Cổ phiếu Skyworks Solutions (NASDAQ: SWKS) tăng 20% kể từ đầu năm nay và với mức giá hiện tại gần 145 USD / cổ phiếu, chúng tôi tin rằng cổ phiếu của Skyworks Solutions có khả năng giảm khoảng 15%.
Tại sao vậy ? Niềm tin của chúng tôi xuất phát từ thực tế là cổ phiếu Skyworks đã tăng mạnh 114% kể từ cuối năm 2018. Hơn nữa, sau khi công bố các con số quý 4 năm 2020 yếu và với chi phí tăng, chúng tôi tin rằng cổ phiếu Skyworks có thể giảm xuống.
Skyworks Solutions là nhà sản xuất chất bán dẫn, có sản phẩm được sử dụng trong các hệ thống thông tin di động và tần số vô tuyến.
Skyworks Solutions đã chứng kiến doanh thu giảm 13% từ năm 2018 đến năm 2020, nhưng số lượng cổ phiếu lưu hành giảm 7% có nghĩa là doanh thu trên mỗi cổ phiếu chỉ giảm 7%.
Tuy nhiên, tỷ lệ P / S (giá trên doanh số) của Skyworks đã tăng từ 3,1 lần trong năm 2018 lên 6,2 lần vào năm 2019 và tiếp tục tăng lên 7,2 lần hiện tại. Tuy nhiên, với hiệu suất yếu trong Q4 ’20 của Skyworks, có thể có rủi ro giảm đối với bội số P / S.
Vậy đâu là nguyên nhân có thể gây ra và thời điểm dẫn đến nhược điểm này ?
Sự lây lan toàn cầu của Coronavirus có nghĩa là nhu cầu về thiết bị máy tính và phần cứng trên tất cả các thị trường thấp hơn nhiều, đồng nghĩa với việc nhu cầu bán dẫn thấp hơn và do đó nhu cầu đối với các sản phẩm của Skyworks Solutions cũng thấp hơn. Điều này được thể hiện rõ ràng từ kết quả cả năm 2020 của Skyworks, với doanh thu đạt 3,35 tỷ USD, giảm từ 3,38 tỷ USD trong năm tài chính 2019.
Hơn nữa, chi phí hoạt động tăng đồng nghĩa với việc tỷ suất lợi nhuận hoạt động giảm xuống ở mức 26,6% so với 28,2% trong năm 2019. Điều này dẫn đến EPS giảm từ 4,92 đô la vào năm 2019 xuống 4,84 đô la vào năm 2020.
Hơn nữa, với chi phí R&D tăng cao của Skyworks và sự chậm trễ trong việc ra mắt 5G trên toàn cầu, sẽ còn một thời gian nữa Skyworks đạt được thành quả từ các sáng kiến R&D của mình.
Trong tương lai, chúng tôi kỳ vọng doanh thu sẽ tiếp tục yếu trong thời gian gần và trung hạn, và nếu công ty không kiểm soát được chi phí, chúng tôi cho rằng cổ phiếu sẽ có mức P / S giảm nhiều lần từ mức hiện tại là 7,2 lần xuống khoảng 6,2 lần. , điều này kết hợp với việc giảm doanh thu và tỷ suất lợi nhuận có thể khiến giá cổ phiếu giảm xuống còn 120 USD, giảm hơn 15% so với mức giá hiện tại gần 145 USD.
kinhdoanhfx.com tổng hợp
