[Cập nhật 02/12/2021] Cập nhật NASDAQ
Sau mức tăng hơn 90% kể từ mức thấp nhất vào ngày 23 tháng 3 năm ngoái, ở mức giá hiện tại gần 142 USD / cổ phiếu, chúng tôi tin rằng cổ phiếu của NASDAQ (NASDAQ: NDAQ) đã vượt qua tiềm năng ngắn hạn của nó.
NDAQ, một tập đoàn trao đổi tài chính toàn cầu, đã chứng kiến cổ phiếu của mình tăng từ 73 USD lên 142 USD so với mức đáy tháng 3 gần đây so với chỉ số S&P 500 đã tăng gần 75%. Cổ phiếu đã vượt trội so với các thị trường rộng lớn hơn và tăng 25% trong 12 tháng qua.
Sàn giao dịch đã chứng kiến sự gia tăng đáng kể về khối lượng giao dịch vào năm 2020, do cuộc khủng hoảng Covid-19. Điều này đã mang lại lợi ích cho doanh thu hàng đầu của NASDAQ, định hình tâm lý thuận lợi của nhà đầu tư đối với cổ phiếu – doanh thu ròng (doanh thu trừ các khoản chiết khấu giao dịch và phí trao đổi) đã tăng 15% lên con số 2.903 triệu USD trong năm tài chính 2020.
Sàn giao dịch đã báo cáo một sự sụt giảm thu nhập trong kết quả quý 4 được công bố gần đây. Doanh thu ròng 788 triệu USD của nó cao hơn 22% so với cùng kỳ năm trước. Điều này chủ yếu có thể là do doanh thu Dịch vụ thị trường tăng trưởng 29% trừ chi phí dựa trên giao dịch, chủ yếu là do khối lượng giao dịch trong ngành của Hoa Kỳ cao hơn do biến động thị trường. Khối lượng giao dịch cao hơn đã mang lại lợi ích cho doanh thu Dịch vụ thị trường trong mỗi quý trong bốn quý của năm 2020 – đây là đơn vị đóng góp cao nhất với tỷ trọng 38% trong doanh thu thuần (theo số liệu năm 2020). Điều đó cho thấy, sự tăng trưởng trên chủ yếu phụ thuộc vào khối lượng giao dịch cao hơn.
Tuy nhiên, với sự sẵn có hàng loạt của vắc-xin Covid-19 và điều kiện kinh tế được kỳ vọng sẽ cải thiện, khối lượng có thể sẽ bình thường hóa trong các quý tiếp theo. Điều này dự kiến sẽ làm giảm Doanh thu của NASDAQ trong năm tài chính 2021.
- Hơn nữa, hệ số P / E của NASDAQ đã thay đổi từ mức chỉ dưới 18 lần trong năm 2017 lên gần 23 lần vào năm 2020.
- Trong khi P / E của công ty hiện ở mức khoảng 25 lần, có rủi ro giảm khi mức hiện tại so với các năm trước – P / E khoảng 23 lần vào cuối năm 2020 và năm 2019.
[Cập nhật 12/07/2020] Cổ phiếu NASDAQ có tiềm năng tăng trưởng hạn chế
Đã tăng 72% kể từ mức đáy tháng 3, với mức giá hiện tại gần 125 USD / cổ phiếu, chúng tôi tin rằng cổ phiếu của NASDAQ (NASDAQ: NDAQ) đã hạn chế tăng. Cổ phiếu NDAQ đã tăng từ 73 USD lên 125 USD so với mức đáy gần đây so với S&P 500, vốn tăng gần 65%. Cổ phiếu đang giao dịch cao hơn khoảng 10% so với mức đỉnh trước Covid và đang dẫn đầu thị trường rộng lớn hơn. Đó là vì tâm lý nhà đầu tư tích cực về sự tăng trưởng doanh thu của nó – doanh thu cao nhất đã tăng 21% lên con số hợp nhất 5,2 tỷ USD trong 4 quý qua từ con số 4,3 tỷ USD hợp nhất trong 4 quý trước đó.
NASDAQ gần đây đã công bố kết quả quý 3 của mình, vượt trội so với các ước tính đồng thuận. Nó báo cáo doanh thu ròng là 715 triệu USD – cao hơn 13% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu được thúc đẩy bởi mức tăng trưởng 15% trong tổng doanh thu Dịch vụ thị trường do khối lượng giao dịch ngành công nghiệp Hoa Kỳ cao hơn. Công ty đã tạo ra khoảng 62% tổng doanh thu từ Dịch vụ Thị trường trong những năm gần đây. Phân khúc tạo ra doanh thu về phí thanh toán bù trừ và giao dịch, được tính trên cơ sở mỗi giao dịch. Do đó, hoạt động giao dịch cao hơn do cuộc khủng hoảng Covid-19 đã mang lại lợi ích cho lợi nhuận của NDAQ.
