25,9 tỷ USD vào năm 2017 lên 26,6 tỷ USD vào năm 2020, được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng hữu cơ về số lượng cũng như tác động của các thương vụ mua lại. Với doanh thu cao hơn, thu nhập tăng từ 1,85 đô la lên 2,48 đô la trong giai đoạn này. Công ty đã đăng ký tăng trưởng doanh thu ngay cả trong năm đại dịch (2020) khi người tiêu dùng tăng mua thực phẩm để tiêu thụ tại nhà.
MDLZ có đủ tiền mặt để đáp ứng các nghĩa vụ của mình thông qua cuộc khủng hoảng Coronavirus không?
Tổng nợ của MDLZ đã tăng từ 16,5 tỷ đô la năm 2017 lên 17,3 tỷ đô la vào năm 2020, trong khi tổng tiền mặt của nó tăng từ khoảng 0,8 tỷ đô la lên 3,6 tỷ đô la so với cùng kỳ. Trên thực tế, công ty đã báo cáo dòng tiền 4 tỷ đô la từ hoạt động và 0,5 tỷ đô la từ hoạt động đầu tư. Do đó, gánh nặng nợ cao không phải là vấn đề đáng lo ngại do công ty có tính thanh khoản cao.
Phần kết luận
Các giai đoạn của cuộc khủng hoảng Covid-19:
- Đầu đến giữa tháng 3 năm 2020: Nỗi sợ hãi về sự bùng phát virus coronavirus lây lan nhanh chóng thành hiện thực , với số lượng ca bệnh tăng nhanh trên toàn cầu
- Cuối tháng 3 năm 2020 trở đi: Các biện pháp tạo khoảng cách xã hội + khóa cửa
- Tháng 4 năm 2020: Kích thích của Fed ngăn chặn lo lắng về sự tồn tại trong ngắn hạn
- Tháng 5 đến tháng 6 năm 2020: Nhu cầu phục hồi , với việc dỡ bỏ dần các khóa đóng cửa – không còn hoảng sợ nữa mặc dù số lượng các trường hợp gia tăng ổn định
- Kể từ cuối năm 2020: Kết quả hàng quý kém, nhưng nhu cầu và tiến độ tiếp tục được cải thiện nhờ sự phát triển vắc xin khiến tâm lý thị trường
Cổ phiếu Mondelez International Inc đã bù đắp lại những tổn thất mà nó phải chịu vào tháng 3 năm 2020 và hiện chỉ giao dịch thấp hơn một chút so với mức đỉnh trước Covid.
Với việc khóa sổ được dỡ bỏ và vắc-xin được triển khai thành công, người tiêu dùng cao hơn nhu cầu và việc mở siêu thị cùng với các thương vụ mua lại gần đây sẽ thúc đẩy doanh thu và tỷ suất lợi nhuận cao hơn vào năm 2021. Với sự tập trung của các nhà đầu tư đã chuyển sang các con số năm 2021 và 2022, chúng tôi tin rằng cổ phiếu MDLZ có tiềm năng tăng gần 20% so với mức hiện tại.
Trong khi cổ phiếu MDLZ có thể đã di chuyển, năm 2020 đã tạo ra nhiều sự gián đoạn về giá có thể mang lại cơ hội giao dịch hấp dẫn.
Ví dụ: bạn sẽ ngạc nhiên về cách định giá cổ phiếu của Coca-Cola và Merck cho thấy sự không kết nối với tốc độ tăng trưởng hoạt động tương đối của họ.
KINHDOANHFX.COM TỔNG HỢP
