Cổ phiếu Philip Morris (NYSE: PM) là một cơ hội tốt vào thời điểm hiện tại. Cổ phiếu Philip Morris hiện giao dịch ở mức 77 đô la và trên thực tế, đã giảm 10% cho đến nay trong năm nay. Cổ phiếu Philip Morris được giao dịch ở mức cao trước Covid là 88 đô la vào tháng 2 và thấp hơn 13% so với mức đó hiện tại. Cổ phiếu Philip Morris đã tăng 28% từ mức thấp nhất 60 đô la được thấy vào tháng 3 năm 2020, thấp hơn chỉ số S&P 500 tăng 60% so với mức đáy tháng 3. Cổ phiếu Philip Morris đã hoạt động kém hiệu quả so với thị trường khi giá cổ phiếu giảm trong cuộc khủng hoảng coronavirus ít hơn nhiều so với mức giảm của thị trường rộng lớn hơn ngay từ đầu, do công ty thuộc lĩnh vực thuốc lá phòng thủ chủ yếu. Như vậy, cổ phiếu phục hồi đã thấp hơn thị trường. Tuy nhiên, chúng tôi tin rằng việc dỡ bỏ dần việc khóa cửa trong những tháng gần đây đang dẫn đến sự cải thiện về mạng lưới cung ứng và nhu cầu của người tiêu dùng. Nhu cầu tăng cao đối với IQOS (nhãn hiệu thuốc lá không khói), giá thuốc lá cao hơn, và mạng lưới cung ứng bình thường hóa dự kiến sẽ dẫn đến tăng trưởng doanh thu và tỷ suất lợi nhuận lành mạnh vào năm 2021. Điều này có thể sẽ khiến cổ phiếu tăng 10% so với mức hiện tại.
Cuộc khủng hoảng Coronavirus năm 2020
Lịch trình cho Khủng hoảng năm 2020:
- 12/12/2019: Các trường hợp nhiễm Coronavirus lần đầu tiên được báo cáo ở Trung Quốc
- 1/1/2020: WHO ban bố tình trạng khẩn cấp về sức khỏe toàn cầu.
- 19/02/2020: Dấu hiệu kiềm chế hiệu quả ở Trung Quốc và hy vọng nới lỏng tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn giúp S&P 500 đạt mức cao kỷ lục
- 23/3/2020: S&P 500 giảm 34% so với mức cao nhất được thấy vào ngày 19 tháng 2, khi các trường hợp COVID-19 tăng tốc bên ngoài Trung Quốc. Không giúp giá dầu lao dốc vào giữa tháng 3 trong bối cảnh cuộc chiến giá cả do Saudi dẫn đầu
- Kể từ ngày 24/3/2020: S&P 500 phục hồi 60% từ mức thấp được thấy vào ngày 23 tháng 3, khi gói kích thích trị giá hàng tỷ đô la của Fed ngăn chặn lo lắng tồn tại trong ngắn hạn và truyền thanh khoản vào hệ thống.
Ngược lại, đây là cách cổ phiếu PM và thị trường rộng lớn hơn đã hoạt động trong cuộc khủng hoảng 08/2007
Tiến trình cho Khủng hoảng 08/2007
- 10/1/2007: Khoảng đỉnh trước khủng hoảng trong chỉ số S&P 500
- 9/1/2008 – 10/1/2008: Thị trường suy giảm nhanh tương ứng với việc Lehman đệ đơn phá sản (15/9/08)
- 3/1/2009: Chỉ số S&P 500 gần chạm đáy
- 31/12/2009: Phục hồi ban đầu về mức trước khi giảm nhanh (khoảng 9/1/2008)
Hiệu suất PM so với S & P500 trong cuộc khủng hoảng tài chính 08/2007
Cổ phiếu PM đã giảm từ mức gần $ 55 vào tháng 9 năm 2008 xuống mức hơn $ 33 vào tháng 3 năm 2009 (khi thị trường chạm đáy), có nghĩa là cổ phiếu PM đã mất gần 40% so với mức đỉnh gần đúng trước khủng hoảng của nó. Cổ phiếu Philip Morris đã phục hồi sau cuộc khủng hoảng năm 2008, lên mức trên 48 đô la vào đầu năm 2010, tăng 44% trong khoảng thời gian từ tháng 3 năm 2009 đến tháng 1 năm 2010. Trong khi đó, chỉ số S&P 500 đã giảm 51% và phục hồi 48%.
