Cổ phiếu của Caterpillar CAT Cổ phiếu giảm (Cập nhật: 14/6/2021)
Giá cổ phiếu của Caterpillar (NYSE: CAT) đã giảm 7,4% trong năm ngày giao dịch qua. Mặc dù không có thông báo chính thức nào từ công ty, nhưng cổ phiếu CAT đã tăng lên, với mức tăng gấp 2 lần trong một năm qua, vượt trội hơn đáng kể so với các thị trường rộng lớn hơn với S & P500 chỉ tăng 32%.
Điều này có thể là do kết quả khả quan trong những quý gần đây, triển vọng nhu cầu được cải thiện và sự phục hồi dự kiến của nền kinh tế sớm hơn so với dự đoán trước đó.
Tuy nhiên, vào tháng trước, chúng tôi đã thảo luận về lý do tại sao cổ phiếu CAT được định giá quá cao ở mức khoảng 240 đô la, cho rằng hầu hết các mặt tích cực dường như được định giá bằng.
Hiện tại, cổ phiếu CAT đã giảm 7,4% chỉ trong năm ngày, liệu nó sẽ tiếp tục quỹ đạo đi xuống trong những tuần tới, hay một đợt tăng giá sắp xảy ra? Theo diễn biến lịch sử của cổ phiếu CAT, có vẻ như cổ phiếu này sẽ tăng trở lại trong thời gian tới.
Sử dụng xu hướng gần đây (giảm 7,4% trong một tuần) và dữ liệu cổ phiếu lịch sử mười năm, công cụ Trefis AI nhận thấy rằng cổ phiếu CAT có khả năng sẽ tăng 3% trong một tháng tới (21 ngày giao dịch).
Cổ phiếu của Caterpillar
Câu hỏi 1: Lợi nhuận trung bình của cổ phiếu Caterpillar có cao hơn sau khi giảm không?
Trả lời: Hãy xem xét hai tình huống,
Trường hợp 1: Cổ phiếu của Caterpillar giảm -5% trở lên trong một tuần
Trường hợp 2: Cổ phiếu của Caterpillar tăng từ 5% trở lên trong một tuần
Lợi nhuận trung bình của cổ phiếu Caterpillar có cao hơn trong tháng tiếp theo sau Trường hợp 1 hoặc Trường hợp 2 không?
Cổ phiếu CAT tăng giá tốt hơn sau Trường hợp 1 , với lợi nhuận trung bình là 3,1% trong tháng tiếp theo (21 ngày giao dịch) trong Trường hợp 1 (trong đó cổ phiếu vừa bị lỗ 5% so với tuần trước), so với, lợi nhuận trung bình là 0,6% cho Trường hợp 2.
Câu hỏi 2: Sự kiên nhẫn có phải trả giá?
Trả lời: Nếu bạn mua và nắm giữ cổ phiếu Caterpillar, kỳ vọng theo thời gian các biến động ngắn hạn sẽ bị hủy bỏ và xu hướng tích cực trong dài hạn sẽ có lợi cho bạn – ít nhất là nếu công ty còn mạnh.
Nhìn chung, theo dữ liệu và tính toán của công cụ học máy Trefis, sự kiên nhẫn hoàn toàn trả giá cho hầu hết các cổ phiếu!
Câu hỏi 3: Điều gì về lợi nhuận trung bình sau khi tăng nếu bạn chờ đợi một thời gian?
Trả lời: Lợi tức trung bình sau khi tăng thấp hơn một cách dễ hiểu so với sau khi giảm như đã nêu chi tiết trong câu hỏi trước.
Tuy nhiên, điều thú vị là nếu một cổ phiếu tăng giá trong vài ngày qua, bạn nên tránh đặt cược ngắn hạn cho hầu hết các cổ phiếu – mặc dù cổ phiếu CAT dường như là một ngoại lệ đối với quan sát chung này.
[Cập nhật: 14/5/2021] cổ phiếu của Caterpillar được định giá quá cao
Chúng tôi tin rằng cổ phiếu Caterpillar có giá trị phong phú ở mức hiện tại khoảng 240 đô la và nó dễ bị rủi ro giảm giá.
Cổ phiếu CAT đã tăng 2,7 lần so với mức dưới 90 đô la vào tháng 3 năm 2020, so với S&P đã tăng 84%.
