Cổ phiếu Motorola Solutions (NYSE: MSI) chỉ tăng 8% kể từ đầu năm nay, nhưng với mức giá hiện tại khoảng 173 USD / cổ phiếu, chúng tôi cho rằng cổ phiếu Motorola Solutions có khả năng giảm 15%.
Tại sao vậy ? Niềm tin của chúng tôi xuất phát từ thực tế là cổ phiếu Motorola vẫn tăng khoảng 92% so với mức thấp được thấy vào cuối năm 2017, gần 3 năm trước. Hơn nữa, sau khi công bố số liệu quý 3 năm 2020 yếu và nhu cầu vẫn chưa đạt đến mức trước Covid, chúng tôi tin rằng cổ phiếu của Motorola có thể giảm xuống.
Sự tăng giá của cổ phiếu MSI kể từ cuối năm 2017 là do doanh thu tăng 23%, kết hợp với số lượng cổ phiếu lưu hành tăng 2%, dẫn đến doanh thu trên mỗi cổ phiếu tăng 21%.
Ngoài ra, tỷ lệ P / S (giá trên doanh số) của Motorola đã tăng từ 2,3 lần trong năm 2017 lên 3,4 lần vào năm 2019 và từ đó đã tăng lên 3,7 lần hiện tại. Tuy nhiên, với hiệu suất yếu trong Q3 ’20 của Motorola, có thể có rủi ro giảm đối với bội số của Motorola, đặc biệt là khi so sánh với các năm trước: P / S là 2,5 lần vào cuối năm 2018 và 3,4 lần vào gần đây vào năm 2019.
Vậy đâu là nguyên nhân có thể gây ra và thời điểm dẫn đến nhược điểm này ?
Sự lây lan toàn cầu của Coronavirus và kết quả là việc khóa mạng đã cản trở nhu cầu đối với thiết bị viễn thông và các sản phẩm vô tuyến của Motorola. Điều này thể hiện rõ ràng từ thu nhập quý 3 năm 2020 của Motorola, với doanh thu đạt 1,87 tỷ USD, giảm từ 1,99 tỷ USD cùng kỳ năm 2019. Hơn nữa, chi phí hoạt động tăng đồng nghĩa với việc lợi nhuận ròng giảm từ 267 triệu USD xuống còn 205 triệu USD. EPS đạt 1,21 đô la so với 1,60 đô la trong quý 3 năm 2019 và với nhu cầu công nghiệp vẫn chưa trở lại mức trước Covid, nhu cầu đối với các sản phẩm của MSI sẽ vẫn ở mức thấp trong thời gian gần đến trung hạn.
Bất chấp điều đó, nếu không sớm có bằng chứng rõ ràng về việc ngăn chặn vi rút, chúng tôi tin rằng cổ phiếu sẽ chứng kiến mức P / S giảm nhiều lần từ mức hiện tại là 3,7 lần xuống còn khoảng 3,4 lần, kết hợp với việc giảm doanh thu và tỷ suất lợi nhuận. có thể dẫn đến việc giá cổ phiếu giảm xuống mức thấp nhất là 150 đô la, giảm gần 15% so với mức giá hiện tại là 173 đô la.
kinhdoanhfx.com tổng hợp