Tuy nhiên, khi nền kinh tế tiến tới mức bình thường, có khả năng sẽ bình thường hóa khối lượng giao dịch cao hơn, tác động tiêu cực đến tốc độ tăng trưởng doanh thu của nó. Bên cạnh đó, hệ số P / E của NASDAQ đã thay đổi từ mức chỉ dưới 18 lần trong năm 2017 lên khoảng 23 lần vào năm 2019. Trong khi P / E của công ty hiện gần 27 lần.
[Cập nhật ngày 11/9/2020] Cổ phiếu NASDAQ quá cao
Mặc dù đã tăng 77% kể từ mức thấp nhất vào ngày 23 tháng 3 năm nay, với mức giá hiện tại khoảng 125 USD / cổ phiếu, chúng tôi tin rằng cổ phiếu của NASDAQ Inc. (NASDAQ: NDAQ) có vẻ được định giá đầy đủ dựa trên bội số P / E lịch sử của nó. NASDAQ, một tập đoàn trao đổi tài chính toàn cầu, đã chứng kiến cổ phiếu của mình tăng từ 73 USD lên 129 USD so với mức đáy gần đây so với S&P, mức tăng khoảng 50%.
Cổ phiếu của nó đang đánh bại các thị trường rộng lớn hơn vì công ty đã được hưởng lợi từ sự biến động của thị trường do cuộc khủng hoảng Covid-19, dẫn đến hoạt động giao dịch cao hơn. Đáng chú ý, doanh thu của công ty đã tăng 12% so với cùng kỳ trong quý 2 năm 2020, chủ yếu là do khối lượng giao dịch của ngành công nghiệp Hoa Kỳ cao hơn. Hơn nữa, cổ phiếu của nó đang giao dịch gần mức cao nhất mọi thời đại – cao hơn 22% so với mức được thấy vào cuối năm 2019.
Cổ phiếu của NASDAQ đã vượt qua mức trước khi sụt giảm vào tháng Hai do sự bùng phát của virus coronavirus trở thành đại dịch. Điều này dường như làm cho nó có giá trị đầy đủ vì trên thực tế, hoạt động giao dịch có thể sẽ bình thường hóa trong những tháng tới.
Một số sự gia tăng này trong 2 năm qua được chứng minh bởi mức tăng trưởng khoảng 8% trong doanh thu của NASDAQ từ năm 2017 đến năm 2019, điều này dẫn đến mức tăng trưởng tương tự trong Thu nhập ròng.
Mặc dù công ty có mức tăng trưởng doanh thu và thu nhập chậm chạp trong những năm gần đây, nhưng hệ số P / E của công ty đã tăng đáng kể. Chúng tôi tin rằng cổ phiếu khó có khả năng tăng giá sau đợt phục hồi gần đây và điểm yếu tiềm tàng do suy thoái do bùng phát Covid gây ra.
Hệ số P / E của NASDAQ đã thay đổi từ khoảng 17 lần trong năm 2017 lên khoảng 23 lần vào năm 2019. Trong khi P / E của công ty hiện chỉ dưới 28 lần, có một nhược điểm khi P / E hiện tại được so sánh với mức đã thấy trong những năm qua – P / E gần 23 lần vào cuối năm 2019 và khoảng 17 lần vào cuối năm 2017.
Vậy đâu là nguyên nhân có thể gây ra và thời điểm cho nhược điểm ?
NASDAQ Inc. là một công ty mẹ tham gia vào giao dịch, thanh toán bù trừ, trao đổi công nghệ, quy định, niêm yết chứng khoán, thông tin và các dịch vụ công ty công và tư. Dịch vụ thị trường là mảng đóng góp chính của nó – bao gồm Giao dịch cổ phiếu bằng tiền mặt, giao dịch FICC (Thu nhập cố định, tiền tệ và hàng hóa), Giao dịch và thanh toán bù trừ chứng khoán phái sinh và Dịch vụ quản lý thương mại, với tổng doanh thu hơn 62% trong những năm gần đây . Phân khúc này tạo ra doanh thu về thanh toán bù trừ và phí giao dịch được tính trên cơ sở mỗi giao dịch.
Do đại dịch coronavirus đang diễn ra và bất ổn kinh tế, thị trường chứng khoán đang chứng kiến hoạt động giao dịch cao, dẫn đến doanh thu cao hơn cho công ty. Tuy nhiên, khi các hạn chế về khóa được nới lỏng trên toàn thế giới, tình hình kinh tế có thể được cải thiện trong quý III. nó cũng được xác thực từ dữ liệu chi tiêu của người tiêu dùng Hoa Kỳ được công bố gần đây, cho thấy mức tăng trưởng hàng mẹ là 8,5% trong tháng 5, tiếp theo là 5,6% vào tháng 6 và 1,9% vào tháng 7. Do đó, điều này có khả năng làm giảm sự biến động cao hơn của thị trường và bình thường hóa khối lượng giao dịch, dẫn đến việc giảm tốc độ tăng trưởng doanh thu của NASDAQ trên cơ sở tuần tự.
kinhdoanhfx.com tổng hợp
