Cổ phiếu Palantir (NYSE: PLTR) đã giảm khoảng 13% trong phiên giao dịch hôm thứ Ba và giảm gần 25% trong 5 ngày giao dịch qua. Việc bán tháo phần lớn được thúc đẩy bởi báo cáo kết quả kinh doanh quý tháng 12 hỗn hợp. Mặc dù doanh thu hàng quý của Palantir tăng mạnh hơn dự kiến, nhưng nó vẫn bị lỗ hàng quý.
Doanh thu của Palantir cho cả năm 2021 cũng thấp hơn dự kiến, với công ty dự kiến doanh số bán hàng sẽ tăng trưởng trên 30%, chậm lại đáng kể so với tốc độ tăng trưởng 47% vào năm 2020. Mặc dù tăng trưởng 30% không phải là xấu, nhưng cổ phiếu của Palantir được định giá để tăng trưởng cao hơn, giao dịch với doanh thu gần gấp 35 lần. Thứ hai, công ty dường như không giảm bớt sự phụ thuộc vào không gian chính phủ.
Trong quý 4, doanh thu của chính phủ tăng 85% so với cùng kỳ lên khoảng 190 triệu USD, trong khi mảng thương mại hoạt động kém hiệu quả với doanh thu chỉ tăng khoảng 4% so với cùng kỳ lên khoảng 132 triệu USD. Ngoài ra, Palantir cũng có thời gian khóa sau IPO sẽ hết hạn vào cuối tuần này và điều này dự kiến sẽ làm tăng số lượng cổ phiếu có sẵn để giao dịch. Có thể điều này cũng đang gây áp lực lên cổ phiếu.
[1/20/2021] Tăng 2,5 lần kể từ khi IPO, điều gì đã thực sự thay đổi đối với cổ phiếu Palantir
Cổ phiếu Palantir (NYSE: PLTR) đã có một giao dịch vững chắc kể từ tháng 11 năm ngoái, tăng từ mức 10 USD lên khoảng 25 USD hiện tại, sau khi giao dịch tương đối ổn định trong những tuần sau khi chào bán công khai vào cuối tháng 9. Vậy điều gì đã thực sự thay đổi đối với cổ phiếu Palantir trong những tháng gần đây để biện minh cho sự thay đổi này?
Mặc dù các lĩnh vực như phần mềm dựa trên đám mây, dữ liệu lớn và phân tích đã được các nhà đầu tư săn đón nhiều thông qua Covid-19, Palantir là một trong số ít những tên tuổi phần mềm có ít chuyển động sau khi IPO. Cổ phiếu có vẻ như có giá trị khá trở lại vào tháng 10 giao dịch ở mức khoảng 15 lần doanh thu dự kiến năm 2020.
Mức định giá hợp lý, mạnh hơn một chút so với dự kiến thu nhập quý 3 năm 2020 được công bố vào tháng 11 và một loạt các hợp đồng thắng (mặc dù nhỏ) có thể đã giúp cho câu chuyện xung quanh cổ phiếu, giúp xây dựng động lực và có được tầm nhìn với các nhà đầu tư. Hơn nữa, các nhà đầu tư dường như đánh giá cao nỗ lực của Palatir trong việc chuyển từ một mô hình tùy chỉnh cao, tốn thời gian dựa vào các kỹ sư để định cấu hình, bảo trì và nâng cấp các công cụ của nó sang một mô hình tiêu chuẩn hóa hơn một chút.
Ví dụ, trên Biểu mẫu S-1, công ty lưu ý thời gian cần thiết để phần mềm của họ bắt đầu và chạy đã giảm hơn 5 lần kể từ quý 2 năm 2019 xuống còn trung bình 14 ngày trong quý 2 năm 2020. Việc tiêu chuẩn hóa và sử dụng tài nguyên thấp hơn đang bắt đầu phản ánh lợi nhuận của công ty. Trong quý 3 năm 2020, Tỷ suất lợi nhuận gộp điều chỉnh đã tăng lên 81% từ mức 70% của năm ngoái. Việc tiêu chuẩn hóa như vậy cũng sẽ giúp công ty mở rộng quy mô cơ sở khách hàng của mình, đặc biệt là trong lĩnh vực thương mại, nơi công ty ước tính thị trường địa chỉ của mình vào khoảng 56 tỷ USD.