Cổ phiếu CAT đã vượt trội hơn đáng kể so với các thị trường rộng lớn hơn, chủ yếu do kết quả khả quan trong những quý gần đây, triển vọng nhu cầu được cải thiện và nền kinh tế phục hồi sớm hơn dự kiến.
Tuy nhiên, cổ phiếu này đã tăng mạnh 128% trong một năm qua mặc dù doanh thu giảm 16% so với cùng kỳ trong bốn quý vừa qua.
Nhìn vào một khoảng thời gian dài hơn, cổ phiếu CAT tăng 88% so với mức 127 đô la được thấy vào cuối năm 2018. Giá cổ phiếu tăng trong hai năm qua hoặc lâu hơn có thể là do những thay đổi thuận lợi trong hệ số P / E của công ty.
Doanh thu của Caterpillar có xu hướng thấp hơn, giảm 24% xuống còn 41,7 tỷ USD vào năm 2020, so với 54,7 tỷ USD vào năm 2018, chủ yếu do tác động của đại dịch Covid-19 đối với nhu cầu về thiết bị của nó.
Tác động của đại dịch không chỉ có thể nhìn thấy ở lợi nhuận mà còn ở lợi nhuận, do chi phí hoạt động tăng lên. Tỷ suất lợi nhuận ròng của công ty giảm xuống 7,2% vào năm 2020, từ 11,2% vào năm 2018.
Caterpillar đã chi gần 9 tỷ đô la cho việc mua lại cổ phiếu từ năm 2018 đến năm 2020, dẫn đến tổng số cổ phiếu đang lưu hành giảm 8%. Như vậy, trên cơ sở mỗi cổ phiếu, thu nhập giảm 47% xuống còn 5,51 đô la vào năm 2020, so với 10,39 đô la vào năm 2018.
Quan điểm về cổ phiếu của Caterpillar
Năm 2020 không phải là một năm tuyệt vời đối với tăng trưởng doanh thu của Caterpillar, do nhu cầu về thiết bị trên các ngành dọc của nó thấp hơn – xây dựng, tài nguyên, năng lượng và vận tải.
Điều này có thể được cho là do tác động của đại dịch đối với việc xây dựng không phải nhà ở và nhu cầu năng lượng thấp hơn. Điều đó cho thấy, công ty đã chứng kiến sự phục hồi về nhu cầu, thể hiện rõ ràng từ kết quả quý 1 năm 2021.
Caterpillar báo cáo doanh thu bán hàng thiết bị xây dựng tăng trưởng 12%, dẫn đầu là doanh số bán thiết bị xây dựng tăng trưởng 26%. Công ty báo cáo tỷ suất lợi nhuận ròng là 12,9% trong quý, cao hơn 80 bps so với 12,1% trong quý năm trước.
Hiện tại, với hơn 46% dân số Hoa Kỳ đã nhận được ít nhất một liều vắc-xin Covid-19, nền kinh tế dự kiến sẽ chứng kiến sự phục hồi trong tăng trưởng, mang lại hiệu quả tốt cho hoạt động kinh doanh của Caterpillar. Tuy nhiên,
Cổ phiếu của Caterpillar dự kiến sẽ đạt doanh thu 49,3 tỷ đô la vào năm 2021, tăng 18% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi thu nhập của nó dự kiến sẽ tăng với tốc độ nhanh hơn lên 9,75 đô la trên mỗi cổ phiếu và đã điều chỉnh, ngụ ý tăng trưởng 49% so với cùng kỳ, dẫn đầu bởi sự phục hồi mạnh mẽ tỷ suất lợi nhuận cũng như tác động của việc mua lại cổ phần.
Ở mức giá hiện tại là 240 đô la, cổ phiếu CAT đang giao dịch ở mức gấp 25 lần EPS dự kiến năm 2021 là 9,75 đô la. Điều này so sánh với các mức lần lượt là 11x và 13x trong năm 2018 và 2019.
Trên thực tế, ngay cả khi chúng ta nhìn ra sau hai năm, cổ phiếu của Caterpillar đang giao dịch ở mức gấp 20 lần EPS dự kiến năm 2022 là 11,90 đô la. Nhìn chung, với sự phục hồi lớn trong năm qua và đi theo bội số định giá, chúng tôi cho rằng cổ phiếu CAT hiện dễ bị rủi ro giảm giá.
kinhdoanhfx.com tổng hợp
