Cổ phiếu Discover Financial – Sau đợt tăng 245% kể từ mức thấp nhất vào ngày 23 tháng 3 năm ngoái, với mức giá hiện tại là 92 USD / cổ phiếu, chúng tôi tin rằng Cổ phiếu Discover Financial (NYSE: DFS) đang giao dịch xung quanh tiềm năng ngắn hạn của nó.
Discover Financial, công ty phát hành thẻ tín dụng hàng đầu ở Hoa Kỳ và là công ty dịch vụ thanh toán điện tử, đã chứng kiến cổ phiếu của mình tăng từ 27USD lên 92 USD so với mức đáy tháng 3 năm 2020 so với S&P, mức tăng khoảng 75% – cổ phiếu đang dẫn đầu các thị trường rộng lớn hơn với mức lợi nhuận khổng lồ và đang giao dịch cao hơn 22% so với mức đỉnh trước Covid-19 vào tháng 2 năm 2020.
Gã khổng lồ thẻ tín dụng đã vượt qua các ước tính đồng thuận cho cả doanh thu và thu nhập trong mỗi quý gần đây nhất.
Hơn nữa, công ty đã tăng lợi nhuận trong quý IV nhờ việc giảm trích lập dự phòng rủi ro tín dụng hàng năm, cho thấy khả năng trả nợ của khách hàng được cải thiện. Do đó, nhà đầu tư có triển vọng tích cực đối với cổ phiếu DFS.
Cổ phiếu của Discover Financial đã vượt qua mức trước khi giảm vào tháng 2 năm 2020 do sự bùng phát coronavirus trở thành đại dịch. Điều này dường như làm cho nó được đánh giá đầy đủ vì trên thực tế, doanh thu khó có thể tăng đáng kể so với năm ngoái.
Trong khi tổng doanh thu của công ty tăng khoảng 12% từ 9,9 tỷ USD năm 2017 lên khoảng 11,1 tỷ USD vào năm 2020, điều này dẫn đến việc con số thu nhập ròng giảm 46%. Sự khác biệt về con số tăng trưởng chủ yếu là do chi phí hoạt động tăng vọt theo% doanh thu từ 38,2% năm 2017 lên 40,8% năm 2020, chủ yếu do chi phí bồi thường cao hơn. Điều này làm giảm tỷ suất lợi nhuận ròng từ 20,5% xuống 10% vào năm 2020.
Công ty đã có mức tăng trưởng doanh thu ổn định trong giai đoạn 2017-2020 và hệ số P / E đã tăng lên. Chúng tôi tin rằng cổ phiếu đang giao dịch gần với tiềm năng trong ngắn hạn và có khả năng giao dịch đi ngang bất chấp sự tăng trưởng gần đây và sự suy yếu tiềm ẩn do suy thoái do sự bùng phát của Covid.
Hệ số P / E của Discover Financial đã thay đổi từ khoảng 14 lần trong năm tài chính 2017 lên gần 25 lần trong năm tài chính 2020. Mặc dù P / E của công ty hiện chỉ dưới 26 lần, nhưng không có nhiều phạm vi giảm khi P / E hiện tại được so sánh với mức đã thấy trong những năm qua – P / E bội số khoảng 25 lần vào cuối năm 2020.
Vậy cổ phiếu đứng đầu ở đâu?
Discover Financial bị ảnh hưởng vào năm 2020 do suy thoái kinh tế toàn cầu và cuộc khủng hoảng Covid-19, làm giảm mức chi tiêu của người tiêu dùng và tăng nguy cơ vỡ nợ. Công ty báo cáo tổng doanh thu 11,1 tỷ USD trong năm – giảm 3% so với cùng kỳ.
Điều này chủ yếu có thể là do hoạt động kinh doanh thẻ tín dụng giảm 4% yoy, đóng góp khoảng 76% doanh thu trong năm 2019. Điều này được thúc đẩy bởi sự sụt giảm dư nợ cho vay thẻ tín dụng và lãi suất bất thường. Ngoài ra, doanh số mua hàng bằng thẻ tín dụng cũng giảm 2% trong năm do mức chi tiêu của người tiêu dùng giảm.
Trong khi sự phục hồi của nền kinh tế có khả năng cải thiện dư nợ và khối lượng mua, lãi suất không có khả năng nhanh chóng phục hồi lên mức trước Covid-19 bất cứ lúc nào. Nhìn chung, Khám phá doanh thu tài chính khó có thể chứng kiến một bước nhảy vọt đáng kể trong năm tài chính 2021.
Điều đó cho thấy, DFS đã giảm 62% yoy trong thu nhập ròng đã điều chỉnh vào năm 2020, chủ yếu do chi phí hoạt động cao hơn và tăng dự phòng rủi ro tín dụng – công ty đã tăng dự phòng để giảm rủi ro vỡ nợ cao hơn.
Tuy nhiên, với sự sẵn có hàng loạt dự kiến của vắc-xin Covid-19 và sự phục hồi dự kiến của nền kinh tế, dự phòng rủi ro tín dụng có thể sẽ giảm thuận lợi trong năm tài chính 2021, thúc đẩy lợi nhuận của DFS. Nhìn chung, cổ phiếu Discover Financial có khả năng giao dịch đi ngang trong ngắn hạn.
Sau biện pháp kích thích của Fed – điều đặt ra mức sàn cho nỗi sợ hãi – thị trường đã sẵn sàng “nhìn qua” giai đoạn yếu kém hiện tại và có một cái nhìn dài hạn hơn.
Với việc các nhà đầu tư tập trung chú ý vào kết quả năm 2021, việc định giá trở nên quan trọng trong việc tìm kiếm giá trị. Mặc dù tâm lý thị trường có thể thay đổi, và bằng chứng về sự gia tăng trong các trường hợp mới có thể khiến các nhà đầu tư kinh hãi một lần nữa.
Mặc dù Cổ phiếu Discover Financial có thể đã di chuyển, nhưng năm 2020 đã tạo ra nhiều sự gián đoạn về giá có thể mang lại cơ hội giao dịch hấp dẫn.
Ví dụ: bạn sẽ ngạc nhiên về cách định giá cổ phiếu của Franklin Electric so với Sherwin-Williams cho thấy sự không kết nối với tốc độ tăng trưởng hoạt động tương đối của họ.
kinhdoanhfx.com tổng hợp
