Cổ phiếu công nghệ :
- Hợp đồng tương lai gắn liền với Nasdaq NDAQ tăng 2,1%
- VIX giảm xuống khoảng 24 khi sự bất an của nhà đầu tư giảm xuống.
- Ngành năng lượng phục hồi khi giá dầu tăng với hy vọng kinh tế.
Tin tức về vắc-xin đang tiếp tục gây khó khăn cho thị trường chứng khoán.
Tin tức hồi đầu tuần rằng vắc-xin từ Pfizer PFE -0,5% (PFE) và BioNTech (BNTX) đã chứng minh hiệu quả hơn 90% đối với Covid-19 đã giúp đẩy cổ phiếu lên cao hơn khi các nhà đầu tư dường như đang định giá trong nền kinh tế nhanh hơn dự kiến hồi phục. Vắc xin có thể giúp làm cho khoảng cách xã hội ít quan trọng hơn, điều này sẽ giúp ích cho các nhà bán lẻ. Sự phục hồi của du lịch sẽ giúp các hãng hàng không.
Là một phần của kỳ vọng kinh tế mở cửa trở lại, các nhà đầu tư đã bán phá giá một số cổ phiếu được hưởng lợi từ giao dịch lưu trú tại nhà và ủng hộ những cổ phiếu được gọi là giao dịch tái mở cửa.
Họ cũng đang xoay vòng khỏi các cổ phiếu tăng trưởng, chẳng hạn như cổ phiếu liên quan đến công nghệ và sang cổ phiếu giá trị. Điều đó đã khiến cổ phiếu công nghệ tụt hậu. Nhưng sáng nay, các công ty công nghệ dường như đang lấy lại tinh thần, bằng chứng là sự tăng trưởng mạnh mẽ trong tương lai gắn với Nasdaq Composite (COMP) nặng về công nghệ.
Tất cả các cổ phiếu FAANG đều tăng sáng nay. Sau khi sinh ra một lượng lớn việc bán ra, những cái tên này hiện đang chứng kiến dòng vốn đầu tư quay trở lại. Bất chấp việc quay vòng sang các cổ phiếu có giá trị, có vẻ như FAANGS có thể lấy lại một số vị trí lãnh đạo của họ vì sự phục hồi kinh tế sẽ không diễn ra trong một sớm một chiều. bằng vắc xin.
Lợi nhuận từ vắc xin đang đến sau cuộc bầu cử Hoa Kỳ, điều này cũng giúp thúc đẩy nguồn dự trữ. Nhiều nhà đầu tư đã nghĩ rằng một Quốc hội chia rẽ sẽ ngăn cản bất kỳ đạo luật sâu rộng nào về thuế hoặc chăm sóc sức khỏe, và Phố Wall dường như thích hiện trạng. Nhưng hãy nhớ rằng các cuộc vượt cạn ở Georgia sẽ quyết định liệu đảng Cộng hòa có duy trì quyền kiểm soát Thượng viện hay không. Khi thời hạn đó đến vào tháng Giêng, sự khó chịu của nhà đầu tư có thể tăng lên.
Nhưng hiện tại, căng thẳng đã dịu lại, với thước đo nỗi sợ hãi chính của Phố Wall, Chỉ số Biến động Cboe (VIX) giảm xuống khoảng 24 sáng nay.
Tái tạo năng lượng
Ngành Năng lượng (IXE) cho đến nay vẫn là ngành hoạt động kém nhất trong Chỉ số S&P 500 (SPX) trong năm nay, mất gần 44% so với năm trước cho đến thời điểm đóng cửa ngày hôm qua. Vì vậy, khá thú vị khi xem Năng lượng là ngành hoạt động tốt nhất ngày hôm qua với tỷ suất lợi nhuận tốt ngay cả sau khi đã tăng mạnh vào ngày hôm trước (xem biểu đồ bên dưới).
