Cổ phiếu Pinterest (NYSE: PINS) giảm khoảng 20% so với mức cao nhất trong tháng 2, giao dịch ở mức khoảng 71 USD / cổ phiếu hiện tại. Việc bán tháo này được thúc đẩy bởi sự điều chỉnh ở các cổ phiếu tăng trưởng cao trong vài tuần qua trong bối cảnh lo ngại lạm phát gia tăng và lợi suất trái phiếu cao hơn. Tuy nhiên, chúng tôi nghĩ rằng Pinterest có vẻ là một hoạt động mua tốt ở mức hiện tại. Đây là lý do tại sao.
Pinterest tiếp tục nhanh chóng thêm người dùng mới và đang trở nên tốt hơn rất nhiều trong việc kiếm tiền từ nền tảng của nó. Trong quý 4 năm 2020, cơ sở người dùng tích cực của Pinterest đã tăng 37% so với cùng kỳ năm ngoái lên 459 triệu người và ARPU ở Mỹ đã tăng 49% so với cùng kỳ năm trước, nhờ vào nhiều nội dung “có thể mua được” hơn và cải thiện khả năng quảng cáo.
Công ty cũng có nhiều dư địa để mở rộng quy mô toàn cầu vì thị trường quốc tế chỉ chiếm 17% tổng doanh thu. Tăng trưởng cũng sẽ vẫn mạnh mẽ sau Covid-19, do vị thế độc nhất của công ty trong không gian truyền thông xã hội. Nội dung trên Pinterest tập trung vào các dự án, sở thích, sản phẩm và ý tưởng có liên quan trực tiếp hơn đến việc mua đồ. Trong khi đó, các nền tảng như Facebook tập trung vào việc chia sẻ thông tin cá nhân.
Giờ đây, mặc dù cổ phiếu Pinterest giao dịch với mức doanh thu dự kiến tương đối cao 18 lần vào năm 2021, nhưng công ty sẽ nhanh chóng phát triển theo mức định giá này.
Tổng doanh thu của Pinterest dự kiến sẽ tăng hơn 48% vào năm 2021 và khoảng 35% trong năm tới, theo ước tính đồng thuận. Tỷ suất lợi nhuận – mặc dù ít được quan tâm hơn đối với các công ty đang trong chế độ tăng trưởng – đang ngày càng tốt hơn và Pinterest dường như đang trên đà trở thành một công ty có lợi nhuận cao. Về viễn cảnh, tỷ suất lợi nhuận EBITDA Điều chỉnh đã tăng từ 19% trong Quý 4 năm 2019 lên 42% trong Quý 4 năm 2020.
[2/8/2021] Tổng quan về kết quả quý 4 năm 2020 của Pinterest
Pinterest (NYSE: PINS) đã có một năm 2020 vững chắc, với cổ phiếu tăng hơn 3 lần so với năm ngoái, vì công ty là người hưởng lợi lớn từ các đơn đặt hàng lưu trú tại nhà liên quan đến Covid-19, với mọi người dành nhiều thời gian trực tuyến hơn. Bây giờ cổ phiếu đã sẵn sàng để tăng thêm? Có vẻ như vậy. Các nguyên tắc cơ bản của Pinterest đang được cải thiện, với kết quả Quý 4 mạnh hơn nhiều so với dự kiến.
Doanh thu tăng khoảng 76% so với cùng kỳ lên 706 triệu đô la và cơ sở người dùng hoạt động hàng tháng tăng 37% so với cùng kỳ lên 459 triệu. Vẫn còn nhiều chỗ để phát triển. Đối tượng của Pinterest đang mở rộng ra ngoài cơ sở người dùng cốt lõi là phụ nữ (chiếm khoảng 60% người dùng), với số lượng ngày càng tăng nam giới, Thế hệ Z và Millennials chấp nhận nền tảng của nó.
