Cổ phiếu NetApp (NASDAQ: NTAP) đã tăng khoảng 25% cho đến nay trong năm nay, nhưng với mức giá hiện tại gần 81 USD / cổ phiếu, chúng tôi tin rằng cổ phiếu NetApp có khả năng giảm khoảng 15%.
Tại sao vậy? Niềm tin của chúng tôi xuất phát từ thực tế là cổ phiếu NetApp đã tăng gần 2,25 lần so với mức thấp vào tháng 3 năm 2020 và sau khi công bố các con số hỗn hợp cho cả năm 2021, rõ ràng là nhu cầu đối với các sản phẩm của công ty vẫn chưa phục hồi.
Cổ phiếu NetApp tăng kể từ cuối năm 2018 mặc dù doanh thu giảm 6% từ 6,15 tỷ đô la trong năm tài chính 2019 xuống còn 5,74 tỷ đô la trong năm tài chính 2021 (năm tài chính của NetApp kết thúc vào tháng 4). Tỷ suất lợi nhuận ròng giảm từ 19% xuống 12,7% trong giai đoạn này và kết hợp với việc số lượng cổ phiếu lưu hành giảm 13%, EPS giảm gần 30% từ 4,60 đô la xuống 3,29 đô la trong giai đoạn này.
Trong khi đó, tỷ lệ P / E (giá trên thu nhập) của công ty đã tăng từ 13 lần lên 19 lần cho đến cuối năm 2020 và hiện đã tăng lên hơn 24 lần. Tuy nhiên, với kết quả hỗn hợp cả năm 2021 của NetApp, có thể có rủi ro giảm đối với bội số của NetApp.
Vậy đâu là nguyên nhân có thể gây ra và thời điểm dẫn đến nhược điểm này?
Sự lây lan toàn cầu của coronavirus và kết quả là việc khóa máy đã dẫn đến sự chuyển dịch từ bộ nhớ vật lý sang lưu trữ đám mây, do sự tiện lợi ngày càng tăng. Điều này sẽ có lợi cho NetApp, một công ty quản lý dữ liệu và dịch vụ dữ liệu đám mây kết hợp, nhưng điều đó đã không xảy ra.
Doanh thu cả năm 2021 của NetApp đạt 5,7 tỷ USD, tăng từ 5,4 tỷ USD, nhưng thấp hơn mức 6,1 tỷ USD trong năm tài chính 2019.
- Trong khi doanh thu hỗ trợ phần cứng và phần mềm đã tăng trong giai đoạn này, doanh thu sản phẩm đã giảm từ 3,8 tỷ USD trong năm tài chính 2019 xuống 3 tỷ USD trong năm tài chính 2021.
- Trong khi thu nhập từ hoạt động kinh doanh tăng trong năm tài chính 2021, việc tăng thuế suất hiệu lực có nghĩa là EPS giảm từ 3,56 đô la trong năm tài chính 2020 xuống còn 3,29 đô la trong năm tài chính 2021.
Chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng doanh thu sẽ tiếp tục yếu trong trung hạn (bị ảnh hưởng bởi nhu cầu sản phẩm giảm) và điều này có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận hơn nữa. Chúng tôi tin rằng điều này sẽ làm giảm bội số P / E của công ty và có thể chứng kiến cổ phiếu NetApp giảm 15% so với mức hiện tại, xuống dưới 70 đô la.
Mặc dù cổ phiếu Netapp có thể đã di chuyển, nhưng sẽ rất hữu ích khi xem các đồng nghiệp của nó xếp chồng lên nhau như thế nào.
kinhdoanhfx.com tổng hợp