Hiệu quả hoạt động tốt hơn hôm thứ Ba của năng lượng, diễn ra khi giá dầu cũng tăng, dường như là một dấu hiệu cho thấy hy vọng gia tăng nhiều về vắc-xin. Rõ ràng, ý tưởng là một loại vắc-xin sẽ cho phép phục hồi kinh tế, nơi du lịch sẽ gia tăng và thúc đẩy nhu cầu về dầu, mang lại lợi ích cho các công ty sản xuất nó. Nhưng kỳ vọng về nhu cầu dầu trong tương lai chỉ là một nửa của phương trình nguồn cung vẫn là thứ cần phải theo dõi. Vì vậy, hãy cân nhắc theo dõi báo cáo hàng tháng từ OPEC, dự kiến vào cuối ngày hôm nay.
Tuy nhiên, lĩnh vực Năng lượng tái khởi động là một phần của cái gọi là thương mại “mở cửa trở lại” bao gồm các công ty như hãng hàng không, khách sạn, hãng du lịch và Uber (UBER UBER -1,6%) đạt mức cao nhất mọi thời đại tuần điều đó sẽ được hưởng lợi từ một nền kinh tế nơi mọi người đang đi du lịch trở lại. Theo kịch bản này, ngành Công nghiệp (IXI), bao gồm các hãng hàng không và các công ty vận tải đường bộ và đường sắt, cũng hoạt động tốt trong ngày hôm qua.
Giao dịch tại nhà có duy trì sức mạnh không ?
Khi các nhà đầu tư xoay vòng để mở lại cổ phiếu, họ đã thoát ra khỏi các cổ phiếu trong giao dịch “lưu trú tại nhà” chẳng hạn như Peloton Interactive PTON + 0,9% (PTON), Zoom ZM + 9,9% Video Communications (ZM) và Netflix NFLX + 2,2% (NFLX) —điều đó đã được hưởng lợi từ nhiều người hơn làm việc, học tập và giải trí tại nhà.
Nhưng như chương trình thương mại hôm thứ Ba cho thấy, vòng quay này sẽ không phải là một đường thẳng. NFLX và PTON đã có mức tăng khá vào thứ Ba, có lẽ vì các nhà đầu tư nhận thấy rằng họ đã bán quá mức vào đầu tuần. Trong khi đó, Zoom mất thêm 9% sau khi bị đánh bại vào thứ Hai.
Có vẻ như nhận thức đang tiếp tục chìm trong đó là vắc xin sẽ không được phổ biến rộng rãi trong một thời gian ngay cả trong trường hợp tốt nhất. Trong khi đó, các trường hợp Covid-19 và quan trọng hơn, các ca nhập viện đang gia tăng trên khắp Hoa Kỳ Ngoài ra, chúng tôi không có gói kích thích từ Quốc hội và sự chia rẽ giữa các nhà lập pháp ở Capitol Hill có thể có nghĩa là chỉ một gói nhỏ hơn được chấp thuận .
Vì vậy, vẫn có thể có những khó khăn kinh tế đáng kể khiến các công ty sẽ được hưởng lợi từ việc mở cửa trở lại trong một thời gian, một số tên tuổi ở nhà vẫn tiếp tục tồn tại một số công ty.
Các thị trường đã ở chế độ “nước rút” kể từ cuộc bầu cử. Nhưng những thách thức của năm 2020 luôn là một cuộc chạy marathon.
Những thay đổi ở phía trước của Fed ? Nó sẽ thậm chí còn quan trọng ? Một chính quyền mới có thể làm rung chuyển Fed một chút, mặc dù nhiệm kỳ của Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ không hết hạn cho đến một năm kể từ tháng Hai. Một “ứng cử viên hàng đầu” cho Bộ trưởng Tài chính dưới thời Tổng thống đắc cử Biden là thống đốc Fed Lael Brainard, Washington Post và các phương tiện truyền thông khác đưa tin hôm thứ Hai. Brainard từng phục vụ trong chính quyền Obama và có nhiều kinh nghiệm hoạch định chính sách, đặc biệt là trong các cuộc khủng hoảng kinh tế.