Ví dụ, vào quý 2 năm 2020, công ty báo cáo rằng số lượng nam giới trên Pinterest đã tăng gần 50% so với cùng kỳ năm ngoái. Công ty có phạm vi phát triển ở các thị trường quốc tế, chỉ chiếm 17% tổng doanh thu. Pinterest cũng đang trở nên tốt hơn trong việc kiếm tiền từ người dùng của mình. ARPU hàng quý ở Hoa Kỳ đã tăng 49% so với cùng kỳ năm ngoái so với quý 4 và con số này sẽ tăng lên khi công ty tập trung vào nhiều nội dung “có thể mua được” hơn và cải thiện khả năng quảng cáo của mình.
Mặc dù có sự thay đổi lớn, nhưng Pinterest có vẻ như là một giá trị tốt. Mặc dù giá trên doanh số bán hàng của công ty đã tăng lên mức tương đối cao 22 lần doanh thu dự kiến vào năm 2021, nhưng nó vẫn đang tăng nhanh. Doanh số bán hàng đã tăng 48% trong năm ngoái và dự kiến sẽ tăng khoảng 38% vào năm 2021, theo đồng thuận. Trong khi so sánh, và điều này sẽ phát triển khi công ty tập trung vào nhiều nội dung “có thể mua được” hơn và cải thiện khả năng quảng cáo của mình.
Mặc dù có sự thay đổi lớn, nhưng Pinterest có vẻ như là một giá trị tốt. Mặc dù giá trên doanh số bán hàng của công ty đã tăng lên mức tương đối cao 22 lần doanh thu dự kiến vào năm 2021, nhưng nó vẫn đang tăng nhanh. Doanh số bán hàng đã tăng 48% vào năm ngoái và dự kiến sẽ tăng khoảng 38% vào năm 2021, theo đồng thuận. Trong khi so sánh, và điều này sẽ phát triển khi công ty tập trung vào nhiều nội dung “có thể mua được” hơn và cải thiện khả năng quảng cáo của mình.
Mặc dù có sự gia tăng lớn, nhưng Pinterest có vẻ như là một giá trị tốt. Mặc dù giá trên doanh số bán hàng của công ty đã tăng lên mức tương đối cao 22 lần doanh thu dự kiến vào năm 2021, nhưng nó vẫn đang tăng nhanh. Doanh số bán hàng đã tăng 48% trong năm ngoái và dự kiến sẽ tăng khoảng 38% vào năm 2021, theo đồng thuận. Trong khi so sánh, Snap (NYSE: SNAP) dự kiến sẽ tăng trưởng khoảng 40% trong năm nay và giao dịch ở mức Doanh thu dự kiến khoảng 27 lần.
[12/22/2020] Pinterest Stock Đang hoạt động như thế nào?
Vào tháng 8, chúng tôi đã phác thảo cách cổ phiếu của công ty truyền thông xã hội Pinterest (NYSE: PINS) thực tế có thể tăng gấp đôi trong vòng 3 năm tới. Hóa ra, cổ phiếu đã vượt qua đáng kể kỳ vọng của chúng tôi, tăng hơn 2 lần chỉ trong 5 tháng qua. Vậy điều gì đang thúc đẩy sự gia tăng và Pinterest có thể sẵn sàng để đạt được nhiều lợi nhuận hơn nữa không? Hãy cùng tìm hiểu sâu hơn một chút về hiệu suất gần đây, định giá hiện tại và triển vọng của Pinterest.
Những người chơi trên mạng xã hội là những người hưởng lợi lớn từ Covid-19 và các đơn đặt hàng liên quan ở nhà khi mọi người dành nhiều thời gian trực tuyến hơn. Tính đến quý 3 năm 2020, cơ sở Người dùng hoạt động hàng tháng của Pinterest đã tăng 37% so với năm ngoái lên 442 triệu người, với tổng Doanh thu tăng khoảng 58% so với cùng kỳ lên khoảng 443 triệu đô la.
