Cổ phiếu Seagate (NASDAQ: STX) tăng khoảng 40% kể từ đầu năm 2020, nhưng với mức giá hiện tại là 71 USD / cổ phiếu, chúng tôi tin rằng cổ phiếu Seagate có khả năng giảm khoảng 15%.
Tại sao vậy? Niềm tin của chúng tôi xuất phát từ thực tế là cổ phiếu Seagate đã tăng khoảng 75% so với mức thấp được thấy vào tháng 3 năm 2020. Hơn nữa, sau khi công bố các con số quý 2 năm 2021 yếu, rõ ràng Seagate không được hưởng lợi từ đại dịch và nhu cầu đó sẽ cần thời gian để đạt được các mức trước Covid.
Sự gia tăng của cổ phiếu Seagate kể từ cuối năm 2018 đến bất chấp doanh thu giảm 6% từ 11,18 tỷ đô la trong năm tài chính 2018 xuống 10,51 tỷ đô la trong năm tài chính 2020. Tuy nhiên, đã giúp giảm 9% về số lượng cổ phiếu lưu hành trong giai đoạn này, RPS (doanh thu trên mỗi cổ phiếu cổ phiếu) đã tăng khoảng 3%, từ 38,83 đô la vào năm 2018 lên 40,11 đô la vào năm 2020.
Tỷ lệ P / S (giá trên doanh số) của Seagate trong khi đó đã tăng từ 1 lần trong năm 2018 lên 1,6 lần vào năm 2019. Hiện tại, nó đã tăng lên 1,8 lần, thúc đẩy đà tăng ở các thị trường rộng lớn hơn sau sự cố Covid. Tuy nhiên, với kết quả kinh doanh Q1 2021 yếu kém của Seagate, có thể có rủi ro giảm đối với hệ số P / S của công ty.
Vậy đâu là nguyên nhân có thể gây ra và thời điểm dẫn đến nhược điểm này?
Sự lây lan toàn cầu của Coronavirus và kết quả là việc khóa máy đã dẫn đến sự sụt giảm nhu cầu đối với các sản phẩm lưu trữ bộ nhớ như bộ nhớ flash và ổ đĩa cứng. Với xu hướng làm việc tại nhà ngày càng tăng, mọi người ngày càng phụ thuộc nhiều hơn vào các dịch vụ lưu trữ và phát trực tuyến trên đám mây.
Seagate, một công ty lưu trữ dữ liệu, chuyên về lưu trữ phần cứng, đã không được hưởng lợi từ xu hướng này. Điều này được thể hiện rõ ràng từ kết quả quý 1 năm 2021 của Seagate, trong đó doanh thu giảm xuống 2,62 tỷ đô la, từ 2,7 tỷ đô la cùng kỳ năm 2020. Chi phí hoạt động không giảm cùng tốc độ và kết hợp với thuế suất gần như không thay đổi, con số này đã giảm xuống. thu nhập giảm từ $ 318 triệu xuống $ 280 triệu. Mặc dù số lượng cổ phiếu giảm 5%, nhưng EPS đã giảm từ 1,21 đô la xuống 1,12 đô la.
Với nền kinh tế mở cửa và con người ngày càng năng động hơn, chúng tôi kỳ vọng làm việc tại nhà vẫn là xu hướng mới. Điều này có thể dẫn đến tăng trưởng doanh thu trì trệ trong thời gian gần và trung hạn và nếu công ty không thể kiểm soát chi phí, thì điều này có thể đồng nghĩa với việc lợi nhuận thậm chí còn thấp hơn trong thời gian còn lại của năm 2021.
Chúng tôi tin rằng điều này có thể dẫn đến việc cổ phiếu có P / Sụt giảm nhiều lần từ mức hiện tại là 1,8 lần xuống còn khoảng 1,6 lần, kết hợp với việc giảm doanh thu và tỷ suất lợi nhuận có thể khiến giá cổ phiếu giảm xuống mức thấp nhất là 60 đô la, giảm 15% so với mức giá hiện tại khoảng 71 đô la.
Mặc dù cổ phiếu Seagate có vẻ không hấp dẫn, nhưng năm 2020 đã tạo ra nhiều sự gián đoạn về giá hơn có thể mang lại cơ hội giao dịch hấp dẫn. Ví dụ: bạn sẽ ngạc nhiên về mức độ phản trực quan của việc định giá cổ phiếu giữa Apple và Microsoft. Một ví dụ khác là Ansys vs Adobe.
kinhdoanhfx.com tổng hợp