Điều đó nói rằng, Palantir trông có vẻ đắt với mức định giá hiện tại khi giao dịch ở mức hơn 30 lần Doanh thu dự kiến vào năm 2021 hiện tại.
[1/7/2021] Tại sao cổ phiếu Palantir giảm 20% trong tháng trước?
Giá cổ phiếu của công ty phân tích và dữ liệu lớn Palantir (NYSE: PLTR) đã giảm khoảng 20% trong tháng qua. Mặc dù công ty đã chứng kiến một số phát triển tích cực trong những tuần gần đây, bao gồm hợp đồng hai năm mới với Dịch vụ Y tế Quốc gia Vương quốc Anh và việc gia hạn hợp đồng trước đó với Quân đội Hoa Kỳ được định giá khoảng 114 triệu USD trong một năm, cổ phiếu của bị đè nặng bởi một vài yếu tố.
- Thứ nhất, một số nhà phân tích phe bán đã quay sang giảm giá cổ phiếu, với lý do định giá cao. Palantir đã tăng khoảng 2,5 lần kể từ khi IPO và giao dịch ở mức 28 lần Doanh thu dự kiến vào năm 2021.
- Thứ hai, thời gian khóa IPO của Palantir – thông qua đó người trong cuộc bị cấm bán cổ phần của họ – sẽ hết hạn sau khi công bố thu nhập tiếp theo, có thể là vào giữa tháng Hai.
Trong khi Palantir đã tiến hành một đợt IPO trực tiếp cho phép những người trong cuộc bán 20% cổ phần của họ tại thời điểm niêm yết, họ sẽ tự do bán 80% cổ phần còn lại của mình khi việc khóa sổ hết hạn, thúc đẩy nguồn cung cổ phiếu. Có thể điều này cũng có thể ảnh hưởng đến cổ phiếu.
[12/4/2020] Sự trỗi dậy gấp đôi của Palantir Stock không được đảm bảo
Cổ phiếu Palantir (NYSE: PLTR) đã chứng kiến một số động thái lớn trong những tuần gần đây. Trong khi cổ phiếu có màn ra mắt bị tắt tiếng sau đợt IPO vào tháng 9, một phần do niêm yết trực tiếp cho phép người trong cuộc bán cổ phần của họ, củng cố nguồn cung ban đầu, cổ phiếu đã tăng hơn gấp đôi trong một tháng qua, tăng từ mức khoảng 11 USD vào đầu Tháng 11 đến khoảng $ 24 hiện tại.
Vậy điều gì đã thúc đẩy cổ phiếu trong những tuần gần đây? Mặc dù bức tranh cơ bản của công ty không có sự thay đổi lớn để đảm bảo một bước nhảy vọt như vậy, nhưng sự kết hợp giữa mối quan tâm của nhà đầu tư bán lẻ đối với các công ty phân tích và dữ liệu lớn và số liệu thu nhập quý 3 năm 2020 tốt hơn một chút so với dự kiến có thể đã giúp cổ phiếu này. Trong quý 3, Doanh thu tăng 52% so với cùng kỳ năm ngoái do công ty tiếp tục đạt được vị trí trong ngành của Chính phủ (doanh thu tăng 68% so với cùng kỳ năm ngoái) với doanh thu Thương mại tăng 35%.
Mặc dù chúng tôi nghĩ rằng định giá của Palantir là hấp dẫn ở mức khoảng 10 USD (xem so sánh của chúng tôi về Palantir và Snowflake bên dưới), chúng tôi nghĩ rằng nó được định giá rất cao ngay bây giờ. Palantir hiện giao dịch với khoảng 40 lần Doanh thu dự kiến vào năm 2020. Trong khi điều này vẫn còn sau Datadog (giao dịch ở mức 50 lần Doanh thu ước tính năm 2020) và Snowflake (hơn 150 lần), Palantir có một số rủi ro riêng.
- Thứ nhất, Palantir thường được hưởng lợi từ sự bất ổn kinh tế và địa chính trị đáng kể, và đại dịch Covid-19 và cuộc suy thoái liên quan có thể là động lực lớn cho tăng trưởng trong năm nay.
- Tuy nhiên, với sự sẵn có của vắc-xin Covid hiệu quả cao, có khả năng vào đầu năm 2021, mọi thứ có thể bắt đầu trở lại bình thường, có khả năng làm tổn thương sự tăng trưởng.
