Fed đang rút lui khỏi thị trường chứng khoán – Fed cho biết chiều nay sẽ bắt đầu bán danh mục trái phiếu doanh nghiệp.
Hãy nói về điều đó có nghĩa là gì…
Quay trở lại tháng 3 năm ngoái, phản ứng của Fed đối với đại dịch bắt đầu bằng một số hành động lớn vào đêm Chủ nhật, nơi họ giảm lãi suất xuống 0 và bắt đầu một chương trình mua trái phiếu lớn (trái phiếu và thế chấp).
Nhưng họ đã không giải quyết thị trường trái phiếu doanh nghiệp đang gặp khó khăn. Và mối đe dọa đó đã làm lung lay thị trường và nền kinh tế. Chứng khoán tiếp tục lao dốc và Fed đang mất quyền kiểm soát thị trường kho bạc.
Với điều đó, một tuần sau, họ đã quay trở lại thị trường trái phiếu doanh nghiệp.
Họ đã đưa ra thông báo vào ngày 23 tháng 3, rằng họ sẽ vượt ra ngoài thị trường Kho bạc và MBS, và bắt đầu mua trái phiếu doanh nghiệp, cụ thể là ETF trái phiếu. Đó là van cứu trợ cho thị trường, đó là một vấn đề lớn. Nhưng thông điệp từ hành động này có thể còn quan trọng hơn. Đó là tín hiệu rõ ràng cho các thị trường rằng họ sẽ làm “bất cứ điều gì cần thiết” và họ sẽ dừng mọi thứ, nếu họ phải làm.
Vì vậy, với việc bổ sung ETF trái phiếu, Fed đã vượt qua Rubicon. Bây giờ họ đã có mặt trên thị trường chứng khoán một cách rõ ràng. Cổ phiếu chạm đáy vào ngày hôm đó…
Và vì những lý do được mô tả ở trên, bất kỳ sự sụt giảm nào về cổ phiếu, sau đó, đều là mua. Tại sao ? Fed đã nói với chúng tôi rằng họ sẽ làm bất cứ điều gì cần thiết, và việc mất thị trường chứng khoán sẽ là sự hủy bỏ tất cả các chính sách giải cứu và khẩn cấp. Nếu cần, họ đã mua cổ phiếu. Và lời đe dọa / lời hứa đó vẫn tiếp tục.
Thật thú vị, như chúng ta đã học được từ chiến thuật tương tự của Ngân hàng Trung ương Châu Âu vào năm 2012, khi Mario Draghi thề sẽ làm “bất cứ điều gì cần thiết” để cứu thị trường nợ có chủ quyền ở Châu Âu, khi các ngân hàng trung ương đưa ra những lời hứa này, họ không phải thực hiện. về họ. Chỉ cần mối đe dọa về sự hiện diện của họ trên thị trường là đủ để người cho vay lại cho vay, người mua lại mua. Trong trường hợp này, trong vòng vài tháng sau khi thông báo, ngay cả những công ty hàng không bị tê liệt đã có thể phát hành hàng tỷ đô la trái phiếu. Tất cả đã nói, Fed chỉ phải mua trái phiếu doanh nghiệp trị giá 13,8 tỷ đô la một phần rất nhỏ của tổng thị trường.
Bài học rút ra từ động thái này ngày hôm nay là gì? Nó tượng trưng cho động thái đầu tiên trong các chính sách khẩn cấp đang được giải quyết (mặc dù họ nói là không).
kinhdoanhfx.com tổng hợp