Các nguyên tắc cơ bản của PM trong những năm gần đây
Doanh thu của Philip Morris tăng từ 26,7 tỷ USD năm 2016 lên 29,8 tỷ USD vào năm 2019 do lượng hàng IQOS tăng cao hơn và giá thuốc lá tăng. Cùng với doanh thu cao hơn, tỷ suất lợi nhuận cũng tăng được phản ánh trong EPS tăng từ 4,48 đô la lên 4,61 đô la trong giai đoạn này. Tuy nhiên, doanh thu đã giảm 4% so với cùng kỳ năm ngoái trong chín tháng đầu năm 2020 do ảnh hưởng của đại dịch. Trong cùng thời kỳ, thu nhập được cải thiện do công ty chi tiêu ít hơn cho hoạt động tiếp thị.
Liệu PM có đủ tiền mặt để đáp ứng các nghĩa vụ của mình thông qua cuộc khủng hoảng Coronavirus không?
Tổng nợ của PM đã tăng từ 26,5 tỷ đô la năm 2016 lên 29,5 tỷ đô la vào cuối quý 3 năm 2020, trong khi tổng tiền mặt của nó tăng từ 4,2 tỷ đô la lên 4,8 tỷ đô la so với cùng kỳ. Đồng thời, tiền mặt từ hoạt động của công ty là 8,1 tỷ đô la trong năm 2016, ở mức 6,7 tỷ đô la trong chín tháng đầu năm 2020. Mặc dù nợ đã tăng lên, số dư tiền mặt của công ty tăng lên và cải thiện năng lực tạo CFO trong những năm qua có thể giúp PM vượt qua cuộc khủng hoảng hiện tại.
Phần kết luận
Các giai đoạn của cuộc khủng hoảng Covid-19:
- Đầu đến giữa tháng 3 năm 2020: Nỗi sợ hãi về sự bùng phát virus coronavirus lây lan nhanh chóng trở thành hiện thực , với số ca bệnh tăng nhanh trên toàn cầu
- Cuối tháng 3 năm 2020 trở đi: Các biện pháp tạo khoảng cách xã hội + khóa cửa
- Tháng 4 năm 2020: Sự kích thích của Fed ngăn chặn sự lo lắng về sự tồn tại trong ngắn hạn
- Tháng 5 đến tháng 6 năm 2020: Nhu cầu phục hồi , với việc dỡ bỏ dần các khóa đóng cửa – không còn hoảng sợ nữa mặc dù số vụ việc tăng đều đặn
- Từ tháng 7 đến tháng 11 năm 2020: Kết quả quý 2 và quý 3 yếu kém, nhưng nhu cầu và tiến độ tiếp tục được cải thiện nhờ sự phát triển vắc-xin thúc đẩy tâm lý thị trường
Bất chấp sự gia tăng gần đây về số ca Covid-19 mới ở Hoa Kỳ , chúng tôi kỳ vọng nhu cầu sẽ tiếp tục cải thiện để đáp ứng kỳ vọng của thị trường. Khi các nhà đầu tư tập trung chú ý vào kết quả dự kiến năm 2021, chúng tôi tin rằng cổ phiếu của Philip Morris International Inc có tiềm năng tăng khiêm tốn gần 10% một khi lo ngại xung quanh sự bùng phát của Covid được dập tắt. Theo định giá của Philip Morris , Trefis có giá ước tính 85 USD / cổ phiếu cho cổ phiếu của PM.
kinhdoanhfx.com tổng hợp
