Cổ phiếu CSX Rally : Cổ phiếu của CSX Corporation (NYSE: CSX) tăng 20% kể từ đầu năm và nó đã tăng khoảng 83% so với mức thấp nhất trong tháng 3.
Cổ phiếu CSX đối mặt với rủi ro giảm giá do doanh thu của công ty trong hai quý vừa qua đã giảm 19%.
Cuộc khủng hoảng Covid-19 đang diễn ra và sự bất ổn kinh tế có thể dẫn đến nhu cầu về dịch vụ vận chuyển hàng hóa của nó thấp hơn.
Điều này có khả năng ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng doanh thu của công ty – dẫn đến việc giảm giá cổ phiếu.
Theo sau mức tăng lớn 83% kể từ mức thấp nhất ngày 23 tháng 3 năm nay, với mức giá hiện tại gần 88 USD / cổ phiếu, chúng tôi tin rằng cổ phiếu CSX đã đạt được tiềm năng trong ngắn hạn.
Cổ phiếu CSX đã tăng từ 48 đô la lên 88 đô la so với mức đáy gần đây so với S&P đã tăng 59% trong cùng khoảng thời gian. Kết quả tốt hơn mong đợi đã giúp cổ phiếu đánh bại thị trường chung.
Hơn nữa, cổ phiếu đã tăng 60% so với mức được thấy vào đầu năm 2018, hơn hai năm trước.
Cổ phiếu CSX đã phục hồi hoàn toàn về mức trước khi sụt giảm vào tháng Hai do sự bùng phát của virus coronavirus trở thành đại dịch và hiện nó cao hơn 10% so với mức cao trước Covid. Điều này dường như làm cho nó được đánh giá đầy đủ vì trên thực tế, nhu cầu và doanh thu có thể sẽ thấp hơn năm ngoái.
Một số sự gia tăng giá cổ phiếu trong 2 năm qua là do mức tăng trưởng khoảng 5% trong doanh thu CSX của CSX Corporation -1,5% từ 11,4 tỷ USD năm 2017 xuống 11,9 tỷ USD năm 2019.
EPS của công ty trên cơ sở GAAP đã giảm 30% từ 6,01 đô la xuống 4,18 đô la, do giảm Biên thu nhập ròng từ 48% xuống 28%. Điều này có thể là do lợi ích thuế một lần do những thay đổi trong luật thuế, dẫn đến tỷ suất lợi nhuận và EPS cao hơn trong năm 2017.
Nhìn chung, thu nhập trên mỗi cổ phiếu và cơ sở điều chỉnh đã tăng hơn 80% từ năm 2017 đến năm 2019, dẫn đầu là doanh thu cao hơn, mở rộng tỷ suất lợi nhuận do các biện pháp kiểm soát chi phí và giảm 12% số lượng cổ phiếu đang lưu hành do mua lại.
Cuối cùng, tỷ lệ P / E của CSX đã tăng từ mức 9 lần bị kìm hãm trong năm 2017 lên 17 lần vào năm 2019. Mặc dù P / E của công ty hiện đã tăng lên 21 lần, nhưng dường như nó đang giao dịch cao hơn nhiều so với mức đã thấy trong những năm gần đây.
Chúng tôi tin rằng có thể có rủi ro giảm giá đối với bội số của CSX và cổ phiếu không có khả năng tăng nhiều sau đợt tăng gần đây và điểm yếu tiềm ẩn do suy thoái do bùng phát Covid gây ra.
Coronavirus ảnh hưởng đến cổ phiếu CSX như thế nào ?
Sự lây lan toàn cầu của coronavirus đã ảnh hưởng đến hoạt động kinh tế và công nghiệp trên toàn thế giới, bao gồm cả CSX Corporation, vì nhu cầu vận chuyển giảm dẫn đến giảm tổng chi tiêu của người tiêu dùng tùy ý dẫn đến giảm lượng hàng hóa không thiết yếu.
Điều này dẫn đến việc các công ty đường sắt bị ảnh hưởng khi đại dịch bắt đầu. Sản lượng vận chuyển than đã giảm ngay cả trước Covid do giá khí đốt tự nhiên giảm tác động đến nhu cầu về than, vốn đã giảm hơn nữa trong thời gian đại dịch dẫn đến nhu cầu về than thậm chí còn thấp hơn, và đây có thể sẽ là xu hướng trong tương lai.
Điều đó nói lên rằng, với việc các nền kinh tế đang dần mở cửa đã kéo theo sự gia tăng các hoạt động kinh tế đến muộn. Điều này cùng với giá nhiên liệu giảm sẽ là điềm lành cho các công ty đường sắt. Công ty báo cáo tổng doanh thu giảm 11% so với cùng kỳ năm trước trong quý 3. Hơn nữa, công ty đã quản lý tốt chi phí của mình trong điều kiện môi trường đầy thách thức và chỉ tăng 10 bps lên 59,4% trong quý 3.
Thu nhập của công ty giảm 11% xuống 0,96 đô la trên cơ sở mỗi cổ phiếu.
Trong khi quý 3 tốt hơn so với ước tính của công ty, chúng tôi dự đoán nhu cầu tổng thể sẽ thấp hơn vào năm 2020 do sự không chắc chắn do sự bùng phát của coronavirus khiến chúng tôi tin rằng cổ phiếu hiện đang được định giá quá cao.
Trên thực tế, doanh thu ước tính sẽ giảm 12% xuống còn khoảng 10,5 tỷ USD, trong khi thu nhập ước tính là 3,59 USD trên mỗi cổ phiếu cho cả năm 2020, thấp hơn 14% so với con số 4,17 USD được báo cáo vào năm 2019.
Cùng với tác động đến doanh thu và thu nhập so với năm trước, sự phục hồi gần đây của cổ phiếu có nghĩa là một mức định giá đắt đỏ đối với cổ phiếu CSX, khiến cổ phiếu này dễ gặp rủi ro giảm giá.
Nhìn vào nền kinh tế rộng hơn, sự phục hồi thực tế và thời gian của nó là bản lề của việc ngăn chặn sự lây lan của coronavirus.
Xu hướng ở Hoa Kỳ Các trường hợp Covid-19 cung cấp một cái nhìn tổng quan về cách mà đại dịch đã lây lan ở Hoa Kỳ và trái ngược với các xu hướng ở Brazil và Nga. Sau biện pháp kích thích của Fed vốn đặt ra một mức sàn cho nỗi sợ hãi thị trường đã sẵn sàng “nhìn qua” giai đoạn yếu kém hiện tại và có một cái nhìn dài hạn hơn.
Với việc các nhà đầu tư tập trung chú ý vào kết quả năm 2021, việc định giá trở nên quan trọng trong việc tìm kiếm giá trị. Mặc dù tâm lý thị trường có thể thay đổi và bằng chứng về sự gia tăng trong các trường hợp mới có thể khiến các nhà đầu tư kinh hãi một lần nữa.
Thay vào đó, điều gì sẽ xảy ra nếu bạn đang tìm kiếm một danh mục đầu tư cân bằng hơn ? Đây là danh mục cổ phiếu đầu tư chất lượng cao để đánh bại thị trường, với lợi nhuận hơn 100% kể từ năm 2016, so với 55% của S&P 500.
Bao gồm các công ty có doanh thu tăng trưởng mạnh, lợi nhuận tốt, nhiều tiền mặt và rủi ro thấp, nó đã vượt trội so với thị trường rộng lớn hơn năm này qua năm khác, nhất quán.