Hơn nữa, chúng tôi cho rằng Pinterest hầu như chưa hoàn thành bề nổi về mặt kiếm tiền từ cơ sở người dùng của mình. ARPU đứng ở mức khoảng 1 đô la trên toàn cầu trong Quý 3, so với hơn 7 đô la của Facebook (NASDAQ : FB) Giờ đây, nội dung trên nền tảng Pinterest tập trung vào các dự án, sở thích, sản phẩm và ý tưởng liên quan trực tiếp hơn đến việc mua đồ, so với các nền tảng khác như Facebook tập trung vào chia sẻ thông tin cá nhân.
Ví dụ: những người dùng đang tìm cách cải thiện nhà cửa hoặc lên kế hoạch tổ chức đám cưới có khả năng truy cập Pinterest. Điều này sẽ làm cho nền tảng có giá trị cao đối với các nhà tiếp thị, thúc đẩy doanh thu trong tương lai và tăng trưởng thu nhập.
Trong khi bội số Giá trên doanh thu của Pinterest đã tăng lên hơn 25 lần Doanh thu dự kiến vào năm 2020 (từ khoảng 15 lần trong lần cập nhật cuối cùng của chúng tôi vào tháng 8), điều này được chứng minh bởi mức tăng trưởng mạnh hơn dự kiến của công ty trong những quý gần đây (Doanh thu có thể tăng hơn 40% so với 2020 và 2021) và thực tế là nó đang trên đà ghi nhận một khoản lợi nhuận nhỏ trong năm nay.
Pinterest cũng được đánh giá khá cao so với Snap (NYSE: SNAP) một công ty truyền thông xã hội phát triển nhanh khác – giao dịch với Doanh thu dự kiến năm 2020 khoảng 32 lần và có khả năng đạt mức tăng trưởng tương tự.
[Đã cập nhật 14/8/2020] Pinterest Stock Vào năm 2023 Pinterest (NYSE: PINS) , một trang web truyền thông xã hội giúp người dùng khám phá các sản phẩm và ý tưởng mới, đã chứng kiến giá cổ phiếu của nó tăng khoảng 2 lần trong năm nay, với mức vốn hóa thị trường của nó là khoảng 21 tỷ đô la.
Cổ phiếu hiện giao dịch ở mức khoảng 14,5 lần doanh thu dự kiến năm 2020, mặc dù thực tế là công ty có khả năng chỉ hòa vốn trong năm nay. Điều này có làm cho cổ phiếu đắt không? Có lẽ là không, vì doanh thu có thể tăng gần 2,5 lần vào năm 2023 nếu công ty tiếp tục hoạt động tốt, với Thu nhập ròng (lợi nhuận sau tất cả các chi phí và thuế) tăng đáng kể, tạo ra lợi nhuận cao cho cổ đông.
Doanh thu của Pinterest có thể tăng khoảng 2,5 lần từ mức ước tính hơn 1,45 tỷ đô la một chút vào năm 2020 lên gần 3,5 tỷ đô la vào năm 2023, tương ứng với tốc độ tăng trưởng khoảng 34% mỗi năm (trong bối cảnh tăng trưởng hàng năm là hơn 55% từ năm 2017 đến năm 2019 ).
Có nhiều xu hướng hỗ trợ sự tăng trưởng liên tục này. Thứ nhất, cơ sở người dùng của Pinterest đang tăng vọt, với số người dùng hoạt động hàng tháng (MAU) của nó tăng 39% lên 416 triệu trong quý 2 năm 2020 khi đại dịch Coronavirus thúc đẩy nhiều người trực tuyến hơn. Hơn nữa, Pinterest hầu như chưa chạm tới bề nổi về mặt kiếm tiền từ cơ sở người dùng của mình, với ARPU hàng quý đứng ở mức 0,70 đô la trên toàn cầu trong quý 2, so với hơn 7 đô la của Facebook.
Nội dung trên nền tảng Pinterest tập trung vào các sản phẩm, sở thích và ý tưởng liên quan trực tiếp hơn đến việc mua hàng, so với các nền tảng khác như Facebook tập trung vào việc chia sẻ thông tin cá nhân. Điều này làm cho Pinterest trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà quảng cáo.
