Cổ phiếu Cigna (NYSE: CI), một công ty quản lý bảo hiểm y tế và dịch vụ dược, tăng 65% so với mức vào ngày 23 tháng 3 năm 2020, khi các thị trường rộng lớn hơn tạo ra đáy do sự lan rộng của Covid-19.
Con số này so với mức tăng 74% của S&P so với cùng kỳ, với việc phục hồi các hoạt động kinh tế khi các biện pháp khóa sổ dần dần được dỡ bỏ và các chương trình tiêm chủng đã được bắt đầu ở nhiều quốc gia.
Cổ phiếu Cigna bị định giá thấp
Cổ phiếu chăm sóc sức khỏe đã trở thành tâm điểm kể từ vài tháng qua, với kỳ vọng đầu tư nhiều hơn vào hệ thống chăm sóc sức khỏe dưới thời Tổng thống của Biden.
Các cổ phiếu chăm sóc sức khỏe, chẳng hạn như CI, được hưởng lợi từ việc gia tăng chi tiêu cho chăm sóc sức khỏe, do nó tiếp xúc với các kế hoạch chăm sóc sức khỏe do chính phủ tài trợ. Cổ phiếu CI cũng chỉ tăng 13% so với mức 190 đô la được thấy vào cuối năm 2018,
Cigna’s tổng doanh thu 160 tỷ đô la vào năm 2020, phản ánh mức tăng trưởng 4,5% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi tăng có ý nghĩa so với mức 49 tỷ đô la được thấy trong năm 2018. Điều này có thể là do công ty mua lại Express Scripts, được hoàn thành vào tháng 12 năm 2018, mở rộng quản lý dược phẩm của công ty. kinh doanh.
Tỷ suất lợi nhuận ròng của cổ phiếu Cigna vẫn ổn định ở mức 5,3% vào năm 2020, so với 5,4% vào năm 2018. Câu lạc bộ này nằm trong câu lạc bộ với tổng số cổ phiếu lưu hành giảm 3% do mua lại cổ phiếu, có nghĩa là thu nhập của công ty đã tăng 2,2 lần lên 23,17 USD vào năm 2020, so với lên 10,69 đô la vào năm 2018, trên mỗi cổ phiếu và trên cơ sở GAAP.
Mặc dù có kết quả hoạt động mạnh mẽ trong những năm gần đây, nhưng cổ phiếu CI đã hoạt động kém hơn so với các thị trường rộng lớn hơn và chúng tôi tin rằng nó có khả năng tăng giá trong thời gian tới.
Hệ số P / E của Cigna được ký hợp đồng từ 14 lần trong năm 2018 lên 9 lần vào năm 2020. Trong khi P / E của công ty hiện vẫn ở mức 9 lần (dựa trên EPS theo GAAP), có tiềm năng tăng do EPS dự kiến tăng trưởng trong những năm tới, cũng như so sánh bội số P / E với mức 14 lần đã thấy trong năm 2018.
Vậy đâu là yếu tố có thể kích hoạt và thời gian cho sự tăng giá?
cổ phiếu Cigna vào năm 2020 được hưởng lợi từ sự gia tăng số lượng đăng ký Medicaid, nâng tổng số đăng ký lên 525.000, phản ánh mức tăng trưởng 18% so với con số 444.000 vào năm 2019. Khi chúng tôi nhìn vào quý 4 năm 2020, Cigna đã chứng kiến mức tăng trưởng doanh thu 14%, dẫn đầu là các hiệu thuốc cao hơn doanh thu.
Tuy nhiên, công ty đã chứng kiến tỷ suất lợi nhuận ròng đã điều chỉnh giảm xuống còn 3,0% trong quý 4 năm 2020, so với 4,4% trong quý năm trước. Điều này có thể là do chi phí y tế tăng lên, vì các cuộc phẫu thuật tự chọn đã bị hoãn lại trước đó vào năm 2020 hiện đang được tham gia và xu hướng này có thể sẽ tiếp tục trong thời gian tới.
cổ phiếu Cigna có thể sẽ thấy nhu cầu kinh doanh dược phẩm của mình tăng lên trong thời gian tới, khi cuộc khủng hoảng Covid-19 kết thúc. Điều đó nói lên rằng, bất kỳ sự phục hồi nào nữa trong nền kinh tế và thời gian của nó đều phụ thuộc vào việc ngăn chặn sự lây lan rộng hơn của coronavirus.
Cuối cùng, nhìn vào định giá, ở mức giá hiện tại là 215 USD, cổ phiếu Cigna đang giao dịch ở mức 9,6 lần EPS điều chỉnh ước tính khoảng $ 22,29 vào năm 2021, so với mức hơn 12 lần được thấy trong năm 2018 và 2019, có nghĩa là có nhiều khả năng tăng trưởng hơn cho CI cổ phần.
Ngay cả khi so sánh với một số công ty chăm sóc sức khỏe khác, bao gồm Humana và Anthem, CI đang giao dịch ở mức bội số thấp hơn. Con số 10 lần cho CI dựa trên EPS năm 2021, so với con số 18 lần cho Humana và 12 lần cho Anthem.
kinhdoanhfx.com tổng hợp
