Mặc dù tăng hơn 70% kể từ mức thấp nhất vào tháng 3 năm 2020, với mức giá hiện tại là 513 đô la / cổ phiếu, chúng tôi tin rằng cổ phiếu Netflix (NASDAQ: NFLX) vẫn là một cá cược tốt. Cổ phiếu Netflix tăng từ $ 299 lên $ 513 so với mức đáy năm 2020 gần đây, so với S&P 500, mức tăng hơn 75% so với mức đáy gần đây. Sự gia tăng của cổ phiếu trong những tháng gần đây là do nhu cầu gia tăng đối với các dịch vụ phát trực tuyến do người dân bị giam giữ tại nhà trong thời kỳ đại dịch.
Ngoài ra, sau khi đánh bại kỳ vọng của các nhà phân tích vào năm 2020, Netflix thông báo rằng họ đang xem xét mua lại cổ phần và sẽ ngừng dựa vào nợ và thay vào đó sẽ sử dụng số dư tiền mặt mạnh mẽ của mình để thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai. Với những thông báo này, cổ phiếu NFLX đã có thể duy trì trên $ 500. Mặc dù cổ phiếu cao hơn 167% so với mức của nó vào tháng 12 năm 2017, kỳ vọng về sự tăng trưởng tiếp tục trong nhu cầu trực tuyến, cải thiện thu nhập, giảm tỷ lệ đòn bẩy, và lợi tức cổ đông được tăng cường dự kiến sẽ đẩy giá cao hơn 15% để chạm mức 600 đô la.
Một số sự gia tăng giá cổ phiếu trong giai đoạn 2017-2020 là do tổng doanh thu tăng 114%. Doanh thu Netflix đã tăng từ 11,7 tỷ đô la vào năm 2017 lên 25 tỷ đô la vào năm 2020 do nhu cầu phát trực tuyến tăng trưởng mạnh mẽ trong những năm qua. Hiệu ứng này còn được tăng lên nhờ tỷ suất lợi nhuận ròng tăng hơn 2 lần từ 4,8% năm 2017 lên 11% vào năm 2020.
Tính trên cơ sở cổ phiếu, thu nhập tăng tới 385%, do doanh thu và tỷ suất lợi nhuận tăng mạnh, trong khi cổ phiếu dư nợ tăng dưới 2%. Netflix đã chứng kiến sự gia tăng lợi nhuận ấn tượng khi họ thanh toán cho khoản chi phí lớn nhất duy nhất – nội dung – trên cơ sở chi phí cố định.
Điều này có nghĩa là đối với mỗi phần nội dung mà Netflix cấp phép hoặc tự sản xuất, nó sẽ trả một số tiền cố định bất kể có bao nhiêu người xem hay công ty có bao nhiêu người đăng ký. Kết quả là, mỗi người đăng ký bổ sung đi kèm với rất ít chi phí bổ sung và do đó có lợi nhuận.
Tuy nhiên, thu nhập cao hơn phần nào được bù đắp bởi sự sụt giảm của bội số P / E, giảm từ 150 lần trong năm 2017 xuống 76 lần vào cuối năm 2019, do tăng trưởng giá cổ phiếu thấp hơn mức tăng của EPS do Netflix bắt đầu mất người đăng ký phát trực tuyến tại Mỹ vào năm 2019.
Tuy nhiên, xu hướng này đã bị đảo ngược với sự thay đổi nhiều lần vào năm 2020 chủ yếu do nhu cầu phát trực tuyến tăng do cuộc khủng hoảng coronavirus khi mọi người dành nhiều thời gian hơn để xem nội dung, do đó thúc đẩy nhu cầu về các tùy chọn giải trí gia đình.
Hệ số hiện đang ở mức 82x và có khả năng giảm xuống gần 60x trong thời gian tới; nhưng thu nhập cao hơn sẽ dẫn đến tăng trưởng giá cổ phiếu.
Quan điểm
Sự lây lan toàn cầu của coronavirus vào năm 2020 đã dẫn đến tình trạng bị khóa ở nhiều thành phố khác nhau trên toàn cầu, dẫn đến nhu cầu cao hơn đối với các dịch vụ phát trực tuyến. Điều này đã được phản ánh trong tài chính năm 2020 cho Netflix.
Gã khổng lồ phát trực tuyến đã thêm 8,51 triệu người đăng ký mới trong quý 4 năm 2020, cao hơn nhiều so với dự báo của chính nó và kỳ vọng của các nhà phân tích là 6,06 triệu.
Trong cả năm, nó đã có thêm 36,6 triệu người đăng ký, vượt qua kỷ lục trước đó là 28,6 triệu người vào năm 2018. Lần đầu tiên nó vượt qua cột mốc 200 triệu người đăng ký.
Doanh thu cả năm 2020 tăng 24% so với cùng kỳ lên 25 tỷ USD trong khi thu nhập tăng 47% chủ yếu do chi tiêu tiếp thị giảm. NFLX tăng hơn gấp đôi thu nhập hoạt động (trên cơ sở yoy) trong Q4’20, do doanh thu cao hơn và chi phí tiếp thị thấp hơn.
Bất chấp sự cạnh tranh gay gắt từ những người mới tham gia phát trực tuyến như Disney, AT&T, Comcast và ViacomCBS, Netflix vẫn giữ vị trí dẫn đầu trong không gian phát trực tuyến. Số lượng người đăng ký của nó nhiều hơn gấp đôi so với đối thủ cạnh tranh gần gũi là Diney +. Khả năng tỷ lệ đăng ký tăng trong năm nay có thể dẫn đến sự biến động trong nguồn cung trong vài tháng tới.
Tuy nhiên, các yếu tố như doanh thu và tỷ suất lợi nhuận tiếp tục tăng trưởng lành mạnh, lợi nhuận cổ đông được cải thiện thông qua mua lại, thư viện nội dung phong phú và ít phụ thuộc vào nợ để tăng trưởng trong tương lai sẽ giúp cổ phiếu tăng giá trong ngắn hạn.
kinhdoanhfx.com tổng hợp