Công ty cũng đang cải tiến công nghệ của mình để thúc đẩy kiếm tiền, tung ra các công cụ mới như đặt giá thầu tự động – giúp nhà quảng cáo quản lý chiến dịch dễ dàng hơn và chi tiêu hiệu quả hơn đồng thời bổ sung thêm nhiều tính năng mới liên quan đến mua sắm cho người dùng.
Riêng biệt, Facebook – hiện đang thống trị toàn cảnh mạng xã hội – đang phải đối mặt với áp lực ngày càng lớn về các vấn đề liên quan đến quyền riêng tư và chống lại sự tin cậy và điều này có thể giúp Pinterest giành được nhiều công việc kinh doanh hơn từ các nhà quảng cáo có ý thức xã hội hơn.
Mặc dù chúng tôi kỳ vọng Pinterest sẽ chỉ hòa vốn trong năm nay, nhưng công ty có thể thấy lợi nhuận tăng từ năm 2021 trở đi khi doanh thu quảng cáo của họ tăng mạnh khi đăng Coronavirus và khi các khoản đầu tư trước đây của công ty vào công nghệ và phát triển sản phẩm bắt đầu thành công. Trong khi Facebook công bố Tỷ suất lợi nhuận ròng (Thu nhập ròng theo tỷ lệ phần trăm của Doanh thu) trên 25% trong năm tài chính vừa qua, công ty là một lực lượng thống trị trên thị trường quảng cáo và có lẽ không hợp lý khi kỳ vọng tỷ suất lợi nhuận tương tự của Pinterest.
Điều đó đang được nói, khi hoạt động kinh doanh của Pinterest tăng quy mô, nó sẽ có thể tăng tỷ suất lợi nhuận lên mức khoảng 15% vào khoảng năm 2023. Xem xét dự đoán doanh thu của chúng tôi là khoảng 3,5 tỷ đô la và biên lợi nhuận 15%, thu nhập ròng 525 triệu đô la là một khả năng thực tế bởi Năm 2023.
Bây giờ nếu Doanh thu của Pinterest tăng thêm 2,5 lần, thì bội số P / S sẽ giảm xuống khoảng 0,4 lần so với mức hiện tại, giả sử giá cổ phiếu vẫn giữ nguyên, đúng không? Nhưng đó chính xác là điều mà các nhà đầu tư Pinterest đang đánh cược sẽ không xảy ra! Nếu Doanh thu tăng 2,5 lần trong vài năm tới, thay vì P / S giảm từ khoảng 14,5 lần hiện nay xuống khoảng 6 lần, thì một kịch bản mà chỉ số P / S giảm nhẹ hơn, có lẽ xuống khoảng 11 lần có vẻ khả thi hơn.
Đối với bối cảnh, lĩnh vực Internet rộng lớn hơn giao dịch ở mức P / S dự phóng khoảng 7 lần, trong khi Facebook giao dịch ở mức khoảng 9x. Khá hợp lý khi giả định rằng Pinterest sẽ giao dịch trước các công ty này vì nó có thể sớm hơn trong chu kỳ tăng trưởng, với nhiều phạm vi kiếm tiền hơn.
Điều này sẽ khiến giá cổ phiếu Pinterest tăng khoảng 80% là khả năng có thật trong ba năm tới, đưa vốn hóa thị trường của nó lên hơn 38 tỷ đô la (doanh thu 3,5 tỷ đô la, gấp 11 lần). Điều này sẽ chuyển thành P / E bội số khoảng 73 lần dựa trên thu nhập dự kiến năm 2023 của chúng tôi cho công ty.
Mặc dù cổ phiếu Pinterest có thể đã di chuyển rất nhiều, nhưng năm 2020 cũng đã tạo ra nhiều sự gián đoạn về giá có thể mang lại cơ hội giao dịch hấp dẫn.
Ví dụ: bạn sẽ ngạc nhiên về cách định giá cổ phiếu phản trực giác giữa Amazon và Etsy. Một ví dụ khác là Apple vs Microsoft.
kinhdoanhfx.com tổng hợp
