Texas Pacific Land (NYSE: TPL), một chủ đất lớn nắm giữ khoảng 900 nghìn mẫu Anh ở Tây Texas giàu dầu mỏ, đã chứng kiến cổ phiếu của mình tăng khoảng 5 lần từ khoảng 310 đô la vào ngày 23 tháng 3 năm 2020 (khi các thị trường rộng lớn hơn tạo đáy do sự lan rộng của Covid-19) lên khoảng $ 1,580 hiện tại.
Sau khi giá cổ phiếu sụp đổ vào tháng 3 năm 2020, cổ phiếu TPL đã lấy lại vị thế và phần lớn phục hồi về mức trước Covid khoảng 700 đô la vào cuối năm 2020.
Cổ phiếu này đã tăng hơn gấp đôi trong năm nay, do giá dầu tăng, điều này sẽ thúc đẩy hoạt động thăm dò và hoạt động sản xuất, và TPL, là một trong những người nắm giữ quyền thuê và bản quyền dầu khí lớn nhất, sẽ được hưởng lợi.
Cổ phiếu này cũng tăng khoảng 3,5 lần kể từ cuối năm 2017. Có vẻ như cổ phiếu TPL vẫn sẽ tăng giá trong thời gian gần và trung hạn, với triển vọng thuận lợi cho nền kinh tế toàn cầu, điều này sẽ giúp cho hoạt động khoan dầu khí và việc chuyển đổi từ quỹ tín thác thành công ty.
Cổ phiếu của Texas Pacific Land đã tăng từ khoảng $ 445 vào cuối năm 2017 lên khoảng $ 1,580 hiện tại – tăng 3,5 lần. Doanh thu của Texas Pacific Land đến từ tiền bản quyền mà họ nhận được từ các công ty dầu khí khai thác trên đất của họ, doanh thu từ các hoạt động dịch vụ nước và phí từ các đường ống và đường dây dẫn điện đi qua đất của họ.
Công ty cũng ghi nhận doanh thu từ việc bán đất, mặc dù điều này thường biến động hơn nhiều. Từ năm 2018 đến năm 2020, doanh thu của TPL hầu như không thay đổi, tăng từ khoảng 300 triệu đô la lên khoảng 303 triệu đô la, do giá dầu yếu trong năm 2018 và 2019 và cuộc chiến giá dầu năm 2020 đã hạn chế tăng trưởng.
Tuy nhiên, doanh thu tăng vọt lên khoảng 490 triệu đô la vào năm 2019 do khoảng 135 triệu đô la tiền bán đất. Tuy nhiên, thu nhập ròng đã giảm từ khoảng 210 triệu đô la năm 2018 xuống còn khoảng 176 triệu đô la vào năm 2020, do tỷ suất lợi nhuận giảm từ 69% xuống 58% do chi phí quản lý và chi phí liên quan đến nhân viên cao hơn.
EPS của công ty cũng giảm từ 26,93 đô la xuống khoảng 22,71 đô la từ năm 2018 đến năm 2020. Tuy nhiên, các nhà đầu tư đang định giá TPL phong phú hơn nhiều, với hệ số P / E của nó tăng từ khoảng 20 lần trong năm 2018 lên khoảng 70 lần hiện tại, do triển vọng tiềm năng hơn cho kinh doanh trong bối cảnh giá cả hàng hóa cao hơn.
Tại sao cổ phiếu TPL vẫn có vẻ được mua
Vậy cổ phiếu của Texas Pacific Land Trust có được mua ở mức hiện tại không ? Mặc dù hoạt động ổn định của cổ phiếu trong vài quý vừa qua đã nâng mức định giá của công ty lên mức cao nhất trong nhiều năm, nhưng có một số xu hướng có thể khiến cổ phiếu tăng giá trong thời gian gần đến trung hạn.
Giá dầu được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao do nền kinh tế toàn cầu phục hồi và việc OPEC tăng sản lượng hạn chế. Dầu thô WTI đã tăng từ khoảng 45 USD / thùng hồi đầu năm nay lên khoảng 60 USD / thùng hiện nay.
Do đó, điều này sẽ làm tăng hoạt động khoan dầu, mang lại lợi ích tốt cho việc nắm giữ đất của TPL. Về viễn cảnh, doanh thu của công ty có khả năng tăng khoảng 19% vào năm 2021 và 28% vào năm 2022, theo ước tính đồng thuận. Riêng TPL đã được chuyển đổi từ một quỹ tín thác thành một công ty và động thái này cũng đang được các nhà đầu tư nhìn nhận tích cực,
Trong khi cổ phiếu TPL có khả năng tiếp tục tăng trưởng hơn nữa, năm 2020 đã tạo ra nhiều sự gián đoạn về giá có thể mang lại cơ hội giao dịch hấp dẫn.
Ví dụ: bạn sẽ ngạc nhiên về cách định giá cổ phiếu của American Electric Power Company Inc so với Atlas Air Worldwide Holdings cho thấy sự khác biệt với tốc độ tăng trưởng hoạt động tương đối của họ.
kinhdoanhfx.com tổng hợp
