Cổ phiếu United Rentals Sau khi tăng hơn 250% kể từ mức thấp nhất vào ngày 23 tháng 3 năm ngoái, với mức giá hiện tại là 255 $ mỗi cổ phiếu, chúng tôi tin rằng Cổ phiếu United Rentals (NYSE: URI) được định giá quá cao.
United Rentals, công ty cho thuê thiết bị lớn nhất trên thế giới cung cấp dịch vụ cho các công ty xây dựng và công nghiệp, nhà sản xuất, tiện ích, v.v., đã chứng kiến cổ phiếu của mình tăng từ 71 $ lên 255 $ so với mức đáy gần đây so với S&P đã tăng khoảng 70% cổ phiếu đang dẫn đầu các thị trường rộng lớn hơn với một tỷ suất lợi nhuận lớn. Điều đó nói rằng, có sự không phù hợp giữa tăng trưởng cổ phiếu và doanh thu doanh thu của United Rentals đã giảm 5% xuống con số hợp nhất 8,7 tỷ USD trong 4 quý qua từ con số 9,2 tỷ USD hợp nhất trong 4 quý trước đó. Tuy nhiên, công ty đã báo cáo kết quả tốt hơn dự kiến trong quý 3 năm 2020 và cũng đã nâng cao hướng dẫn doanh thu cả năm 2020, đây là lý do chính dẫn đến tâm lý tích cực của nhà đầu tư đối với cổ phiếu.
Cổ phiếu United Rentals đã vượt qua mức trước khi giảm vào tháng 2 năm 2020 do sự bùng phát virus coronavirus trở thành đại dịch. Điều này dường như làm cho nó đắt đỏ vì trên thực tế, nhu cầu và doanh thu có thể sẽ thấp hơn vào năm 2020 so với năm trước.
Doanh thu của công ty đã tăng khoảng 16% từ 8 tỷ đô la trong năm 2018 lên khoảng 9,4 tỷ USD vào năm 2019, tức là con số thu nhập ròng tăng 7%. Chi phí doanh thu tăng từ 58% doanh thu lên 61% so với cùng kỳ, bù đắp một phần tác động tích cực của doanh thu cao hơn đối với thu nhập ròng.
Mặc dù công ty đã chứng kiến sự tăng trưởng ổn định về doanh thu và thu nhập trong năm 2018-2019, nhưng hệ số P / E của công ty cũng tăng lên. Chúng tôi tin rằng cổ phiếu được định giá quá cao và có khả năng sẽ thấy một số giảm điểm sau đợt phục hồi gần đây và điểm yếu tiềm ẩn từ cuộc suy thoái do sự bùng phát của Covid.
Hệ số P / E của United Rentals đã thay đổi từ mức chỉ dưới 8 lần trong năm tài chính 2018 lên khoảng 11 lần trong năm tài chính 2019. Trong khi P / E của công ty gần 17 lần hiện tại, có rủi ro giảm khi P / E hiện tại được so sánh với mức trong những năm qua P / E bội số khoảng 11 lần vào cuối năm 2019 và 8 lần vào cuối năm 2018.
Vậy cổ phiếu đứng đầu ở đâu ?
Doanh thu lũy kế 9 tháng của United Rentals cho năm 2020 đã giảm 9% so với cùng kỳ, chủ yếu do cho thuê thiết bị giảm 10% mảng đóng góp khoảng 85% doanh thu của URI vào năm 2019. Sự sụt giảm này là do tác động của Covid-19 khủng hoảng đối với khách hàng của mình trong xây dựng, sản xuất và các ngành công nghiệp khác, làm giảm nhu cầu về thiết bị của họ. Tuy nhiên, khi ngày càng có nhiều người được chủng ngừa Covid-19 và điều kiện kinh tế được cải thiện, chúng tôi hy vọng các ngành công nghiệp truyền thống sẽ thấy một số phục hồi, mang lại lợi ích hàng đầu của United Rentals. Điều đó nói rằng, sự hồi sinh của nhu cầu khó có thể ngay lập tức. Điều đó có nghĩa là URI cũng có khả năng báo cáo tăng trưởng doanh thu âm trong các quý tiếp theo. Tuy nhiên, cổ phiếu URI đang giao dịch cao hơn 59% so với mức đỉnh trước Covid.
kinhdoanhfx.com tổng hợp