- Thứ hai, Palantir vẫn phụ thuộc nhiều vào các hợp đồng chính phủ (khoảng 55% tổng Doanh thu) – đặc biệt là trong các lĩnh vực liên quan đến giám sát và an ninh quốc gia – gây ra các vấn đề về nhận thức và minh bạch.
- Báo cáo gần đây nhất của Palantir chỉ ra rằng công ty đang thực sự tăng cường tiếp xúc với không gian này.
Ngoài ra, như chúng tôi đã lưu ý trước đây, Các sản phẩm của Palantir không mở rộng quy mô liền mạch như các công ty SaaS khác, vì chúng cần được điều chỉnh theo nhu cầu riêng của khách hàng. Điều này cũng có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng dài hạn.
[Cập nhật 11/9/2020] Tại sao cổ phiếu Palantir lại tăng vọt ?
Cổ phiếu của Palantir (NYSE: PLTR) đã tăng khoảng 35% trong tuần trước, giao dịch ở mức khoảng 14 USD / cổ phiếu, sau khi hầu như không hoạt động sau khi ra mắt vào cuối tháng 9. Dữ liệu lớn và phân tích là một lĩnh vực nóng vào thời điểm hiện tại, mặc dù các nhà đầu tư vẫn còn rào cản về cổ phiếu của Palantir, do mức độ tiếp xúc nhiều với các hợp đồng chính phủ và cũng do các câu hỏi liên quan đến khả năng mở rộng cơ sở người dùng của công ty. Mặc dù rất khó để xác định chính xác điều gì đã gây ra sự tăng vọt vào tuần trước, nhưng có thể có một vài yếu tố.
Thông qua Covid-19, Palantir đã nhận thấy sức hút cao hơn từ không gian y tế công cộng, với các dịch vụ của nó được sử dụng để theo dõi dữ liệu Covid-19 từ các bệnh viện và theo dõi sự lây lan của virus. Công ty cũng đang phát triển các công cụ để giúp các nhà chức trách về hậu cần liên quan đến vắc xin Covid.
Tuần trước, có thông tin rằng công ty đang đàm phán với chính phủ Vương quốc Anh để hỗ trợ các nỗ lực truy tìm liên lạc của họ ở nước này. Điều này có thể cung cấp cho các nhà đầu tư một số niềm tin rằng công ty đang đa dạng hóa các dòng doanh thu của mình trong phạm vi chính phủ sang các khu vực có vấn đề về nhận thức và minh bạch thấp hơn. Với lợi nhuận quý 3 của công ty đến hạn vào ngày 12 tháng 11, các nhà đầu tư có thể dự đoán một quý mạnh mẽ.
[Cập nhật ngày 21/10/2020] Snowflake Vs. Palantir
Tháng trước đã chứng kiến Palantir (NYSE: PLTR) và Snowflake (NYSE: SNOW) – hai người chơi phần mềm có cấu hình tương đối cao ra mắt công chúng. Phần mềm của Snowflake cho phép các tổ chức quản lý và phân tích số lượng lớn và các loại dữ liệu đa dạng trên các đám mây công cộng như của Amazon AWS trong một nền tảng duy nhất, dễ sử dụng. Palantir cung cấp các giải pháp phân tích và dữ liệu lớn chủ yếu được sử dụng bởi các chính phủ và cơ quan tình báo, mặc dù nó đã và đang mở rộng sự hiện diện của mình trong không gian thương mại.
Trong khi hai công ty đều tập trung vào dữ liệu lớn, các nhà đầu tư đang định giá chúng rất khác nhau. Cổ phiếu Snowflake giao dịch ở mức hơn 120 lần Doanh thu dự kiến trong năm tài chính 21 (năm tài chính kết thúc vào tháng 1) trong khi Palantir giao dịch với mức doanh thu dự kiến khoảng 15 lần năm năm tài chính 20 (năm tài chính cuối tháng 12). Điều này có nghĩa không ? Làm thế nào để các công ty so sánh về mô hình kinh doanh, tốc độ tăng trưởng doanh thu và tỷ suất lợi nhuận? Chúng tôi cung cấp thêm thông tin chi tiết bên dưới.
