Cổ phiếu của Casey (NASDAQ: CASY) một trạm xăng và chuỗi cửa hàng tiện lợi, đã chứng kiến doanh thu giảm 15% xuống con số hợp nhất 8,1 tỷ USD trong 4 quý vừa qua từ con số hợp nhất 9,5 tỷ USD trong 4 quý trước đó.
Mặc dù vậy, cổ phiếu CASY đã tăng 17% chuyển từ khoảng 173 USD lên 202 USD trong 12 tháng qua. Trên thực tế, cổ phiếu của công ty hiện cao hơn 12% so với mức đỉnh trước Covid là 181 USD.
Sự không phù hợp này giữa tăng trưởng doanh thu và di chuyển hàng tồn kho trong các quý gần đây dẫn đến khả năng giảm các Cửa hàng Tổng hợp của Casey cổ phiếu trong tương lai gần.
Trong khi doanh thu bán hàng tạp hóa của công ty chắc chắn tăng 7% so với cùng kỳ năm trước, doanh thu từ trạm xăng của chuỗi đã giảm 25% trong năm tài chính 2021 (năm kết thúc vào tháng 4) cho đến nay.
Công ty đã phải vật lộn với doanh số bán hàng yếu kém ngay cả trước đại dịch – với doanh thu giảm 4% so với cùng kỳ năm tài chính 2020. Tất cả điều này cho thấy giá cổ phiếu của công ty có thể sụt giảm trong tương lai.
Các cửa hàng Casey có nhiều lựa chọn thực phẩm, đồ uống, sản phẩm thuốc lá, dụng cụ hỗ trợ sức khỏe và sắc đẹp, sản phẩm ô tô và các mặt hàng phi thực phẩm khác, và không giống như nhiều chuỗi cửa hàng khác, hoạt động chủ yếu ở các khu vực ngoại ô và nông thôn.
Trong khi doanh thu bán xăng dầu chiếm hơn 60% doanh thu của công ty, thì đây vẫn là mặt hàng có sản lượng cao và tỷ suất lợi nhuận thấp. Vì vậy, các nhà bán lẻ tạo ra phần lớn thu nhập thực tế của họ từ việc bán hàng được thực hiện bên trong cửa hàng tiện lợi gắn liền với trạm chiết rót.
Cổ phiếu CASY hầu hết đã vượt trội so với các thị trường rộng lớn hơn từ năm tài chính 2018 (năm kết thúc vào tháng 4) đến nay. Cổ phiếu của nhà bán lẻ cao hơn khoảng 109% so với cuối năm 2018, so với mức tăng trưởng 43% trong S&P.
Cổ phiếu của Casey đã tăng 57% từ khoảng 97 USD vào cuối năm tài chính 2018 lên gần 151 USD trong năm tài chính 2020. Điều này một phần được thúc đẩy bởi doanh thu của CASY tăng từ 8,4 tỷ USD trong năm tài chính 2018 lên 9,2 tỷ USD trong năm tài chính 2020.
Tuy nhiên, công ty đã chứng kiến con số 24 tỷ suất lợi nhuận ròng giảm% trong giai đoạn này, dẫn đến thu nhập trên mỗi cổ phiếu giảm 15%.
Cuối cùng, cổ phiếu của công ty cũng tăng trưởng do thị trường ấn định mức P / E cao hơn từ khoảng 12 lần trong năm tài chính 2018 lên 21 lần năm năm 2020. Trong khi P / E của công ty hiện đang tăng ở mức khoảng 28 lần, có rủi ro giảm khi hiện tại P / E được so sánh với các mức đã thấy trong những năm qua.
Coronavirus ảnh hưởng đến cổ phiếu của CASY như thế nào ?
Trong chín tháng đầu năm tài chính 2021, Casey’s đã thành công khi kiếm được nhiều hơn từ ít hơn, khi thu nhập trên mỗi cổ phiếu tăng mạnh 34% so với cùng kỳ lên 7,33 USD / cổ phiếu, mặc dù tổng doanh thu giảm 14% so với cùng kỳ xuống còn 6,3 tỷ USD.
Khối lượng hàng tạp hóa cao hơn và tỷ suất lợi nhuận nhiên liệu tăng đã thúc đẩy thu nhập. Lợi nhuận gộp nhiên liệu của công ty đã tăng 41% với tỷ suất lợi nhuận nhiên liệu là 35,5 cent / gallon trong ba quý đầu năm tài chính 2021.
Tuy nhiên, số gallon nhiên liệu bán ra cùng một cửa hàng giảm 11,9% so với cùng kỳ năm ngoái.
Vào tháng 11, Casey’s General Stores thông báo mua Buchanan Energy, chủ sở hữu của Bucky’s Convenience Stores, với giá 580 triệu USD tiền mặt. Việc mua lại này đã giúp mở rộng dấu chân của Casey lên hơn 2.300 địa điểm.
Nhìn chung, công ty dường như đã có những bước đi đúng hướng, nhưng mọi thứ sẽ phụ thuộc vào khả năng duy trì mức doanh số bán hàng tạp hóa của mình trong thời gian dài sau Covid.
Mặc dù cổ phiếu CASY có vẻ đắt, nhưng năm 2020 đã tạo ra nhiều sự gián đoạn về giá có thể mang lại cơ hội giao dịch hấp dẫn.
Ví dụ: bạn sẽ ngạc nhiên về cách định giá cổ phiếu cho các Cửa hàng chung của Casey so với Giải pháp sinh học mới nổi cho thấy sự không kết nối với tốc độ tăng trưởng hoạt động tương đối của họ.
kinhdoanhfx.com tổng hợp