Rõ ràng, còn quá sớm để dự đoán, nhưng nếu Brainard rời Fed, điều đó có khả năng cho Biden cơ hội thay thế Brainard tại Fed bằng một người phản ánh quan điểm kinh tế của riêng anh ấy. Tất nhiên, trong thời đại lãi suất cơ bản mặc cả hiện nay và việc sử dụng chính sách tiền tệ mạnh mẽ để giúp kích thích tăng trưởng, cụm từ cũ, “Bây giờ tất cả chúng ta đều là những người theo trường phái Keynes” có thể phù hợp. Có vẻ như Fed dưới thời Trump đã hành động theo cách bạn có thể mong đợi dưới một chính quyền bảo thủ, chủ yếu là do thời điểm chưa từng có mà hầu hết các nhà kinh tế học đều đồng ý kêu gọi một ngân hàng trung ương thực hành. Vấn đề là, một sự thay thế Biden cho Brainard hoặc thậm chí cho Powell (vào năm 2022) sẽ không nhất thiết phải thay đổi kỳ hạn trên Hiến pháp Ave. hoặc khiến các nhà đầu tư lo lắng hơn, chẳng hạn, về việc một Fed ôn hòa vô tình kích hoạt lạm phát. Thời gian đã thay đổi như thế nào.
Một số nhà hàng Một phần của quá trình mở cửa thương mại: Như chúng ta đã nói về cổ phiếu “mở cửa trở lại”, chúng tôi đã tập trung rất nhiều vào du lịch và du lịch. Nhưng nó cũng đáng để khám phá ngành nhà hàng. Chắc chắn, một số cổ phiếu nhà hàng như Domino’s Pizza DPZ + 3,4% (DPZ) và Chipotle Mexican Grill CMG + 4,9% (CMG) đã có một hoạt động tốt trong thời gian đại dịch vì chúng đã được thiết lập với mô hình kinh doanh giao hàng hoặc có đã tìm ra cách để kết nối với nhiều khách hàng hơn bằng kỹ thuật số hoặc kết hợp cả hai. Nhưng các nhà hàng khác cũng chưa làm được như vậy và lượng hàng của họ dường như có chỗ tăng lên sau khi họ có thể dọn lại phòng ăn của mình. Ví dụ: Starbucks SBUX + 1,2% (SBUX), Darden Restaurant DRI -5,5% s (DRI) và Ruth’s Hospitality (RUTH) đều tăng điểm vào thứ Hai trong bối cảnh giao dịch “mở cửa trở lại”. Nhưng khi sự điên cuồng đó giảm bớt, những kho dự trữ này đã giảm trở lại khi thực tế chìm trong đó là vắc xin vẫn sẽ mất một thời gian. Đối với các nhà hàng không sẵn có nhu cầu từ đám đông khách ở nhà như Papa John’s International PZZA + 4,9% (PZZA), có vẻ như các phòng ăn xa cách xã hội sẽ tiếp tục là một cơn sốt trong một thời gian. Tuy nhiên, mặc dù SBUX, DRI và RUTH hôm thứ Ba đều tăng trong tuần cho đến nay vì các nhà đầu tư dường như lạc quan hơn về sự phục hồi kinh tế so với trước khi có tin tức về vắc xin.
Công nghệ chưa chết: Lĩnh vực Công nghệ thông tin (IXT) hoạt động kém nhất trong SPX ngày hôm qua, mất gần 2% do các nhà đầu tư xoay trục khỏi tăng trưởng và chuyển sang cổ phiếu giá trị. Nhưng hãy cân nhắc việc chưa viết điếu văn cho giới công nghệ, đặc biệt là với hoạt động buôn bán sáng nay. Đúng vậy, Phố Wall đang mong chờ và có lẽ có điều gì đó liên quan đến việc định giá lại công nghệ mà chúng ta đã thấy. Nhưng có vẻ như vẫn có một trường hợp mạnh đối với các công ty công nghệ. Có thể sẽ có nhiều hoạt động làm việc từ xa sau đại dịch hơn trước và điều đó sẽ yêu cầu chip, dịch vụ đám mây và trung tâm dữ liệu. Ngoài ra, trong thời gian tạm thời trước khi vắc-xin được phổ biến rộng rãi, các nhà đầu tư có thể muốn tiếp tục giữ nhiều tiền hơn trong các công ty liên quan đến công nghệ có vốn hóa lớn, chẳng hạn như cổ phiếu FAANG, so với mức họ có thể có nếu đại dịch không xảy ra. Đó là một giao dịch phổ biến khi những người tham gia thị trường muốn lợi tức thị trường chứng khoán với lãi suất thấp nhưng cũng muốn sự an toàn tương đối của các công ty lớn hơn, được thành lập trong bối cảnh nền kinh tế phục hồi.