Doanh thu & Tỷ lệ tăng trưởng
Doanh thu của Palantir đã tăng 24% lên khoảng 740 triệu USD vào năm 2019 và tăng trưởng có khả năng đạt mức hơn 40% vào năm 2020 khi sự gián đoạn liên quan đến Covid-19 làm tăng nhu cầu đối với các dịch vụ của công ty. Trong khi đó, Snowflake đã chứng kiến Doanh thu tăng 173% từ 97 triệu USD trong năm tài chính 19 lên khoảng 265 triệu USD trong năm tài chính 20, mặc dù tốc độ tăng trưởng có thể sẽ chậm lại khoảng 110% so với tài khóa hiện tại dựa trên số liệu đồng thuận.
Nhìn chung, Doanh thu của Snowflake sẽ tăng trưởng với tốc độ cao hơn so với Palantir, xem xét mô hình dựa trên SaaS của nó có thể mở rộng đến một lượng lớn khách hàng với ít tùy chỉnh hơn nhiều. Mặt khác, Palantir cần các kỹ sư để điều chỉnh các công cụ của mình cho phù hợp với nhu cầu riêng của khách hàng. Snowflake có hơn 3.100 khách hàng tính đến tháng 7 năm 2020, so với Palantir có khoảng 125 khách hàng vào năm tài chính trước.
Khả năng sinh lời
Mặc dù Palantir đang dẫn đầu một chút về tỷ suất lợi nhuận khi xét rằng đây là công ty trưởng thành hơn (Palantir được thành lập vào năm 2003 so với Snowflake được thành lập vào năm 2012), chúng tôi kỳ vọng Snowflake sẽ có lợi hơn trong dài hạn do nó tương đối chuẩn hơn sản phẩm và giảm chi phí mua lại khách hàng. Snowflake đã công bố Biên lợi nhuận gộp là 62% trong sáu tháng đầu năm tài chính 21, với Biên lợi nhuận hoạt động là -72%. Biên lợi nhuận gộp của Palantir đạt khoảng 72% trong sáu tháng đầu năm 2020, với Biên lợi nhuận hoạt động đạt khoảng -35%.
Định giá
Cổ phiếu Snowflake đã tăng hơn gấp đôi từ mức giá IPO 120 USD lên khoảng 250 USD hiện tại, định giá công ty vào khoảng 70 tỷ USD. Mặt khác, Palantir đã không di chuyển quá nhiều kể từ khi niêm yết và được định giá khoảng 15 tỷ USD. Có một số lý do cho việc định giá cao cấp của Snowflake. Thứ nhất, công ty đang phát triển nhanh hơn nhiều so với Palantir và cũng sẽ có lợi hơn về lâu dài nhờ mô hình phân phối có khả năng mở rộng cao.
Các nhà đầu tư cũng đang trả một khoản phí lớn cho các cổ phiếu tăng trưởng. Thứ hai, không giống như Palantir, công ty có nhiều hợp đồng với chính phủ – đặc biệt trong các lĩnh vực liên quan đến giám sát và an ninh quốc gia – gây ra các vấn đề về nhận thức và minh bạch, hoạt động kinh doanh của Snowflake tập trung vào nhiều khách hàng thương mại hơn.
Điều đó nói rằng, Snowflake có rủi ro định giá đáng kể, khi xem xét rằng nó giao dịch với doanh thu dự kiến khoảng 122 lần trong năm tài chính 21, so với Palantir chỉ giao dịch ở mức khoảng 15 lần doanh thu dự kiến năm 2020. Câu chuyện có thể thay đổi nhanh chóng.
Nếu tốc độ tăng trưởng của Snowflake chậm lại, với việc công ty phải đối mặt với sự cạnh tranh từ các công ty lớn về đám mây như Amazon và Google, những người cung cấp các giải pháp lưu trữ dữ liệu của riêng họ, các nhà đầu tư có thể suy nghĩ lại định giá của nó.
Mặt khác, các nhà đầu tư có thể giảm gấp đôi đối với cổ phiếu Palantir nếu họ thấy nhiều bằng chứng cho thấy công ty đang đạt được tiến bộ trong lĩnh vực thương mại, thông qua các thương vụ nổi tiếng hoặc tăng trưởng doanh thu mạnh hơn.
kinhdoanhfx.com tổng hợp
